Bitcoin est en tête des rendements ajustés au risque alors que la volatilité du marché diminue - Cryptured.com

La performance ajustée au risque du Bitcoin reste exceptionnelle, comme le montre son meilleur ratio de Sharpe de 2,15 parmi les actifs significatifs. Ainsi, le Bitcoin a produit des rendements remarquables au cours de l'histoire par rapport à sa volatilité.

Juste derrière avec un ratio de Sharpe de 2,00 et une performance tout aussi impressionnante se trouve la stratégie (MSTR), qui maintient une exposition importante au Bitcoin grâce aux actifs de l'entreprise.

Un actif est considéré comme exceptionnel en termes de performance ajustée au risque lorsque son ratio de Sharpe est de deux, ce qui indique qu'il a généré le double du rendement excédentaire par rapport au taux sans risque pour chaque unité de volatilité encourue.

Pour comparaison, un ratio de Sharpe de 1,0 est le centre d'un certain nombre de grandes entreprises technologiques.

Selon le tableau de bord Stratégie, les données sont à jour au 14 août pour les actions et au 15 août pour Bitcoin.

La compression de la volatilité a récemment été un facteur majeur dans les deux cas. La volatilité implicite de Bitcoin a chuté à 37 %, ce qui est proche d'un niveau bas de deux ans, indiquant que les acteurs du marché anticipent des mouvements de prix plus stables dans un avenir proche.

Le tableau de bord Stratégie montre la volatilité implicite de MSTR à 56 %, bien en dessous des sommets de 140 % en décembre 2024 et de plus de 120 % en avril 2025, même s'il agit comme un proxy Bitcoin à effet de levier.

Le multiple de MSTR par rapport à la valeur nette d'actif (mNAV) est de 1,61 d'un point de vue d'évaluation après son dernier appel de résultats du T2. La société a déclaré que, à l'exception du paiement des dividendes sur ses actions privilégiées perpétuelles et des intérêts sur ses engagements de dette, elle ne s'engagera pas dans une émission sur le marché de ses actions ordinaires tant que son mNAV ne dépassera pas 2,5.