J'ai récemment mis la main sur des jetons de gouvernance, et je dois dire que le concept entier est plus fascinant - et plus défectueux - que ce que la plupart des crypto bros laissent entendre.

Les jetons de gouvernance sont censés être cette révolution démocratique dans la crypto - votre billet pour avoir un véritable mot à dire sur l'évolution des projets au lieu que des costards de la Silicon Valley prennent toutes les décisions. Mais laissez-moi vous dire ce que c'est vraiment d'après quelqu'un qui a été dans les tranchées.

Lorsque j'ai d'abord acheté des jetons UNI, j'avais l'impression de me retrouver à la table. Moi ! Décidant de l'avenir d'un protocole de plusieurs milliards de dollars ! Le sentiment de pouvoir était réel. Mais la phase de lune de miel s'est rapidement estompée lorsque j'ai réalisé ce qui se passait réellement en coulisses.

Ces soi-disant systèmes "démocratiques" ne sont souvent que des terrains de jeu pour les baleines. J'ai vu des propositions être passées en force par des adresses détenant des millions de jetons, tandis que nous, gens ordinaires avec nos modestes sacs, pourrions aussi bien crier dans le vide. Un jeton, une voix semble équitable jusqu'à ce que vous réalisiez qu'un type qui est rentré tôt contrôle 20 % de l'offre.

L'apathie des électeurs est également ridicule. La plupart des propositions de gouvernance voient environ 10 à 15 % de participation - pathétique ! Nous sommes tous censés révolutionner la finance, mais nous ne pouvons même pas prendre la peine de cliquer sur quelques boutons pour voter. J'ai vu des changements critiques de protocole passer avec une participation honteusement faible.

Et ne me lancez pas sur les barrières techniques. Vous devez connecter des portefeuilles, payer des frais de gaz, comprendre des propositions techniques complexes... ce n'est pas étonnant que les utilisateurs réguliers abandonnent le processus.

La vérité est que beaucoup de ces jetons ne sont que des véhicules de spéculation déguisés en outils de gouvernance. Les gens les achètent en espérant une appréciation des prix, non pas parce qu'ils se soucient de voter sur les ratios de collatéralisation ou les allocations de trésorerie.

Certains protocoles ignorent même leur propre jeton de gouvernance quand cela leur convient ! J'ai vu des équipes mettre en œuvre des changements malgré les votes de la communauté contre eux, invoquant des "pouvoirs d'urgence" ou d'autres absurdités.

Cela dit, lorsque la gouvernance fonctionne réellement, c'est assez incroyable. J'ai voté sur une proposition de MakerDAO qui a réellement changé le fonctionnement de leur stablecoin. Mes jetons, ma voix - et cela avait de l'importance. Ce sentiment est ce qui me fait croire au concept malgré ses défauts.

Le marché a récemment valorisé les jetons de gouvernance de manière assez folle. AAVE autour de 276 $, UNI près de 7,70 $... parfois je me demande si ces prix reflètent une réelle utilité de gouvernance ou simplement des cycles de hype.

Pour quiconque envisage de se lancer dans les jetons de gouvernance - comprenez ce que vous achetez vraiment. Ce n'est pas une démocratie parfaite, mais c'est quelque chose de nouveau et potentiellement puissant si nous pouvons résoudre les problèmes.