La file de sortie des validateurs Ethereum atteint 3,2 milliards de dollars alors que l'ETH approche son niveau record.

La file d'attente des validateurs Ethereum a atteint un pic d'une semaine alors que l'ETH a dépassé la barre des 4 700 $, s'approchant de son niveau record. Cet élan dans les demandes de retrait coïncide avec le rallye impressionnant du jeton, passant de 3 800 $ à plus de 4 700 $.

La file de sortie pour les validateurs Ethereum s'est considérablement élargie ces derniers jours, reflétant le nombre le plus élevé de demandes de retrait au cours de la semaine dernière. Cette augmentation de l'activité de désengagement survient alors que l'ETH a grimpé juste en dessous de son plus haut historique.

Actuellement, la file d'attente contient 699 600 ETH, d'une valeur de plus de 3,2 milliards de dollars, entraînant un délai d'attente dépassant 12 jours pour le désengagement. Notamment, plus de 217 000 ETH ont été ajoutés à la file d'attente rien que ces deux derniers jours. Cet élan, cependant, n'a pas empêché l'ETH de continuer sa trajectoire à la hausse, malgré une certaine pression de vente de la part de grands détenteurs.

Depuis le 20 juillet, la file d'attente pour le staking d'ETH est nettement plus petite par rapport à la file d'attente de sortie. L'anomalie actuelle de désengagement représente le niveau le plus élevé en un an, après des mois d'activité relativement équilibrée. En revanche, seulement environ 100 000 ETH attendent d'être mis en jeu.

Comportement des validateurs et dynamiques du marché

La récente élévation du prix de l'ETH au-dessus de 4 000 $ est fortement corrélée à l'augmentation soudaine des demandes de retrait. Ce comportement diffère des étapes antérieures du rallye de l'ETH lorsque les files d'attente des validateurs d'entrée et de sortie augmentaient. Maintenant, la file d'attente des entrées a rapidement diminué, suggérant que les détenteurs préfèrent garder leur Éther liquide.

De nombreux validateurs ont verrouillé leurs jetons à des niveaux de prix significativement inférieurs, et certains pourraient chercher à sécuriser des profits en raison de rendements annualisés relativement modestes. De plus, certains des jetons non mis en jeu pourraient être redirigés vers des validateurs importants spécifiques ou des protocoles de staking liquide.

Impact sur le marché du staking liquide

Des retraits d'ETH à grande échelle dépassant 1 million d'ETH pourraient potentiellement affecter le marché des jetons de staking liquide. Bien qu'il soit incertain quels types de validateurs sont en train de se désengager et depuis combien de temps ils ont été stakés, cette activité pourrait entraîner un décalage des protocoles de staking liquide comme LidoDAO, impactant potentiellement les plateformes DeFi telles qu'Aave.

Actuellement, plus de 35 millions d'ETH sont verrouillés sur la Beacon Chain, les retraits récents étant partiellement compensés par de nouveaux dépôts. Certaines trésoreries crypto en croissance sont également affectées au staking ou au liquid staking.

Éloignez-vous des jetons de staking liquide

Une raison possible de la tendance à déstaker pourrait être que les utilisateurs s'éloignent des jetons de staking liquide. Ces jetons, souvent utilisés comme garantie dans les protocoles DeFi, peuvent poser des risques de liquidation lors des baisses de marché.

Les baleines DeFi pourraient adopter des stratégies pour couvrir des prêts, réduire les risques et revenir à l'ETH. Lido, EthFi et Gate ont connu les plus grands volumes de désengagement au cours du mois dernier, ce qui a entraîné des anomalies de prix dans des jetons connexes comme Wrapped Liquid Staked ETH.

Figment, Liquid Collective et Kiln ont connu des entrées nettes au cours du mois dernier, tandis que LidoDAO a enregistré les sorties, perdant 281 824 ETH. Ces retraits dénouent des opérations à effet de levier précédentes pour l'ETH, où des jetons de staking liquide ont été utilisés sur des plateformes de prêt pour emprunter plus d'ETH afin d'obtenir des récompenses de staking.

Bien que cette stratégie puisse augmenter les cryptomonnaies disponibles pendant les marchés haussiers, elle présente des risques de contagion et de liquidations en cascade lors des baisses de marché. De plus, à mesure que le prêt est répété, les taux d'emprunt peuvent atteindre des niveaux insoutenables.