L'investisseur milliardaire élargit sa position dans Nvidia : une analyse stratégique de la puissance de l'IA en informatique

Points Clés

• Les GPU de Nvidia sont l'épine dorsale de la révolution de l'informatique AI en accélération.
• La direction prévoit une opportunité de marché de 3 à 4 trillions de dollars d'ici 2030
• La société Appaloosa Management de David Tepper a augmenté sa position dans Nvidia de près de 500 % au deuxième trimestre

Nvidia (NASDAQ: NVDA) s'est imposée comme le leader incontesté de l'infrastructure de calcul IA depuis l'accélération du développement de l'IA en 2023. L'entreprise a maintenu sa position en tant qu'investissement exceptionnel au cours des deux dernières années et demie et continue de présenter une valeur convaincante aujourd'hui.

La communauté des investisseurs a pris note, avec des investisseurs de premier plan comme David Tepper d'Appaloosa Management augmentant substantiellement leur exposition au cours du deuxième trimestre. La société a presque multiplié par 500 % sa position dans Nvidia au T2, signalant une forte confiance dans la trajectoire de croissance continue de l'entreprise.

L'expansion de la demande en informatique IA

Nvidia se spécialise dans les unités de traitement graphique (GPU), qui fournissent la puissance de calcul essentielle alimentant les modèles d'IA les plus avancés d'aujourd'hui. L'entreprise maintient une position de marché extraordinaire, les analyses sectorielles suggérant qu'Nvidia contrôle environ 90 % ou plus de ce marché en pleine croissance. Ce niveau de domination du marché dans un secteur technologique en expansion représente une opportunité d'investissement rare.

Alors que les dépenses d'investissement en capital dans les centres de données AI ont déjà atteint des niveaux significatifs, les indicateurs de l'industrie suggèrent une accélération supplémentaire à venir. Les principaux fournisseurs d'infrastructure AI prévoient des dépenses d'investissement en capital record pour 2025, avec des orientations préliminaires suggérant même des investissements plus élevés en 2026. Cela correspond aux propres prévisions de marché de Nvidia, qui estiment que les fournisseurs d'infrastructure AI alloueront environ $600 milliards aux dépenses d'investissement en capital des centres de données rien que pour 2025.

Plus impressionnant, Nvidia prévoit que ce marché se développera entre $3 billions et $4 billions par an d'ici 2030, englobant tous les segments de clients. Cette énorme expansion de marché prévue présente une thèse d'investissement convaincante pour ceux qui cherchent à participer à la fondation computationnelle de l'avancement de l'IA.

La position significative augmentée par des investisseurs institutionnels sophistiqués comme Appaloosa Management de Tepper fournit une validation supplémentaire. Ces participants au marché possèdent souvent des connexions et des connaissances dans l'industrie qui vont au-delà de ce qui est disponible pour les investisseurs individuels, rendant leurs décisions d'allocation particulièrement remarquables.

Le potentiel de marché de Nvidia avec des estimations conservatrices

Nvidia capture généralement environ 35 % des dépenses totales des centres de données dans toutes les catégories de coûts. Si l'entreprise maintient cette position de part de marché et réalise l'opportunité de marché projetée de 3 à 4 trillions de dollars d'ici 2030, cela pourrait se traduire par 1 à 1,4 trillion de dollars de revenus. Compte tenu des revenus actuels de Nvidia sur les 12 derniers mois de $165 milliards, cela représente un potentiel de croissance futur substantiel.

Si ces projections se réalisent, Nvidia pourrait devenir l'une des plus grandes entreprises par capitalisation boursière au niveau mondial. Cependant, une approche analytique plus prudente pourrait consister à réduire ces projections de marché de moitié afin d'établir une base plus conservatrice.

Si les dépenses d'investissement en centres de données atteignent 1,5 trillion de dollars (la moitié de la projection de la limite inférieure) et qu'Nvidia maintienne son taux de capture de 35 %, cela générerait environ $525 milliards de dollars de revenus. Avec la marge bénéficiaire actuelle de 50 % d'Nvidia, cela donnerait $263 milliards de dollars de bénéfices.

Appliquer un multiple de valorisation conservateur de 30 fois les bénéfices passés suggérerait une capitalisation boursière d'environ 7,9 trillions de dollars. Cela représente un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 12 % entre maintenant et la fin de 2030.

Il est important de noter que cette analyse se concentre uniquement sur les ventes de centres de données. Les segments d'activité supplémentaires de Nvidia, y compris sa division industrielle qui traite de la technologie des véhicules autonomes et sa division de jeux, offrent des vecteurs de croissance supplémentaires non pris en compte dans ces projections.

L'aspect le plus convaincant de cette thèse d'investissement est que Nvidia démontre un potentiel supérieur au marché même si le marché adressable de l'entreprise s'avère être la moitié de la taille des projections actuelles. Cette marge de sécurité substantielle intégrée à l'analyse, combinée à la position dominante de l'entreprise sur le marché, rend les actions Nvidia une opportunité d'investissement attrayante aux niveaux actuels.

Les investisseurs devraient-ils suivre l'exemple de Tepper ?

Compte tenu de la trajectoire de croissance substantielle de l'infrastructure de calcul en IA, de la position de marché dominante de Nvidia et de la marge de sécurité significative dans les projections de valorisation, l'entreprise représente une opportunité d'investissement convaincante même après son appréciation substantielle ces dernières années.

La décision de la société Appaloosa Management de Tepper d'augmenter sa position de près de 500 % au cours du deuxième trimestre apporte une validation supplémentaire de la part d'investisseurs institutionnels sophistiqués ayant une profonde expertise sectorielle.

Pour les investisseurs cherchant à s'exposer aux fondements computationnels de la révolution de l'IA, suivre l'exemple de Tepper et établir ou élargir une position dans Nvidia représente une approche stratégique pour participer à ce changement technologique transformateur.