Le franc suisse s'envole contre le dollar après un mauvais rapport sur l'emploi américain.

Le franc suisse (CHF) est en train de tout dévaster aujourd'hui face au dollar américain (USD), avec la paire USD/CHF s'effondrant sous le niveau psychologique de 0.8000 pour toucher son point le plus bas depuis fin juillet. Pendant que j'écris cela, la paire se négocie près de 0.7972, avec une chute brutale de près de 1.0% sur la journée ! Et tout cela parce que le billet vert s'est enfoncé après des données sur l'emploi américain qui m'ont laissé bouche bée par leur médiocrité.

Le rapport sur les Nominations Non Agricoles (NFP) a confirmé ce que certains redoutaient déjà : le marché du travail américain se refroidit plus rapidement que ce que ces analystes optimistes voulaient admettre. L'économie n'a ajouté que 22 000 emplois en août ! Une misère comparée aux 75 000 attendus. Et pour couronner le tout, le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, son niveau le plus élevé depuis fin 2021.

Les grands opérateurs du marché pariaient déjà sur une baisse de 25 points de base, mais maintenant il y a 12 % de chances d'une baisse de 50 points, selon l'outil FedWatch de CME. Avant le rapport sur l'emploi, cette possibilité n'existait pas. Cela a provoqué l'effondrement de l'Indice du Dollar (DXY) à des niveaux jamais vus depuis juillet.

Kevin Hassett, conseiller de la Maison Blanche, a tenté d'atténuer la situation en l'appelant "un peu décevant", mais enfin... c'est comme dire que le Titanic a eu "un petit incident avec un iceberg". La réalité est que les marchés anticipent déjà un changement drastique dans la politique monétaire.

Les rendements des obligations du Trésor américain se sont effondrés, avec l'obligation à 10 ans tombant à 4,08 % et celle à 2 ans à 3,49 %, les deux à des niveaux minimaux depuis avril. Cela reflète la panique qui s'empare des marchés face à la possibilité d'un ralentissement économique plus grave.

La semaine prochaine, nous aurons le rapport sur l'inflation (IPC) américain, qui sera crucial pour définir les attentes de la Fed. Si nous voyons une inflation plus basse, les chances d'une réduction agressive de 50 points de base augmenteront, ce qui plongera probablement encore plus le dollar.

Le franc suisse s'est montré particulièrement fort par rapport à d'autres devises principales, se distinguant particulièrement contre le dollar canadien, où il a enregistré le plus grand gain en pourcentage selon la carte thermique des devises.

Ce qui est clair, c'est que le marché envoie un message sans équivoque : l'économie américaine n'est plus le moteur imparable qu'elle semblait être, et la Fed devra agir avec fermeté. Pendant ce temps, le franc suisse profite de cette faiblesse américaine, se consolidant comme une valeur refuge en ces temps d'incertitude.