Qu'est-ce que les obligations d'État : une compréhension approfondie en une phrase.

Les obligations d'État sont le cœur de notre système financier. Elles influencent tout. Les macro-tendances, les produits boursiers - tout est lié à elles.

Regardons les obligations d'État américaines et deux institutions clés. C'est important.

1. Système de réserve fédérale

La Réserve fédérale crée de l'argent. Auparavant, il était adossé à l'or. Maintenant, c'est plus compliqué. Elle les prête, puis les reprend. Dans un coffre. Comme si elle les détruisait.

Pour cela, la Fed reçoit des intérêts. Voilà le cycle monétaire. Les prêts se font selon des principes de marché. Pas de cadeaux - juste des affaires.

La Réserve fédérale surveille la quantité d'argent dans le pays. Il semble que ce soit une tâche difficile. Il doit y avoir suffisamment de dollars pour le développement. Mais pas trop - sinon, l'inflation. Actuellement, l'objectif est de 2 à 3 % de dépréciation par an.

Les crédits sont attribués aux personnes efficaces. Fiables. Avec une bonne histoire. Il est intéressant de noter que l'"impression" de l'argent se fait souvent de manière numérique. Pas d'imprimantes. La forme dépend des besoins des banques. Et celles-ci se concentrent sur les clients.

La Réserve fédérale veille sur le marché libre. Sans intervention gouvernementale. Du moins, cela devrait être le cas.

2. Ministère des Finances

Organe fédéral. Vit des impôts et des taxes. Et d'autres revenus de l'État.

Ils ont une logique différente, pas comme celle de la Réserve fédérale. Ce n'est pas purement de marché. Ils paient les salaires des fonctionnaires. Ils construisent des bureaux. Ils investissent dans l'économie. Ils dépensent pour l'armée. Ils aident les victimes. Ils distribuent des allocations.

Il y a souvent un manque de taxes. C'est ici que les obligations apparaissent. Différents délais de remboursement. Le ministère les émet pour attirer des fonds. Le montant total des obligations non remboursées représente la dette publique des États-Unis. En essence, ils empruntent à l'avenir. Et les intérêts sont le paiement pour les détenteurs d'obligations.

Emprunter trop est dangereux. Le service de la dette peut devenir accablant. Les impôts ne suffiront même pas pour les intérêts. Mais ces intérêts sont appelés coupon - un montant fixe, généralement tous les six mois. Pas comme à la Fed avec des taux variables. Le principal est conservé par le ministère jusqu'à l'échéance. Bien que les investisseurs puissent vendre sur le marché secondaire.

Le rendement des obligations d'État est faible. En dessous des taux commerciaux. Mais stable. Presque sans risque. Lors des changements de taux de la Fed, les obligations ordinaires ne changent pas. Seules les I-bonds et les TIPS sont indexés sur l'inflation.

En fin de compte, tout dépend des taxes futures. Si la dette est trop importante, le Congrès exige d'augmenter les impôts. De réduire les dépenses. Surtout pour la sécurité sociale.

La dette publique est vivante - elle évolue constamment. Certaines obligations sont remboursées, d'autres sont émises. Les chiffres effraient, mais sont étalés sur 30 ans. En de bonnes années, le gouvernement peut réduire l'émission de nouvelles obligations.

En période d'inflation, les détenteurs d'obligations à taux fixe perdent. À l'exception des propriétaires d'I-bonds et de TIPS. Leur richesse se transfère aux bénéficiaires du financement public.

Qui finance les États-Unis ?

La dette publique se divise en deux parties :

1. Public - obligations auprès des personnes, des entreprises, de la Réserve fédérale, des étrangers, des autorités des États et des villes.
2. Interne - obligations d'autres agences fédérales, en particulier le Fonds de sécurité sociale.

La deuxième partie n'est pas tout à fait une véritable dette. Le gouvernement est en quelque sorte censé se le devoir à lui-même.

Les plus grands détenteurs sont la Réserve fédérale et d'autres agences fédérales. Il est intéressant de noter que la Réserve fédérale ne peut acheter et vendre que sur le marché secondaire.

La Réserve fédérale contrôle l'argent de deux manières :

• Régule les taux d'intérêt. Taux bas - plus de crédits.
• Effectue des opérations sur le marché ouvert. Achète et vend des obligations d'État.

Ainsi, ils gèrent l'argent dans l'économie. Ils essaient de maintenir la stabilité du dollar. Ce n'est pas toujours parfait.