BitMine a dépassé 2,65 millions d'Ethereum en réserves, avec un actif total de 11,6 milliards de dollars, se classant ainsi au deuxième rang mondial des coffres-forts de cryptomonnaies.

Selon les dernières données, BitMine Immersion Technologies (BMNR) a augmenté sa position d'environ 234 000 ETH au cours de la semaine se terminant le 29 septembre 2025, portant son total à 2 650 900 ETH, ce qui correspond à une valeur totale d'actifs cryptographiques et de liquidités d'environ 11,6 milliards de dollars, dont 436 millions de dollars en liquidités. Cette augmentation renforce sa position en tant que plus grand trésor d'Ethereum au monde, juste derrière Strategy Inc (MSTR), qui se concentre principalement sur le Bitcoin en termes de taille d'actifs cryptographiques.

Données de position et statut du marché

• Composition des actifs : BMNR détient actuellement 2 650 900 ETH, 192 BTC, 436 millions de dollars en espèces et d'autres actifs cryptographiques (y compris certains investissements dans des jetons de petite et moyenne capitalisation appelés "Moonshots"), pour une valeur totale d'environ 11,6 milliards de dollars. Sa détention d'ETH représente environ 2 % de l'offre totale du réseau Ethereum, l'objectif public de l'entreprise étant d'augmenter ce pourcentage à 5 %.

• Rythme d'accumulation : L'accumulation de 234 000 ETH est la continuité de la stratégie d'accumulation rapide de BMNR. Au début du mois d'août, sa quantité d'ETH était d'environ 1,15 million, tandis qu'à la mi-septembre, elle avait déjà dépassé 2,15 millions, avec des augmentations hebdomadaires dépassant à plusieurs reprises 200 000 ETH, montrant une forte tendance à l'allocation d'actifs.

• Activité de trading : Les actions de BMNR ont récemment connu une activité de trading élevée, avec un volume moyen quotidien d'environ 2,6 milliards de dollars au cours des 5 derniers jours, se classant au 26e rang parmi les sociétés cotées en Amérique, ce qui reflète un grand intérêt du marché pour son modèle de "trésorerie Ethereum".

Motifs d'augmentation de participation et modèle commercial

Le comportement d'accumulation de BMNR découle de sa transformation en "société de gestion d'actifs de type coffre-fort Ethereum". La société finance ses activités par l'émission d'actions ordinaires, d'obligations convertibles, etc., et achète massivement de l'ETH comme réserve d'actifs principaux, visant à offrir aux investisseurs une exposition aux fluctuations des prix d'Ethereum. Son modèle commercial est similaire à la stratégie de réserve de Bitcoin de MicroStrategy, mais se concentre sur l'écosystème d'Ethereum. Le président de la société, Tom Lee, a souligné à plusieurs reprises qu'Ethereum est "l'une des plus grandes transactions macroéconomiques" des 10 à 15 prochaines années, et il estime que la fusion de Wall Street avec la technologie de l'intelligence artificielle dans la blockchain propulsera Ethereum dans un "super cycle".

Risques et défis

Bien que la taille des positions soit significative, les principaux risques auxquels BMNR est confronté comprennent l'impact direct des fluctuations du prix de l'Ethereum sur la valeur des actifs, les changements de politiques réglementaires (comme l'examen de la classification des actifs cryptographiques par la SEC américaine) et la durabilité des fonds nécessaires pour atteindre son objectif de "5 % de l'offre d'Ethereum". De plus, les réserves de trésorerie de l'entreprise (436 millions de dollars) sont relativement faibles par rapport à sa taille d'actifs de plusieurs milliards de dollars, ce qui pourrait entraîner des pressions sur la liquidité en cas de forte correction du marché.

Impact et perspectives de l'industrie

La stratégie d'accumulation agressive de BMNR reflète la reconnaissance par les institutions de la valeur à long terme d'Ethereum. Son volume de détention a déjà dépassé l'échelle de répartition de nombreux pays ou fonds traditionnels. Si le prix d'Ethereum continue d'augmenter à l'avenir, BMNR pourrait devenir un point de levier clé pour influencer le sentiment du marché. Cependant, les investisseurs doivent prêter attention à son évaluation élevée (le prix de l'action est souvent supérieur à la valeur nette des actifs) ainsi qu'aux détails concernant la rentabilité du staking ETH (actuellement d'environ 7,7 % par an) et si cela peut couvrir les coûts de financement.