Comprendre le FUD sur le marché Crypto : Impact et analyse

Qu'est-ce que le FUD ?

FUD signifie peur - incertitude - doute, décrivant l'état psychologique ressenti lorsque des informations négatives concernant des projets, des individus ou des organisations circulent à partir de sources non vérifiées.

Dans les marchés de la cryptomonnaie, le FUD se manifeste lorsque des acteurs diffusent des informations négatives, trompeuses ou exagérées sur des actifs, des projets ou des plateformes dans le but de déclencher la panique chez les investisseurs. Cette manipulation psychologique entraîne souvent des ventes massives, provoquant une dépréciation significative des prix des actifs ciblés dans des délais très courts.

Au-delà du FUD, le marché des cryptomonnaies est également influencé par le FOMO (Fear Of Missing Out), un autre puissant mécanisme psychologique qui, selon son intensité et la démographie affectée, peut avoir un impact substantiel sur la dynamique du marché.

La psychologie derrière le FUD

Le syndrome FUD affecte généralement les traders et investisseurs en cryptomonnaies moins expérimentés, qui affichent souvent ces comportements caractéristiques :

• Prendre des décisions hâtives motivées par la peur d'une circulation d'informations négatives, sans effectuer de vérifications appropriées ou identifier des sources d'informations fiables

• Exhibant de l'impatience lors du trading, caractérisé par une surveillance constante des positions ouvertes

• Opérer sans stratégies d'investissement ou plans de trading établis

• Réagir aux nouvelles du marché sans compréhension complète ou mises à jour d'informations en temps opportun

• Démontrer une prise de décision incohérente en raison de capacités d'analyse technique et fondamentale insuffisantes

Exemple de comportement du marché :

Un trader acquiert le Token B en anticipant une appréciation de prix. Quelques jours plus tard, de fausses informations circulent affirmant que le Token B sera retiré des échanges, accompagnées de faux avis d'échange. Le trader ressent une panique immédiate.

En vérifiant diverses communautés de cryptomonnaies, le trader constate une discussion répandue sur les nouvelles, intensifiant leur peur—car un retrait de liste entraînerait probablement une perte financière significative.

L'état d'esprit du trader se concentre entièrement sur la préservation du capital, cherchant à vendre le Token B avec des pertes minimales. Lorsque cette mentalité se répand sur le marché, la pression d'achat diminuée combinée à des ventes excessives crée une dépréciation dramatique des prix par rapport aux niveaux précédant le FUD.

Dans ce scénario :

• Le Token B devient la cible de FUD
• Le trader éprouve le syndrome FUD

Sources de FUD sur les Cryptomonnaies

FUD représente une approche stratégique fréquemment employée par des organisations et des individus influents (Key Opinion Leaders) au sein de l'écosystème des cryptomonnaies pour faire avancer leurs agendas.

Bien que les plateformes de médias sociaux servent de canaux de communication vitaux entre les projets et leurs communautés, elles fournissent également un terreau fertile pour la prolifération de FUD.

Les créateurs de FUD exploitent systématiquement les réseaux sociaux et les médias d'information pour diffuser des informations trompeuses sur des projets, souvent en rapport avec des actions réglementaires, des événements de dépeg de stablecoin, des allégations d'escroquerie ou des escroqueries en sortie. L'objectif principal est généralement la manipulation des prix : faire baisser les prix des actifs pour accumuler avant d'orchestrer des événements suscitant la peur de manquer (FOMO) pour générer des profits.

Dans des cas plus graves, les campagnes de FUD peuvent infliger des dommages durables aux projets ciblés, les rendant potentiellement irrécupérables dans le paysage concurrentiel des cryptomonnaies.

Certain campagnes de FUD émergent de motivations plus simples : des griefs personnels contre des projets, des équipes ou des individus spécifiques, menées avec l'intention explicite de causer un préjudice à la réputation.

Impact du marché du FUD

Pour les projets de cryptomonnaie, les campagnes de FUD peuvent provoquer des baisses de prix brusques résultant de déséquilibres entre l'offre et la demande. Les petits projets avec des ressources limitées font face à un risque existentiel s'ils ne peuvent pas efficacement contrer les fausses narratives et reconstruire la confiance des investisseurs.

Pour les investisseurs et les traders, le FUD crée une turbulence émotionnelle qui entraîne souvent une prise de décision altérée. Ce schéma de trading réactif aboutit généralement à une érosion progressive des actifs au fil du temps, alors que les investisseurs tombent à plusieurs reprises victimes des cycles de marché alimentés par le FUD.

Au-delà des conséquences financières immédiates, une exposition persistante au FUD peut fondamentalement saper la confiance des investisseurs tant dans leurs capacités d'analyse personnelles que dans le secteur des crypto-monnaies en général. Ayant subi des pertes significatives attribuées à de la désinformation, de nombreux participants développent des perceptions négatives de l'ensemble de la classe d'actifs et quittent complètement le marché. Ce phénomène représente un obstacle majeur à l'adoption des crypto-monnaies par le grand public.

Six stratégies pour gérer le FUD dans l'investissement en cryptomonnaie

Bien qu'une immunité complète au FUD reste insaisissable même pour les participants expérimentés du marché, ces approches peuvent réduire considérablement la vulnérabilité :

• Développez des bases de connaissances complètes grâce à des méthodologies d'analyse fondamentale et technique rigoureuses, permettant une évaluation précise des projets. Cette infrastructure de connaissances aide les investisseurs à identifier des opportunités d'investissement de qualité avec un potentiel à long terme, renforçant la résilience contre la volatilité du marché à court terme provoquée par la désinformation.

• Mettre en œuvre des cadres de trading structurés incorporant des points d'entrée précis, des objectifs de sortie, des paramètres de stop-loss et des modèles d'allocation de capital avant d'exécuter toute transaction.

• Effectuer une évaluation systématique des risques en comparant l'exposition potentielle à la baisse avec les rendements projetés pour chaque décision d'investissement.

• Maintenez une discipline stratégique cohérente tout en intégrant l'analyse du sentiment du marché pour identifier les risques émergents et mettre en œuvre des ajustements tactiques appropriés.

• Cultivez des compétences en littératie informationnelle pour distinguer les sources d'informations crédibles et douteuses. Pratiquez une recherche personnelle rigoureuse (DYOR - Faites vos propres recherches) à partir de sources vérifiées pour développer une résistance contre les campagnes de désinformation.

• Évitez de faire des ajustements significatifs de portefeuille uniquement en fonction d'événements d'actualité isolés ou d'informations non vérifiées.

Épisodes significatifs de FUD dans l'histoire des cryptomonnaies

Les projets subissent du FUD lorsqu'ils sont confrontés à la circulation d'informations négatives, quelle que soit leur exactitude. Les principaux incidents historiques de FUD ont été originés par des autorités réglementaires et des participants au marché.

Les épisodes notables de FUD dans les cryptomonnaies incluent : Bitcoin soumis à la pression réglementaire chinoise, actions réglementaires contre les grandes plateformes de trading et scepticisme de la communauté concernant l'adéquation des réserves des stablecoins.

Bitcoin FUD : la campagne réglementaire de la Chine depuis une décennie

Depuis l'inception du Bitcoin en 2009, les autorités chinoises ont mis en œuvre des mesures restrictives successives contre les cryptomonnaies. Tout au long de cette période, chaque annonce réglementaire a coïncidé avec des baisses significatives du marché.

Principales évolutions de l'approche réglementaire de la Chine en matière de cryptomonnaies :

• 2013 : La Banque populaire de Chine a interdit aux institutions financières de traiter des transactions en Bitcoin

• 2014 : Les autorités chinoises ont ordonné la fermeture des échanges de cryptomonnaies nationaux.

• 2017 : La Chine a interdit les Initial Coin Offerings (ICOs) et a ordonné la fermeture des échanges de cryptomonnaies

• 2018 : Le gouvernement chinois a mis en place des restrictions sur les opérations de minage et de trading de cryptomonnaies

• 2019 : Les institutions bancaires chinoises ont commencé à geler les comptes liés aux activités de cryptomonnaie et à bloquer le traitement des paiements liés au Bitcoin.

• 2021 : La Chine a lancé une interdiction complète de l'exploitation minière de cryptomonnaies, réduisant considérablement la capacité d'exploitation minière de Bitcoin domestique, tout en déclarant formellement illégale la négociation de cryptomonnaies.

Ces mesures réglementaires ont profondément impacté les marchés mondiaux des cryptomonnaies, alors que la Chine hébergeait auparavant d'importantes opérations d'échanges et de minage. Par conséquent, de grandes plateformes de trading ont relocalisé leur siège social à l'international, y compris plusieurs bourses de premier plan qui opèrent désormais depuis des juridictions alternatives.

La position de la Chine sur les crypto-monnaies reste restrictive, avec des développements réglementaires en cours étroitement surveillés par les participants du marché en raison de leur influence potentielle sur les approches réglementaires mondiales.

FUD réglementaire : Actions d'application de la loi sur les valeurs mobilières

Le 5 juin 2023, les régulateurs des valeurs mobilières ont déposé des actions d'exécution contre une grande bourse de cryptomonnaies, alléguant des violations des lois sur les valeurs mobilières. La plainte a classé plusieurs actifs numériques, y compris les jetons d'échange et les stablecoins, comme des valeurs mobilières non enregistrées négociées sans licence appropriée.

Au-delà de cette bourse particulière, la surveillance réglementaire s'est étendue à d'autres plateformes de trading et à de nombreux actifs numériques, y compris SOL, ADA, MATIC, COTI, ALGO, AXS, FIL, ATOM, SAND et MANA.

À la suite de ces annonces, les marchés des cryptomonnaies ont connu de larges déclins, avec Bitcoin chutant de 5 % à 25 800 $ et Ethereum tombant de 4,5 % à 1 811 $.

Les données du marché indiquaient des sorties substantielles :

• $2 millions de retraits nets de l'échange ciblé via la blockchain Ethereum

• Les retraits de Bitcoin ont dépassé les dépôts d'environ $838 millions (31,868 BTC)

• Le 7 juin 2023, les retraits nets de l'échange ont atteint 13 953 BTC, représentant le plus grand flux sortant en une seule journée depuis les controverses sur la preuve de réserves de décembre 2022.

Bien que les volumes de retrait semblent significatifs, ils représentaient environ 5 % des actifs totaux de l'échange. Par la suite, plusieurs échanges ont atteint des règlements réglementaires permettant de poursuivre leurs opérations aux États-Unis.

FUD sur les stablecoins : inquiétudes concernant l'adéquation des réserves

Le 15 juin 2023, l'USDT a connu un léger décrochage par rapport à son objectif de 1,00 $, tombant à environ 0,9972 $. Cette légère déviation a suscité une inquiétude disproportionnée sur le marché compte tenu de la position de l'USDT en tant que plus grande stablecoin par capitalisation boursière. La spéculation s'est intensifiée avec des allégations concernant un soutien insuffisant et des comparaisons avec des échecs de stablecoins précédents.

Les investisseurs averses au risque ont rapidement échangé des USDT contre des stablecoins alternatifs, propulsant la paire USDC/USDT à 1,0030 sur les principales bourses—ce qui reflète une prime de 0,3 % pour l'USDC.

Des participants de marché sophistiqués ont exploité cette volatilité à travers diverses stratégies, y compris des positions courtes via des protocoles de prêt et des opportunités d'arbitrage.

L'analyse a révélé que la pression sur les prix provenait d'une vente substantielle de USDT au sein du 3pool de Curve Finance (, un pool de liquidités stablecoin principal ), ce qui a perturbé la composition du pool, faisant grimper la concentration de USDT à près de 75 % et créant des déséquilibres sur le marché.

Cette pression de vente a suivi des reportages trompeurs suggérant que le stablecoin détenait des investissements en papier commercial à haut risque et avait précédemment fonctionné sans un soutien complet durant 2017-2018.

L'émetteur de stablecoin a rapidement réagi, clarifiant que les rapports mentionnés dataient de 2021 et ne reflétaient plus les opérations actuelles. Ils ont souligné une opération transparente avec des réserves suffisantes pour soutenir tous les remboursements.

Environ sept heures après l'événement initial de dépeg, le USDT a récupéré à 0,99826 $, tandis que sa concentration dans le 3pool de Curve a diminué de plus de 73 % à 68,71 %, indiquant une stabilisation du marché.