La Chine réduit-elle ses avoirs en bons du Trésor américain ? Les marchés obligataires racontent une histoire.

Quelque chose est en train de changer sur le marché obligataire américain. De grands mouvements. Les investisseurs se demandent si la Chine pourrait s'éloigner discrètement de la dette américaine.

Tremblements du marché obligataire

Les chiffres ne mentent pas. Regardez ces rendements :

• Le Trésor à 10 ans grimpant à 4,53%
• Le rendement à 30 ans se rapproche de 5,01 %

Wow. Quand les rendements montent comme ça, quelqu'un est en train de vendre. À grand fracas. Qui cela pourrait-il être ?

Que fait vraiment la Chine ?

Les chiffres du Département du Trésor nous disent quelque chose d'intéressant. La Chine détient désormais seulement 730,7 milliards de dollars en bons du Trésor américain à partir de juillet 2025. C'est bas. Comme, bas de décembre 2008.

Ils possédaient plus de $1 trillion. C'est un peu choquant quand on y pense.

Jouer aux échecs avec des dollars ?

Il semble que la Chine pourrait utiliser sa puissance financière en réponse aux conflits commerciaux. Vendre des obligations américaines n'est pas seulement un ajustement de portefeuille. Cela fait monter les taux d'intérêt. Rend l'emprunt plus coûteux pour les Américains. Bouleverse les marchés.

Coup intelligent ? Peut-être. C'est un effet de levier financier sans tirer un coup.

Effets d'entraînement

Lorsque quelqu'un se débarrasse des obligations du Trésor, ce ne sont pas seulement des chiffres sur un écran. De réelles conséquences s'ensuivent :

• L'emprunt devient coûteux pour tout le monde
• Les marchés deviennent nerveux
• Les investisseurs se précipitent vers la sécurité
• L'ensemble du système doit s'ajuster

Pas amusant.

Le tableau d'échecs mondial

La Chine n'est pas le seul acteur ici. Le Japon a également réduit discrètement ses réserves de Trésorerie. Les Européens achètent davantage, cependant. Comblant certaines lacunes.

La carte de propriété de la dette américaine est en train de changer. Il n'est pas entièrement clair ce que cela signifie pour l'avenir, mais c'est significatif.

Que se passerait-il si la Chine se débarrassait vraiment des obligations américaines ? Ce n'est plus juste une hypothèse. Nous pourrions être en train de le voir se produire en ce moment.