Le chemin scintillant de l'or vers le haut

L'or s'envole. Vraiment s'envole ! Le métal brillant semble en route pour un voyage assez long. Notre analyse suggère 3 100 $ d'ici 2025. Puis approchant 4 000 $ en 2026. Et atteignant peut-être 5 000 $ d'ici 2030.

Le marché a été exceptionnellement fort ces derniers temps. L'or a atteint des sommets historiques dans TOUTES les devises mondiales début 2024. Impressionnant. Ce genre de percée universelle n'arrive pas souvent.

Regarder le graphique sur 50 ans raconte une histoire intéressante. Deux motifs se démarquent. Le coin descendant des années 80/90. Et cette formation de tasse et anse de 2013 à 2023. Les longs motifs entraînent de forts mouvements. C'est ainsi que fonctionnent les marchés.

Les attentes d'inflation continuent de faire monter l'or. Parfois, l'or et les indicateurs monétaires comme M2 et l'IPC s'éloignent. Pas pour toujours. Ils se sont à nouveau trouvés. Cela soutient notre avis sur une légère tendance haussière qui se poursuivra jusqu'au milieu de la décennie.

La force de l'euro crée un joli décor pour l'or. Des baisses de taux à venir dans le monde entier ? Les rendements ne vont pas grimper. Bon pour les prix de l'or.

Le positionnement sur le COMEX est un peu préoccupant. Les positions courtes commerciales semblent étendues. Cela limite les mouvements explosifs à la hausse. Mais la vue d'ensemble reste positive.

Notre chronologie :

• 2025: $2,300-$3,100
• 2026: $2,800-$3,800
• 2030 : Environ 5 000 $

Les grandes institutions semblent être d'accord avec nous. Elles ne sont tout simplement pas aussi optimistes. Goldman Sachs prévoit 2 700 $ d'ici début 2025. Citi Research pense à 2 875 $. ANZ évoque 2 805 $. Nous sommes plus confiants à 3 100 $.

Que dire de l'argent ? Gardez-en un peu dans votre portefeuille. Il a généralement tendance à exploser plus tard dans le cycle. $50 semble être une cible évidente à mesure que le ratio or/argent se comprime.

De l'or à 10 000 $? Pas impossible. Il faudrait quelque chose comme l'inflation folle des années 1970 cependant. Notre objectif de 5 000 $ d'ici 2030 semble plus raisonnable en fonction de ce que nous savons maintenant.