Après la popularisation des RWA, quels jetons sont les plus susceptibles de bénéficier ?
RWA (actifs du monde réel sur la chaîne) devient l'un des récits les plus centraux de l'industrie de la cryptographie. Transférer des actifs financiers traditionnels tels que les obligations d'État, l'or, l'immobilier, les obligations de crédit et les actions sur la chaîne n'est pas seulement un nouveau concept, mais une tendance inévitable vers la numérisation financière mondiale. Cela changera l'échelle et la structure des fonds sur la chaîne, et redistribuera également quels jetons peuvent réellement capturer de la valeur. Dans l'ensemble, les avantages des RWA se transmettent par niveaux, tous les jetons ne peuvent pas en bénéficier, et les niveaux de bénéfice sont clairs.
Première couche : jeton stable ( couche d'outils )
La base de RWA est l'intégration d'actifs dollarisés sur la blockchain, toutes les transactions et règlement doivent dépendre des stablecoins.
$USDT, $USDC : en tant que géants traditionnels des stablecoins, ils connaîtront une explosion de la demande avec l'expansion du marché RWA, devenant des outils principaux pour le règlement et le collateral. Cependant, ils sont indexés sur le dollar et ne s'apprécieront pas avec l'augmentation de la demande, les véritables bénéfices revenant aux émetteurs derrière.
$USDe ( @ethena_labs $ENA ) : un nouveau jeton stable synthétique qui a été officiellement lancé, maintenu par le staking de $ETH et la couverture des produits dérivés. Si des actifs réels (RWA) sont intégrés à l'avenir, son influence s'étendra davantage. Le point de capture de valeur réside dans le jeton de gouvernance $ENA.
$USD1 ( $WLFI jeton stable) : jeton stable lancé par @worldlibertyfi, adossé à 1 dollar, utilisé pour le règlement et le nantissement des RWA. Il n'augmente pas en valeur, mais avec l'expansion de l'échelle, les revenus s'accumulent dans l'écosystème WLFI, se reflétant finalement dans le jeton WLFI.
Deuxième couche : couche d'infrastructure de la blockchain (
Le transport des RWA nécessite un réseau sous-jacent stable, conforme et sécurisé.
$ETH : La sécurité, l'écosystème et la flexibilité des contrats d'Ethereum en font la chaîne principale que les institutions financières sont le plus susceptibles de choisir. La liquidation et le collatéral des RWA s'appuieront probablement sur Ethereum. Le rôle de l'ETH ressemble davantage à celui d'un système d'exploitation pour le futur système financier.
$SOL, $SUI : dans des scénarios à fort débit et à faible coût, il y a une opportunité de capter une partie du trafic RWA et de devenir une plateforme complémentaire.
@Ripple écosystème ( $XRP + $RLUSD ) : Ripple a des avantages uniques dans les paiements transfrontaliers et le règlement conforme. XRP sert de carburant pour le grand livre et de moyen de liquidité, tandis que RLUSD est un outil de stablecoin. Ensemble, ils offrent une solution intégrée pour le transfert, le paiement et le règlement transfrontaliers des RWA. Dans les scénarios de paiement conforme et de règlement international, l'écosystème Ripple pourrait jouer un rôle unique.
Troisième couche : jeton de protocole DeFi ( couche amplificateur )
RWA ne sera pas isolé, il s'intégrera nécessairement dans les mécanismes de prêt et de stablecoins de DeFi.
$SKY (MakerDAO, anciennement MKR) : Maker a intégré des actifs réels tels que les obligations du Trésor américain dans le pool de garantie pour soutenir l'émission de DAI. La part des RWA augmente constamment, le jeton de gouvernance est progressivement transféré de MKR à SKY, @SkyEcosystem décide directement de la structure de garantie et des paramètres de risque, ce qui en fait le bénéficiaire RWA le plus clair et le plus direct à l'heure actuelle.
Quatrième couche : jeton de projet exclusif RWA ( couche de valeur )
Ces projets tokenisent directement les actifs réels, représentant le cœur du récit RWA.
$ONDO ( @OndoFinance ) : se concentre sur la tokenisation des actifs réels tels que les obligations d'État et les fonds, créant des certificats pouvant circuler sur la chaîne. À mesure que l'échelle de financement s'élargit, le mécanisme de capture de valeur d'ONDO sera progressivement amplifié.
$WLFI （ @worldlibertyfi ） : La pièce stable USD1 de WLFI est la couche d'outils, tandis que le jeton WLFI est le véritable captateur de valeur. Plus l'échelle de USD1 est grande, plus les actifs sous gestion et les revenus d'intérêts sont importants, et plus les bénéfices de WLFI sont évidents.
Cinquième couche : couche de confiance de l'oracle ( )
Le plus grand défi des RWA est de s'assurer que les actifs hors chaîne correspondent aux certificats sur chaîne, et les oracles jouent un rôle crucial.
$LINK （ @chainlink ） : Fournit des prix, des taux d'intérêt et des preuves d'actifs hors chaîne, il est déjà l'oracle central des données cross-chain et financières, presque sans substituts.
$PYTH ( @PythNetwork ) : fourni par des échanges de premier plan et des teneurs de marché, des données de première main, se caractérisant par une faible latence et des mises à jour fréquentes, couvrant des domaines tels que les changes, les matières premières et les indices boursiers. Dans les applications RWA, PYTH peut fournir une évaluation en temps réel pour les obligations d'État, les garanties de matières premières, etc., réduisant ainsi le risque de règlement et améliorant la crédibilité des contrats financiers.
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Après la popularisation des RWA, quels jetons sont les plus susceptibles de bénéficier ?
RWA (actifs du monde réel sur la chaîne) devient l'un des récits les plus centraux de l'industrie de la cryptographie. Transférer des actifs financiers traditionnels tels que les obligations d'État, l'or, l'immobilier, les obligations de crédit et les actions sur la chaîne n'est pas seulement un nouveau concept, mais une tendance inévitable vers la numérisation financière mondiale. Cela changera l'échelle et la structure des fonds sur la chaîne, et redistribuera également quels jetons peuvent réellement capturer de la valeur. Dans l'ensemble, les avantages des RWA se transmettent par niveaux, tous les jetons ne peuvent pas en bénéficier, et les niveaux de bénéfice sont clairs.
Première couche : jeton stable ( couche d'outils )
La base de RWA est l'intégration d'actifs dollarisés sur la blockchain, toutes les transactions et règlement doivent dépendre des stablecoins.
$USDT, $USDC : en tant que géants traditionnels des stablecoins, ils connaîtront une explosion de la demande avec l'expansion du marché RWA, devenant des outils principaux pour le règlement et le collateral. Cependant, ils sont indexés sur le dollar et ne s'apprécieront pas avec l'augmentation de la demande, les véritables bénéfices revenant aux émetteurs derrière.
$USDe ( @ethena_labs $ENA ) : un nouveau jeton stable synthétique qui a été officiellement lancé, maintenu par le staking de $ETH et la couverture des produits dérivés. Si des actifs réels (RWA) sont intégrés à l'avenir, son influence s'étendra davantage. Le point de capture de valeur réside dans le jeton de gouvernance $ENA.
$USD1 ( $WLFI jeton stable) : jeton stable lancé par @worldlibertyfi, adossé à 1 dollar, utilisé pour le règlement et le nantissement des RWA. Il n'augmente pas en valeur, mais avec l'expansion de l'échelle, les revenus s'accumulent dans l'écosystème WLFI, se reflétant finalement dans le jeton WLFI.
Deuxième couche : couche d'infrastructure de la blockchain (
Le transport des RWA nécessite un réseau sous-jacent stable, conforme et sécurisé.
$ETH : La sécurité, l'écosystème et la flexibilité des contrats d'Ethereum en font la chaîne principale que les institutions financières sont le plus susceptibles de choisir. La liquidation et le collatéral des RWA s'appuieront probablement sur Ethereum. Le rôle de l'ETH ressemble davantage à celui d'un système d'exploitation pour le futur système financier.
$SOL, $SUI : dans des scénarios à fort débit et à faible coût, il y a une opportunité de capter une partie du trafic RWA et de devenir une plateforme complémentaire.
@Ripple écosystème ( $XRP + $RLUSD ) : Ripple a des avantages uniques dans les paiements transfrontaliers et le règlement conforme. XRP sert de carburant pour le grand livre et de moyen de liquidité, tandis que RLUSD est un outil de stablecoin. Ensemble, ils offrent une solution intégrée pour le transfert, le paiement et le règlement transfrontaliers des RWA. Dans les scénarios de paiement conforme et de règlement international, l'écosystème Ripple pourrait jouer un rôle unique.
Troisième couche : jeton de protocole DeFi ( couche amplificateur )
RWA ne sera pas isolé, il s'intégrera nécessairement dans les mécanismes de prêt et de stablecoins de DeFi.
$SKY (MakerDAO, anciennement MKR) : Maker a intégré des actifs réels tels que les obligations du Trésor américain dans le pool de garantie pour soutenir l'émission de DAI. La part des RWA augmente constamment, le jeton de gouvernance est progressivement transféré de MKR à SKY, @SkyEcosystem décide directement de la structure de garantie et des paramètres de risque, ce qui en fait le bénéficiaire RWA le plus clair et le plus direct à l'heure actuelle.
Quatrième couche : jeton de projet exclusif RWA ( couche de valeur )
Ces projets tokenisent directement les actifs réels, représentant le cœur du récit RWA.
$ONDO ( @OndoFinance ) : se concentre sur la tokenisation des actifs réels tels que les obligations d'État et les fonds, créant des certificats pouvant circuler sur la chaîne. À mesure que l'échelle de financement s'élargit, le mécanisme de capture de valeur d'ONDO sera progressivement amplifié.
$WLFI （ @worldlibertyfi ） : La pièce stable USD1 de WLFI est la couche d'outils, tandis que le jeton WLFI est le véritable captateur de valeur. Plus l'échelle de USD1 est grande, plus les actifs sous gestion et les revenus d'intérêts sont importants, et plus les bénéfices de WLFI sont évidents.
Cinquième couche : couche de confiance de l'oracle ( )
Le plus grand défi des RWA est de s'assurer que les actifs hors chaîne correspondent aux certificats sur chaîne, et les oracles jouent un rôle crucial.
$LINK （ @chainlink ） : Fournit des prix, des taux d'intérêt et des preuves d'actifs hors chaîne, il est déjà l'oracle central des données cross-chain et financières, presque sans substituts.
$PYTH ( @PythNetwork ) : fourni par des échanges de premier plan et des teneurs de marché, des données de première main, se caractérisant par une faible latence et des mises à jour fréquentes, couvrant des domaines tels que les changes, les matières premières et les indices boursiers. Dans les applications RWA, PYTH peut fournir une évaluation en temps réel pour les obligations d'État, les garanties de matières premières, etc., réduisant ainsi le risque de règlement et améliorant la crédibilité des contrats financiers.