La Réserve fédérale (FED) a ouvert la période de baisse des taux : première baisse de 25 points de base, avec deux autres baisses prévues d'ici la fin de l'année.

Dans la nuit du 18 septembre à 2 heures, heure de Pékin, la Réserve fédérale (FED) a annoncé une réduction du taux des fonds fédéraux de 25 points de base à 4,00 % - 4,25 %, conforme aux attentes du marché. C'est la première baisse de taux de la FED cette année et la première réduction de taux depuis la pandémie de 2020.

Après l'annonce de la décision de baisse des taux, le marché financier a connu de fortes fluctuations, les trois principaux indices boursiers américains ayant rapidement chuté après une brève montée. L'indice Dow Jones a fluctué de plus de 500 points ; l'indice du dollar a chuté jusqu'à 96,2, atteignant son plus bas niveau depuis 2025 ; le prix de l'or au comptant est également tombé en dessous de 3 650 dollars.

La réaction du marché a été principalement alimentée par les déclarations du président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, lors de la conférence de presse qui a suivi. Il a décrit cette baisse des taux comme une mesure de gestion des risques, et le marché a interprété cette description comme indiquant que la position de la Réserve fédérale (FED) n'est pas aussi accommodante que prévu, réduisant ainsi les attentes du marché concernant d'éventuelles mesures d'assouplissement supplémentaires.

Selon le dernier graphique de prévision des taux d'intérêt publié par La Réserve fédérale (FED), les responsables s'attendent à une baisse des taux deux fois cette année, chacune de 25 points de base, ce qui représente une baisse par rapport à la prévision précédente. Par conséquent, la FED pourrait connaître un total de trois baisses de taux d'ici 2025, avec un taux d'intérêt de référence atteignant une fourchette de 3,50 % à 3,75 % d'ici la fin de l'année.

De plus, les responsables s'attendent à ce qu'il y ait trois baisses de taux d'intérêt en 2025, suivies de baisses de 25 points de base en 2026 et 2027. Cette décision a été adoptée à l'unanimité par le Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui a également annoncé une réduction du taux d'intérêt sur les réserves de 4,4 % à 4,15 %, et une baisse du taux de rachat nocturne de 4,5 % à 4,25 %.

Lors de la conférence de presse, Powell a souligné que la décision de baisse des taux était basée sur le jugement selon lequel "l'inflation a fait des progrès substantiels vers l'objectif de 2%", mais a également insisté sur le fait que "si le marché du travail s'avère plus faible que prévu, nous réagirons de manière plus proactive". Cette déclaration indique que La Réserve fédérale (FED) cherche un équilibre entre le contrôle de l'inflation et un atterrissage économique en douceur, adoptant une approche prudente et progressive d'assouplissement.

Les analystes du marché estiment que la communication de la Réserve fédérale (FED) concernant cette baisse des taux a une légère teinte hawkish, visant à éviter une surstimulation des attentes du marché concernant des politiques de relâchement supplémentaires, afin de conserver plus de flexibilité pour les ajustements de politique ultérieurs.

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