Liquidité crypto : mes observations de l'intérieur du marché

Tu sais, ça m'énerve toujours quand quelqu'un parle de la liquidité des cryptomonnaies comme si c'était quelque chose d'abstrait. J'ai moi-même eu des déconvenues avec des jetons non liquides et je veux partager une expérience réelle, pas une théorie sèche.

La liquidité dans la crypto est le sang du marché, sans blague. Elle montre à quelle vitesse je pourrai vendre mes pièces quand le marché ira contre moi. Et croyez-moi, il va souvent à l'encontre.

Ce que j'ai compris en perdant de l'argent sur des actifs illiquides

Quand tu essaies de vendre un jeton et que le carnet est vide, c'est un véritable cauchemar. Le prix chute de 15 % à cause d'une seule de tes transactions, et tu comprends que tu es dans de beaux draps. J'ai échangé un « altcoin prometteur » le mois dernier — je voulais sortir rapidement lors de la chute, mais je n'ai pas pu. J'ai dû vendre par morceaux, perdant à chaque vente.

Sur les meilleures plateformes pour Bitcoin et Ethereum, les spreads sont minimaux, souvent inférieurs à 0,1%. Pour les petites monnaies, le spread peut atteindre 5% et plus — c'est tout simplement du vol ! Vous vendez à un prix, vous achetez immédiatement 5% plus cher.

Comment je vérifie maintenant la liquidité

Je ne crois plus aux déclarations publicitaires. À la place :

• Je regarde la profondeur du carnet d'ordres — combien il faut vendre pour que le prix tombe de 2%
• Je vérifie le volume réel des échanges ( je ne fais pas confiance aux chiffres sur les sites - ils sont souvent gonflés )
• J'évalue le nombre de traders actifs

Les agrégateurs comme 1inch aident vraiment à comprendre où il est préférable de trader un certain jeton. Parfois, la différence de liquidité entre les plateformes est tout simplement énorme!

Pourquoi je suis maintenant prudent avec les AMM

Les teneurs de marché automatiques comme Uniswap sont une arme à double tranchant. Oui, ils fournissent une certaine liquidité pour les nouveaux jetons, mais le risque de slippage y est énorme. Quelqu'un peut racheter tout le pool en une minute et faire s'effondrer le prix. J'ai vu cela se produire avec des projets "prometteurs".

Selon les données de cette année, le top dix des plus grandes monnaies représente presque 80 % de toute la liquidité. Tout le reste est un marché où les baleines jouent avec les petits traders, comme un chat avec une souris.

La liquidité n'est pas simplement un terme pour des conversations intellectuelles. C'est une question de savoir si je peux sortir d'une position sans pertes significatives. Et plus on s'éloigne des actifs majeurs, plus le risque de rester coincé dans une position au mauvais moment augmente.

Je n'achète plus de jetons sans vérifier leur réelle liquidité. Une leçon coûteuse qui m'a coûté des nerfs et de l'argent.