En tant que Vétérans de Crypto ayant baigné dans le marché des investissements pendant de nombreuses années, je comprends profondément la véritable signification derrière le terme "whipsaw". Ce terme est souvent mal compris, mais son essence n'est pas que le market maker collecte des jetons, mais plutôt une stratégie soigneusement conçue visant à transformer le courage à bas coût des investisseurs détaillants en une panique à coût élevé, permettant finalement au market maker de vendre ses Holdings à un prix plus élevé.

Laissez-moi illustrer ce processus avec un exemple concret. Supposons qu'il y ait une petite cryptomonnaie, avec un total de 10 millions de pièces, et un prix actuel de 1 dollar, avec une liquidité extrêmement faible. Dans ce cas, le market maker commencerait par acheter discrètement et progressivement une grande quantité de la monnaie à travers plusieurs comptes, disons 5 millions de pièces, avec un coût moyen de 1 dollar.

Cependant, faire monter directement le prix n'est pas une bonne stratégie, car les 5 millions restants sont très probablement détenus par des investisseurs à long terme, et même si le prix double, il est peu probable que cela entraîne une vente à grande échelle. À ce moment-là, le market maker commencera ce qu'on appelle l'opération de "Whipsaw".

Tout d'abord, ils vont créer une illusion de prix bas en vendant par lots une partie de leurs Holdings, puis en les rachetant eux-mêmes, ce qui provoque une tendance à la baisse continue pendant plusieurs jours. Cela amènera certains investisseurs détaillants à douter et à commencer à éroder leur confiance dans leurs Holdings.

Ensuite, le market maker va diffuser des informations négatives, comme des mouvements de fonds de la part de l'équipe du projet, entraînant une chute rapide des prix. Les investisseurs détaillants, dans la panique, pourraient se précipiter pour vendre, tandis que le market maker en profite pour acheter à bas prix, augmentant non seulement le volume des holdings, mais aussi réduisant le coût global.

Enfin, le market maker va corriger le graphique en augmentant le prix, ramenant le prix à son niveau précédent. De cette manière, que ce soit les nouveaux investisseurs ou les investisseurs détaillants existants, tous seront coincés à un niveau relativement élevé et ne voudront pas vendre facilement. Cela atteint l'objectif de whipsaw : transformer les investisseurs susceptibles de vendre à des prix élevés en détenteurs à long terme qui ne souhaitent pas vendre à bas prix.

Alors, comment distinguer un véritable Whipsaw d'une sortie de market maker ? J'ai résumé deux points clés :

1. Faites attention au taux de rotation pendant le processus de baisse. S'il reste constamment au-dessus de 15 % et que le volume des transactions est important, il est très probable qu'il s'agisse d'un whipsaw ; en revanche, si le volume des transactions diminue, cela pourrait être une véritable sortie.

2. Observez le comportement du prix après qu'il ait franchi la moyenne mobile sur 20 jours. S'il peut rebondir avec un volume accru dans les trois jours, cela pourrait être un whipsaw ; si le prix ne peut pas rebondir et que la moyenne mobile commence à descendre, le market maker pourrait avoir quitté.

Enfin, je voudrais partager trois principes importants en matière d'investissement :

1. Si vos coûts sont inférieurs à ceux du market maker, vous n'avez pas à vous soucier des fluctuations à court terme.
2. Face aux nouvelles négatives, si elles ne sont pas accompagnées d'une vente massive, elles peuvent être considérées comme des rumeurs.
3. Pour les projets ayant une capitalisation boursière relativement faible (comme ceux en dessous de 100 millions), il convient de faire preuve de prudence face aux fortes fluctuations et d'éviter les opérations à découvert.

J'espère que ces conseils pourront aider tout le monde à rester lucide dans un marché complexe et à prendre des décisions d'investissement plus éclairées.