Bitcoin contre l'or : affrontement sur le marché alors que le BTC ouvre un septembre "rouge" près de 107K

Aperçus clés :

Le Bitcoin commence septembre avec de nouveaux creux à 107 270 $, tandis que les traders identifient $100K comme le prochain niveau de support critique.

L'or grimpe vers des sommets historiques à 3 489 $, incitant les observateurs du marché à s'interroger sur l'élan du Bitcoin.

Les flux d'ETF indiquent un stress sur le marché, avec $750M de sorties en août — marquant le deuxième pire mois jamais enregistré.

L'accent du marché se déplace vers les données sur l'emploi aux États-Unis et les attentes de réduction des taux de la Fed, les marchés évaluant à 90 % la probabilité d'une réduction en septembre.

Historiquement, septembre a été le mois le plus faible pour Bitcoin, avec un rendement moyen de –3,5 %.

1. Bitcoin teste des niveaux de support clés dans un contexte de volatilité accrue

Le BTC/USD a chuté à 107 270 $ après l'ouverture hebdomadaire avant de remonter vers 110 000 $. Les analystes techniques présentent des scénarios divergents : un éventuel test de la zone 100K–94K contre un short squeeze visant les pools de liquidité 112K–117K. Les volumes de trading ont considérablement augmenté à ces niveaux de prix critiques, suggérant que les traders se positionnent pour le prochain mouvement décisif.

Les indicateurs de structure de marché montrent une activité institutionnelle accrue près du niveau $107K , formant potentiellement un support pour l'action des prix à court terme. Les lectures récentes de la volatilité historique se sont resserrées par rapport aux mois précédents, souvent un précurseur de mouvements de prix significatifs dans les deux directions.

2. Facteurs macroéconomiques : Données sur l'emploi et attentes de réduction des taux

Avec les marchés américains fermés pour le Labor Day, les participants au marché ont déplacé leur attention vers les données sur l'emploi prévues plus tard cette semaine — la dernière évaluation du marché du travail avant la réunion du FOMC du 17 septembre. Les marchés à terme continuent de prévoir une probabilité de 90 % d'une réduction de taux de 0,25 %, bien que des chiffres de paie plus forts que prévu pourraient remettre en question cette perspective.

L'interaction entre les chiffres de l'emploi et la politique de la Fed reste cruciale tant pour les marchés du Bitcoin que de l'or. Les actifs numériques ont historiquement bien performé lors des cycles d'assouplissement monétaire, tandis que des signes de force économique pourraient retarder les baisses de taux et potentiellement exercer une pression sur les actifs à risque à court terme.

3. L'or s'envole tandis que les analystes doutent de l'élan du Bitcoin

Les prix de l'or ont grimpé à 3 489 $ l'once, approchant le record de avril, soutenus par des données d'inflation PCE favorables et les tendances saisonnières traditionnellement fortes de septembre. Le métal précieux continue de démontrer sa force face aux incertitudes économiques mondiales.

Les commentateurs du marché notent que la performance robuste de l'or intervient à un moment où le Bitcoin subit une pression à la vente. Certains analystes soutiennent que la force actuelle de l'or pourrait être interprétée comme baissière pour le Bitcoin, suggérant que les actifs numériques pourraient faire face à une pression supplémentaire à la baisse dans les semaines à venir si les actifs refuges traditionnels continuent de surperformer.

4. La demande institutionnelle montre des signes de refroidissement

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 126,7 millions de dollars de sorties vendredi, contribuant à un mois d'août difficile avec $750M en rachats nets. Selon la société d'intelligence de marché Capriole Investments, les achats institutionnels ont diminué à leurs niveaux les plus bas depuis avril, bien que la demande représente toujours environ 200 % de l'offre quotidienne des mineurs.

Le déclin de l'appétit institutionnel fait suite à des mois d'importantes entrées de capitaux, signalant potentiellement un changement dans la dynamique du marché. Les plateformes de trading ont observé des changements dans la profondeur du carnet de commandes et les métriques de liquidité, suggérant que le positionnement institutionnel pourrait entrer dans une phase plus prudente à l'approche de septembre.

5. La saisonnalité historique pèse sur le Bitcoin

Septembre a historiquement été le mois le moins performant pour Bitcoin, avec un rendement moyen de –3,5 %. Août a déjà clôturé en négatif (-6,5%), marquant le premier déclin d'août post-halving de Bitcoin. Cet écart par rapport à la performance typique post-halving a amené les analystes à se demander si le marché s'éloigne du modèle traditionnel du cycle de halving de quatre ans.

L'influence croissante des flux de capitaux institutionnels pourrait modifier les schémas cycliques établis du Bitcoin. Les données historiques montrent que le positionnement institutionnel est devenu de plus en plus déterminant pour l'action des prix, créant potentiellement de nouvelles dynamiques de marché qui diffèrent des cycles précédents dominés par les traders de détail.