Les taux de funding dans le marché des cryptomonnaies : leur fonctionnement et impact

Points fondamentaux

• Sur les marchés des contrats à terme perpétuels, les taux de financement déterminent les paiements réguliers entre les traders ayant des positions longues et courtes.

• Ces taux contribuent à la stabilité du marché en maintenant les prix des contrats à terme alignés avec ceux du marché au comptant.

• Le montant à payer est calculé en fonction de la différence entre le prix de référence des contrats à terme perpétuels et l'indice des prix.

• Lorsque le taux est positif, les positions longues paient les courtes. Dans le cas contraire, les positions courtes paient les longues.

Les contrats à terme perpétuels dans l'écosystème crypto

Les contrats à terme perpétuels sont des instruments financiers largement utilisés dans le domaine des cryptomonnaies. Contrairement aux contrats à terme traditionnels avec une date d'expiration, ces contrats n'expirent pas, permettant aux traders de décider quand ouvrir ou fermer leurs positions.

Ces contrats sont conçus pour fonctionner près du prix au comptant de l'actif sous-jacent, et les taux de financement jouent un rôle crucial dans le maintien de cet alignement des prix.

Comprendre les taux de financement

Les taux de financement sont des transferts périodiques entre les traders avec des positions longues (acheteurs) et courtes (vendeurs) sur le marché des contrats à terme perpétuels. Ces taux peuvent être positifs ou négatifs, en fonction de la relation entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant.

Lorsque le prix d'un contrat à terme perpétuel s'écarte du prix au comptant sous-jacent, le taux de financement incite les traders à ouvrir des positions dans la direction opposée pour profiter des frais de financement. Avec le temps, cela fait converger le prix vers le prix au comptant sous-jacent.

En résumé, avec un taux positif, les positions longues paient les courtes. Avec un taux négatif, il se passe l'inverse.

Mécanisme des taux de financement dans le trading de crypto-actifs

Le taux de financement se compose de deux éléments principaux : le taux d'intérêt et l'indice de prime.

1. Taux d'intérêt

Ce composant reflète le coût du capital. Dans le trading de cryptomonnaies, il représente généralement la différence de coûts d'emprunt entre la monnaie de base ( par exemple, USD) et la monnaie cotée ( par exemple, BTC). Ce taux est généralement faible et relativement constant.

2. Indice de prime

Cet indice mesure l'écart entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Une prime positive indique un fort intérêt d'achat, tandis qu'une prime négative signale un fort intérêt de vente.

Calcul du taux de financement

Le taux de financement est déterminé en fonction du taux d'intérêt et des valeurs de l'indice de prime. Cependant, la formule exacte peut varier selon la plateforme d'échange. Il est crucial de comprendre comment fonctionne la plateforme que vous utilisez avant d'assumer des risques.

Taux de financement sur Gate Futures

Gate Futures applique un taux d'intérêt fixe, en supposant que détenir des actifs équivalents à de l'argent génère un intérêt supérieur à détenir des crypto-actifs. Par défaut, le taux d'intérêt est fixé à 0,03 % par jour, divisé en 3 financements de 0,01 % ( c'est-à-dire un financement toutes les 8 heures ).

Dans Gate Futures, vous pouvez consulter le taux de financement actuel et le compte à rebours pour le prochain paiement en haut de l'interface de trading.

Pour des informations détaillées sur le calcul des taux de financement sur Gate Futures, consultez la section des questions fréquentes sur leur site web.

La pertinence des taux de financement

Comme mentionné, les taux de financement jouent un rôle vital sur le marché des contrats à terme perpétuels, garantissant la parité des prix, favorisant la participation au marché et fournissant des informations sur le sentiment du marché.

1. Maintenir la parité des prix : assure que le prix du contrat à terme perpétuel reste proche du prix au comptant de l'actif sous-jacent.

2. Participation sur le marché : si le prix du contrat s'écarte de manière significative du prix au comptant, le mécanisme du taux de financement incite les traders à ouvrir des positions qui réalignent les prix.

3. Réfléter le sentiment du marché : le taux de financement peut également être utilisé comme un indicateur du sentiment du marché. Un taux de financement positif soutenu suggère un fort intérêt d'achat et un sentiment haussier, tandis qu'un taux négatif soutenu indique un fort intérêt de vente et un sentiment baissier.

Impact des taux de financement sur les investissements en cryptomonnaies en 2025

Comprendre les taux de financement est fondamental pour les traders sur le marché des contrats à terme perpétuels. Voici quelques implications pratiques :

1. Coût de maintien des positions

Les taux de financement peuvent avoir un impact significatif sur le coût de maintien d'une position au fil du temps. Les traders doivent tenir compte de ces coûts lors de la planification de leurs opérations, en particulier pour les positions à long terme. Un taux de financement élevé peut éroder les gains ou augmenter les pertes.

2. Stratégies de trading

Les traders peuvent développer des stratégies basées sur les taux de financement. Par exemple, les traders d'arbitrage peuvent tirer parti des différences entre le taux de financement et le prix au comptant pour réaliser des bénéfices. D'autres traders peuvent utiliser les taux de financement comme un signal pour ouvrir ou fermer des positions en fonction des mouvements de marché attendus.

3. Gestion des risques

Gérer le risque associé aux taux de financement est crucial. Les traders doivent surveiller les taux de financement et ajuster leurs positions en conséquence pour éviter des coûts inattendus. Cela est particulièrement important pendant les périodes de forte volatilité du marché, lorsque les taux de financement peuvent fluctuer rapidement.

Réflexions finales

Dans l'écosystème des cryptomonnaies, les taux de financement sont un composant essentiel des contrats à terme perpétuels. Ils contribuent à maintenir la parité des prix entre le contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent, stimulent la participation sur le marché et offrent des informations sur le sentiment du marché. Comprendre comment fonctionnent les taux de financement et leurs implications pratiques peut aider les traders à prendre des décisions plus éclairées et à gérer efficacement leurs positions.