Metaplanet Q3 2025 : revenus Bitcoin +115,7 %, prévisions doublées ; actions -67,5 %

Une croissance à deux chiffres des revenus et une forte goutte du prix des actions. Voici le gap marquant le T3 2025 pour Metaplanet : des résultats en accélération, des prévisions révisées à la hausse – comme confirmé par CoinDesk et les trackers publics surveillant les réserves de BTC – voir BitcoinTreasuries – mais les actions ont considérablement diminué au cours du trimestre.

Dans ce contexte, l'image offre des signaux mitigés : solidité opérationnelle d'un côté, sentiment prudent de l'autre.

Selon les données recueillies par notre équipe d'analyse, les opérations d'achat et la scalabilité des revenus sont conformes aux communications officielles de l'entreprise mises à jour au 30 septembre 2025.

Les analystes du secteur notent qu'une détention d'environ 30,8k BTC augmente considérablement l'exposition à la volatilité du marché au comptant, rendant le profil risque/rendement plus sensible aux fluctuations du prix du Bitcoin, comme le souligne l'analyse du prix du Bitcoin sur Cryptonomist.

T3 2025 : résultats d'exploitation et dynamique des revenus

Au troisième trimestre fiscal de 2025, la division de génération de revenus de Bitcoin a enregistré des revenus de ¥2,438 milliards (≈$16,56 millions ), soit une augmentation de +115,7 % par rapport à ¥1,131 milliard au T2 2025 (≈$7,69 millions ) et +216,6 % par rapport au T1, comme l'a rapporté CoinDesk. Il convient de noter que le taux de croissance s'est intensifié séquentiellement, indiquant une plus grande traction du modèle lié à Bitcoin.

Chiffres clés

Revenus T3 2025 : ¥2,438 milliards (≈16,56 millions $)

Revenus du T2 2025 : ¥1,131 milliards (≈7,69 millions de dollars)

Changement vs Q2 : +115,7 %

Changement vs T1 : +216,6%

La croissance est alimentée par des opérations liées au Bitcoin et par l'expansion de la base d'actifs numériques. Cependant, un paradoxe demeure : alors que les fondamentaux s'améliorent, l'action se retire considérablement sur le marché.

En effet, l'écart entre les revenus et la performance boursière met en évidence une perception d'un risque encore élevé sur le front des actions, comme discuté dans l'analyse de l'effondrement de l'action MSTR.

Orientation FY2025 : revenus et bénéfice d'exploitation révisés à la hausse

Suite aux résultats, l'entreprise a mis à jour ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025. La prévision de revenus passe à 6,8 milliards de ¥, contre 3,4 milliards de ¥ précédemment, et le bénéfice d'exploitation attendu augmente à 4,7 milliards de ¥ contre 2,5 milliards de ¥, comme le souligne Bitcoin Magazine.

Cela dit, la révision des orientations indique une meilleure visibilité sur les moteurs de génération de trésorerie.

Les avis en résumé

Nouvel objectif de revenus pour l'exercice 2025 : ¥6.8 milliards (+100 % par rapport à l'estimation précédente)

Bénéfice d'exploitation FY2025 : ¥4,7 milliards (+88 % par rapport aux prévisions précédentes)

Trésorerie Bitcoin : Taille et Positionnement

Metaplanet rapporte avoir atteint l'objectif de 30 000 BTC d'ici 2025. Au 30 septembre 2025, la société détient 30 823 BTC, dont 5 268 jetons achetés au cours du trimestre pour environ 615,67 millions de dollars, selon Yahoo! Finance.

Dans ce contexte, l'échelle de l'endowment devient un élément central de la stratégie.

Données d'approvisionnement BTC

Achats T3 2025 : 5 268 BTC (≈615,67 millions $)

Total BIT détenu au 30 septembre 2025 : 30 823 BTC

Part de l'offre totale : >0.1% (estimation)

Coût d'acquisition moyen : 107 912 $ par BTC

Retour Bitcoin YTD rapporté : +497,1 %

Cette allocation positionne Metaplanet parmi les principaux détenteurs publics de BTC dans le monde, selon les données du tracker BitcoinTreasuries, et une analyse détaillée du volume de la trésorerie de l'entreprise est disponible dans cet article de Cryptonomist.

Pourtant, la taille de la trésorerie, tout en renforçant le profil stratégique, expose l'entreprise à la volatilité inhérente de l'actif numérique.

Actions -67,5 % au cours du trimestre : explications possibles

Entre juillet et septembre 2025, l'action Metaplanet a perdu 67,5 %, tandis que Bitcoin a clôturé le trimestre en hausse de 6,31 %, comme l'a rapporté Yahoo! Finance.

La divergence peut refléter divers facteurs spécifiques liés aux actions et au marché. En d'autres termes, le marché pourrait avoir privilégié une approche de gestion des risques plus rigoureuse, en accord avec ce qui a été observé dans les analyses sur la performance boursière de la stratégie.

Les moteurs plausibles du marché baissier

Dilution due aux annonces ou aux attentes d'émission d'actions – y compris les actions privilégiées – pour financer le trésor BTC.

Prise de bénéfices après les précédentes hausses et la volatilité typique du secteur crypto.

Expirations potentielles de lock-up, rotations de portefeuille ou réduction de liquidité sur l'actif.

Risques réglementaires et incertitudes concernant le traitement comptable/évaluation des actifs numériques, comme décrit dans les dernières mises à jour de la SEC.

Les facteurs macroéconomiques locaux, tels que les fluctuations du JPY et le coût du capital, qui affectent la prime de risque.

En l'absence de catalyseurs positifs à court terme, le marché a peut-être intégré le risque de volatilité des bénéfices et le potentiel gap entre la valeur comptable du trésor et le prix de l'équité. Cela dit, la lecture reste influencée par la sensibilité de l'action aux dynamiques de Bitcoin et aux flux d'actualités.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Les revenus liés au Bitcoin s'accélèrent et ont entraîné la révision des prévisions pour 2025.

L'allocation de BTC renforce le positionnement opérationnel dans le cycle crypto, mais augmente l'exposition à la volatilité.

La performance boursière indique une prudence des investisseurs concernant la durabilité des résultats et les risques de financement.

Goutte

Metaplanet clôture le T3 2025 avec une forte croissance des revenus et un doublement des prévisions, soutenu par la stratégie Bitcoin, comme l'a souligné CoinDesk.

Cependant, le déclin de l'action au cours du trimestre met en évidence un gap entre des fondamentaux solides et le sentiment du marché, en accordant une attention particulière au risque de dilution et à la volatilité inhérente au secteur de la crypto.

En fin de compte, la trajectoire opérationnelle reste sur une tendance à la hausse, tandis que la valorisation du marché boursier reflète une prudence marquée, conforme aux analyses récemment publiées sur Cryptonomist.