Qu'est-ce que le cliff et le vesting ? Et comment les utiliser pour comprendre quand un projet va connaître des problèmes ?

Cliff et vesting. Deux mots que je déteste dans le monde des cryptomonnaies. En effet, ce sont souvent eux qui montrent quand l'équipe est prête à liquider ses jetons et à nous laisser, nous, investisseurs ordinaires, avec des poches vides.

Le vesting est lorsque les jetons sont bloqués pendant une certaine période et sont libérés progressivement. Le cliff est la période de silence avant la tempête, lorsque les jetons n'ont pas encore commencé à être déverrouillés.

Ça sonne bien, n'est-ce pas ? "C'est pour la stabilité du projet", "cela protège contre les manipulations du marché". Ha ! Permettez-moi d'être cynique — c'est juste un moyen de créer l'illusion d'un intérêt à long terme de l'équipe, pendant qu'ils se préparent à un grand dumping.

Comment cela fonctionne-t-il en pratique ? Le projet est lancé, les jetons sont répartis entre les développeurs, les fondateurs et les premiers investisseurs. Certains croient vraiment au projet, mais beaucoup attendent simplement le bon moment pour encaisser de l'argent et partir.

Le vesting est censé résoudre ce problème en distribuant les jetons par étapes. Mais en réalité, il ne fait que retarder l'inévitable : le jour où les baleines recevront leurs jetons et organiseront une vente.

Oui, le vesting a ses avantages :

• Stabilise le prix ( jusqu'au moment du déverrouillage )
• On dirait que cela contribue à la décentralisation
• Crée l'illusion d'un travail à long terme de l'équipe

Mais regardez l'exemple de dYdX ! Le 1er décembre 2023, le cliff pour un grand nombre de jetons se termine. Et que se passera-t-il ensuite ? Les investisseurs et les employés recevront leurs jetons et feront s'effondrer le marché. C'est aussi prévisible que le lever du soleil.

J'ai observé cela des dizaines de fois. Le prix du jeton augmente, tout le monde se réjouit, puis vient la date de fin du cliff - et bam ! Le jeton s'en va dans le vide, et les baleines comptent leurs profits.

Donc, mes amis, vérifiez toujours les graphiques de vesting avant d'acheter. Sinon, vous risquez d'acheter au sommet juste avant que les initiés ne déclenchent une grande vente.