Acte GENIUS et USA₮ : Tether lance le stablecoin conforme au nouveau cadre réglementaire américain

Dans le nouveau cadre réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis, le GENIUS Act – le cadre réglementaire visant à définir des normes plus claires concernant la transparence, les réserves et le contrôle des actifs – joue un rôle central.

Récemment, Tether a dévoilé USA₮, le nouveau stablecoin spécifiquement conçu pour le marché américain et conforme aux exigences de la loi GENIUS.

Selon les reconstructions de l'industrie rapportées par Reuters et conformément aux recommandations du Groupe de travail du Président sur les stablecoins, le travail de consultation entre les autorités a joué un rôle clé dans la définition des principes d'application.

Selon les données collectées par les analystes de marché avec lesquels je collabore, le cycle de consultation a impliqué plus de dix parties prenantes institutionnelles et entreprises fintech.

J'ai directement suivi la couverture des réunions et des communications entre mars et septembre 2025, qui confirment le rythme hebdomadaire des groupes de travail et la rapidité du processus réglementaire.

Contexte : qui sont le GENIUS Act et USA₮

Au cours des dernières semaines, Bo Hines – ancien directeur du Conseil Crypto de la Maison Blanche et maintenant nommé PDG de la division Tether USA₮ – a exposé l'objectif principal de la loi GENIUS lors d'un discours au TOKEN2049 Singapore.

Dans ce contexte, selon Hines, le paquet réglementaire représente le "premier élément de construction" pour fournir aux stablecoins des exigences prudentielles et des mécanismes de transparence opérationnelle plus robustes sur le territoire des États-Unis.

Timing et Méthode : L'histoire de Bo Hines

Hines a expliqué que le travail sur le nouveau projet de loi de référence était extrêmement intense mais rationalisé, achevé en environ six mois ( entre mars et septembre 2025) grâce à une coordination hebdomadaire entre les principales agences fédérales impliquées.

Cela dit, selon des sources comme Reuters, ces réunions ont vu la participation d'autorités telles que la SEC, la CFTC, le Trésor, le Département du Commerce et les principales autorités bancaires, contribuant ainsi à la définition d'une norme « équilibrée et robuste ».

Réunions du groupe de travail : emploi du temps hebdomadaire.

Parties impliquées : SEC, CFTC, Trésor, Département du Commerce et autorités bancaires.

Objectif déclaré : définir des normes prudentielles, la transparence et l'interopérabilité.

Le cadre réglementaire : principes et domaines d'application

La loi GENIUS, telle que décrite par les responsables, vise à remplacer les rails de paiement obsolètes et à introduire un système de surveillance multi-niveaux pour les émetteurs de stablecoin.

En fait, le plan comprend des exigences strictes en termes de réserves, de gestion des risques et de séparation des actifs, ainsi que des obligations d'attestations et de divulgations périodiques sur les mécanismes d'ancrage, pour faciliter une intégration plus fluide avec le système financier traditionnel.

Exigences prudentielles : réserves, gestion des risques et segregation des actifs.

Transparence opérationnelle : attestations périodiques et divulgation sur les mécanismes d'ancrage.

Interopérabilité bancaire : ajustements techniques pour faciliter l'intégration avec le système financier.

Ce nouveau cadre réglementaire est conçu pour encourager l'adoption des stablecoins par les entités institutionnelles, tout en garantissant un périmètre de supervision partagé entre divers régulateurs.

USA₮ par Tether : une approche « conforme d'abord » pour le marché américain

Tether a annoncé le développement de USA₮, un stablecoin conçu pour fonctionner exclusivement sur le marché américain, entièrement conforme aux exigences de la loi GENIUS.

Il convient de noter que l'initiative, selon plusieurs rapports, vise à soutenir des transactions et des processus de règlement plus rapides avec une grande traçabilité et une gouvernance réglementaire.

Cibles et cas d'utilisation

Bo Hines a indiqué que l'accent initial sera mis sur les partenaires institutionnels, avec le déploiement et les collaborations étant définis.

Le projet implique l'intégration avec des réseaux bancaires et des solutions de trésorerie, en prêtant une attention particulière à la comptabilité et aux rapprochements, afin d'assurer une adoption solide et durable du nouvel actif numérique.

Transition, Risques et Perspectives Futures

La pression en faveur de normes réglementaires plus claires fait suite aux recommandations du Groupe de travail du Président sur les stablecoins et aux directives internationales fournies par le Conseil de stabilité financière (FSB) (juillet 2023).

Cependant, l'étalonnage précis des exigences en matière de réserves, d'audit, d'interopérabilité et de protection des consommateurs, ainsi que l'équilibre correct des responsabilités entre les autorités fédérales et étatiques, restent à définir.

De plus, l'adhésion des banques dépendra de la surmontée des défis techniques et opérationnels ainsi que de la clarté sur les procédures de lutte contre le blanchiment d'argent et de garde.

Chronologie brève

Définition du périmètre de la loi GENIUS : environ 6 mois selon Bo Hines (Mars–Septembre 2025).

Coordination inter-agences : réunions hebdomadaires.

USA₮ : sélection des partenaires et définition du plan de distribution en cours.

FAQ

La loi GENIUS facilite-t-elle la réglementation des stablecoins ? Oui : elle introduit des principes communs de transparence, de réserves et de contrôles qui facilitent l'intégration bancaire et promettent une plus grande sécurité pour une utilisation institutionnelle.

Conclusion

Le chemin tracé par la loi GENIUS représente une étape opérationnelle importante vers des normes réglementaires plus prévisibles pour les stablecoins aux États-Unis.

Dans ce scénario, l'initiative USA₮ de Tether vise à se positionner dans un contexte de conformité réglementaire stricte, avec Bo Hines à la tête de la nouvelle division USA₮, tandis que le marché et les autorités continuent de peaufiner les détails techniques et les garanties nécessaires à une adoption à grande échelle.