Le dilemme des stablecoins : mon avis sur les cryptos "sûres"

Cela fait des années que j'observe ces soi-disant jetons "stables", et franchement, je suis partagé entre l'amusement et l'inquiétude. Tout le monde se précipite pour trouver de la stabilité dans le far west crypto, mais laissez-moi vous dire ce que je pense vraiment de ces soi-disant actifs "qui ne perdent jamais".

USDT se trouve au sommet avec sa massive capitalisation boursière de $84 milliards. Bien sûr, il est partout - sur plusieurs chaînes, dans chaque paire de trading - mais j'ai toujours ressenti un malaise concernant leur transparence des réserves. Ils ont affronté des tempêtes, mais savons-nous vraiment ce qui soutient tous ces milliards ? J'ai des doutes.

USDC vient ensuite, avec sa réputation plus propre et ses audits mensuels. Les régulateurs l'adorent, ce qui devrait me permettre de mieux dormir, mais parfois je me demande si être le "bon garçon" de la crypto ne signifie tout simplement pas que vous êtes au lit avec le système financier traditionnel dont nous essayons de nous échapper.

Puis il y a le BUSD - $7 milliard de capitalisation boursière et créé par cette grande bourse que tout le monde utilise. Être "entièrement réglementé" semble génial jusqu'à ce que vous vous souveniez que les réglementations changent avec les vents politiques. L'ami d'une administration est l'ennemi d'une autre.

DAI est là où les choses deviennent intéressantes - du moins, il est décentralisé et soutenu par d'autres cryptos au lieu de comptes bancaires mystérieux. Mais cette même caractéristique le rend vulnérable lors des effondrements du marché lorsque son collatéral peut chuter.

Les petits acteurs comme TUSD, USDP et GUSD se battent pour leur pertinence avec leur marketing "nous sommes les plus transparents !". Mais avec des capitalisations boursières inférieures à $3 milliards, ils sont essentiellement des erreurs d'arrondi par rapport aux géants.

FRAX essaie quelque chose de différent avec son approche algorithmique, qui est astucieuse mais donne l'impression d'une expérience scientifique avec votre argent.

Quand je détiens ces stablecoins, je ne peux m'empêcher de penser que nous faisons tous semblant. Nous agissons comme s'ils étaient aussi bons que de l'argent liquide, mais ce sont en réalité des instruments financiers complexes équilibrés sur des cordes raides réglementaires. J'en garde certains dans mon portefeuille parce que je dois, pas parce que je leur fais entièrement confiance.

La vraie question n'est pas de savoir quel jeton stable est le meilleur - c'est de savoir si l'un d'eux peut vraiment tenir sa promesse fondamentale quand une véritable crise survient. La prochaine faillite financière sera le véritable audit, et je garde mes bagages diversifiés juste au cas où.