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Les responsables de la Réserve fédérale s'expriment Les marchés sont sur le fil du rasoir alors que le chemin de la politique reste incertain
Les responsables de la Réserve fédérale sont de nouveau sous les projecteurs, et leurs dernières remarques façonnent les attentes sur les marchés mondiaux. Avec une inflation toujours supérieure à l'objectif, une croissance économique envoyant des signaux mitigés et des conditions de liquidité tendues, les investisseurs sont impatients d'obtenir des précisions sur la question de savoir si la Fed restera dans une position restrictive ou adoptera une position plus accommodante.

Principaux thèmes des discours des responsables de la Fed
1. L'inflation reste collante
Bien que l'inflation ait ralenti par rapport à son pic, les prix de base restent tenaces dans les services et le logement. Certains membres de la Réserve fédérale soutiennent que les taux pourraient devoir rester plus élevés plus longtemps pour contenir pleinement les pressions inflationnistes.

2. Points de vue divergents au sein de la Fed
Des voix bellicistes avertissent qu'une réduction trop précoce risque de raviver l'inflation.
Les voix accommodantes soulignent le ralentissement de la croissance des emplois et les vents contraires mondiaux comme raisons de faire une pause ou de considérer des réductions en 2025.

3. Croissance économique à un carrefour
Les données récentes montrent une résilience dans les dépenses des consommateurs mais une faiblesse dans le secteur manufacturier et le logement. Cette division complique la voie à suivre pour la Fed.

4. Conditions de liquidité
La réduction du bilan de la Fed et les taux élevés resserrent la liquidité, exerçant une pression sur les marchés des actions, des obligations et des cryptomonnaies.

Impact du marché
Actions et Obligations : Les traders recalibrent leurs attentes pour la prochaine décision du FOMC, les rendements obligataires oscillant fortement après chaque déclaration de la Fed.
Marchés Crypto : Bitcoin et Ethereum restent très sensibles au ton de la Fed.

Un changement accommodant avec des signaux d'assouplissement ou de futures baisses pourrait augmenter la liquidité, poussant le BTC vers des niveaux de résistance plus élevés.
Un ton belliciste soulignant "plus haut pour plus longtemps" pourrait déclencher des corrections, car les actifs à risque ont tendance à reculer sous une liquidité stricte.

Facteurs macroéconomiques en jeu
Prix du pétrole et géopolitique : La hausse des coûts énergétiques pourrait compliquer le contrôle de l'inflation.
Risques de croissance mondiale : l'Europe et la Chine montrent des signes de faiblesse, exerçant une pression sur la politique de la Fed.
Dynamique des années électorales (2025) : Les considérations politiques peuvent également influencer indirectement le degré d'agressivité ou de prudence de la Fed.

Scénarios de Perspectives
Scénario de base : La Fed maintient les taux constants, en soulignant la dépendance aux données tout en gardant de la flexibilité.
Scénario haussier (pour les marchés) : Des signes plus clairs d'un assouplissement de l'inflation poussent la Fed vers un pivot plus tôt que prévu, augmentant la liquidité et soutenant un rallye des actifs à risque.
Scénario baissier : L'inflation resurgit ou reste tenace, incitant la Réserve fédérale à signaler la possibilité d'une nouvelle hausse, ce qui pourrait déclencher un sentiment d'aversion au risque et des ventes possibles.

Conclusion :
Les mots de la Fed ont du poids, et chaque remarque est un signal que les marchés ne peuvent se permettre d'ignorer. Pour la crypto, la position de la Fed continuera d'influencer la liquidité, la volatilité et l'élan directionnel.