Monnaie Fiduciaire : L'Illusion de la Valeur Soutenue par Rien

En termes simples, les monnaies fiat sont de l'argent émis par des gouvernements sans aucune garantie physique - juste leur parole. J'ai toujours trouvé bizarre que nous convenions collectivement que ces papiers imprimés ont de la valeur simplement parce qu'un gouvernement le dit. La force et la crédibilité du gouvernement émetteur déterminent ce que ces billets arbitraires valent. Presque tous les pays du monde utilisent ce système de faux monétaires pour acheter des biens, investir et épargner. Le fiat a complètement remplacé les systèmes adossés à l'or, pour le meilleur ou pour le pire - surtout pour le pire, si vous voulez mon avis.

La montée inquiétante du fiat

La monnaie fiduciaire est apparue pour la première fois en Chine il y a des siècles. Au cours du 11ème siècle, la province du Sichuan a commencé à émettre de la monnaie papier initialement échangeable contre de la soie, de l'or ou de l'argent. Finalement, l'empereur Kublai Khan a pris le pouvoir et a établi un système fiduciaire complet au 13ème siècle. Les historiens n'hésitent pas à relier cette expérience monétaire à l'effondrement de l'Empire mongol, avec des dépenses imprudentes et une hyperinflation à la base de leur chute. Je vois des échos de cela aujourd'hui.

L'Europe a expérimenté le fiat au XVIIe siècle à travers l'Espagne, la Suède et les Pays-Bas. L'expérience de la Suède a été un désastre, les forçant à revenir au standard de l'argent peu après. Les siècles suivants ont vu la Nouvelle-France, les colonies américaines et le gouvernement fédéral américain expérimenter tous avec de la monnaie fiat - avec des résultats décidément mitigés.

Le XXe siècle a vu l'abandon définitif par l'Amérique de la monnaie basée sur les matières premières. En 1933, ils ont mis fin à la pratique d'échanger des billets de banque contre de l'or. Puis en 1972, sous l'administration Nixon, les États-Unis ont complètement abandonné l'étalon-or, l'ont tué au niveau international et ont imposé le système fiat au monde. Cela a fait de la monnaie papier sans aucune garantie la norme mondiale.

Fiat contre étalon-or : un faux choix

Sous l'étalon-or, les billets papier pouvaient en réalité être convertis en or. Chaque billet était directement lié à des réserves d'or finies détenues par les gouvernements. Dans ce système, les gouvernements et les banques ne pouvaient introduire de nouveaux billets que s'ils avaient une valeur équivalente en or dans leurs coffres. Cela limitait la capacité des gouvernements à imprimer de l'argent à leur guise et à manipuler les valeurs monétaires selon leurs caprices économiques.

Avec de l'argent fiat, vos dollars ne se convertissent en absolument rien. Les autorités gouvernementales peuvent directement influencer la valeur de la monnaie en fonction des conditions économiques qu'elles jugent pertinentes. Les banques centrales ont un contrôle énorme sur les systèmes monétaires et réagissent aux crises avec des outils douteux comme la banque de réserve fractionnaire et l'assouplissement quantitatif (impression d'argent sous un autre nom).

Les partisans de l'étalon-or soutiennent que les systèmes basés sur des marchandises offrent de la stabilité grâce à un soutien physique. Les défenseurs de la fiat affirment que les prix de l'or n'ont été en rien stables. Les deux systèmes connaissent des fluctuations de prix, mais avec la fiat, le gouvernement a la "flexibilité" d'"agir" en cas d'urgences économiques - ce qui signifie généralement dévaluer vos économies pour résoudre des problèmes qu'ils ont créés.

La vérité sur l'argent fiat

Les experts financiers sont profondément divisés sur les monnaies fiat, avec des débats passionnés sur les avantages et les inconvénients :

• Rareté : Le fiat n'est pas limité par des contraintes physiques comme l'or - ce qui est précisément le problème.
• Coût : Imprimer du papier sans valeur est moins cher que d'extraire des métaux précieux - pratique pour les gouvernements.
• Commerce international : La plupart des nations utilisent le fiat, ce qui facilite le commerce mais le rend également vulnérable à la manipulation.
• Commodité : L'argent liquide ne nécessite pas de stockage sécurisé comme l'or - mais cette réalité physique fait partie de ce qui rend l'or précieux.
• Pas de valeur intrinsèque : Le fiat n'a aucune valeur inhérente. Cela permet aux gouvernements de créer de l'argent à partir de rien, risquant l'hyperinflation et l'effondrement économique.
• Échecs historiques : Pratiquement tous les systèmes fiat à travers l'histoire ont finalement échoué, suggérant des défauts fondamentaux.

Cryptomonnaie vs. Argent gouvernemental

Le fiat et la crypto partagent une caractéristique - aucun n'est physiquement soutenu - mais les similitudes s'arrêtent là. Alors que les gouvernements et les banques centrales contrôlent le fiat, les cryptomonnaies fonctionnent sur des systèmes décentralisés via des registres numériques distribués appelés blockchains.

Le processus de création diffère également de manière spectaculaire. Bitcoin a une offre contrôlée et limitée, contrairement au fiat que les banques peuvent conjurer de rien chaque fois qu'elles le jugent nécessaire pour les "besoins économiques" d'une nation.

En tant que monnaie numérique, les cryptomonnaies transcendent les limitations physiques et les frontières, rendant les transactions mondiales moins restrictives. Les transactions en crypto sont irréversibles, et leur nature rend le suivi considérablement plus difficile que dans les systèmes fiat - une caractéristique, pas un défaut, à mon avis.

Le marché des cryptomonnaies reste plus petit et plus volatile que les marchés traditionnels. Cette volatilité explique pourquoi les monnaies numériques ne sont pas encore acceptées universellement, bien qu'avec l'augmentation de l'adoption, nous devrions probablement voir une stabilisation.

Aucun des deux systèmes n'a d'avenir garanti. Bien que les cryptomonnaies soient confrontées à des défis continus, l'histoire du fiat expose ses vulnérabilités fondamentales. C'est pourquoi beaucoup d'entre nous explorent la crypto pour au moins certaines transactions financières.

Bitcoin n'a pas été nécessairement créé pour remplacer complètement le fiat, mais pour offrir un réseau économique alternatif avec un potentiel pour un meilleur système financier. Étant donné le bilan de l'argent contrôlé par le gouvernement, cette alternative ne pouvait pas arriver assez tôt.