Saison des rapports financiers dans l'industrie du chiffrement : les grandes institutions présentent leur "rapport intermédiaire" pour 2025
Avec l'arrivée de la saison des rapports financiers de chiffrement de 2025, les grandes institutions ont progressivement publié leurs rapports financiers du deuxième trimestre. De ces "examens intermédiaires", il ressort que l'industrie est en train de passer d'une dépendance unique aux revenus à une diversification des actifs et des services financiers intégrés. Certaines institutions ont réalisé une forte augmentation de leurs bénéfices grâce à une flambée de la valorisation de leurs actifs comptables, tandis que d'autres cherchent des voies de transformation face à un ralentissement de leurs activités principales. Voyons ensemble les dernières performances financières et les orientations stratégiques de quelques institutions représentatives.
Stratégie : Le Bitcoin génère des profits énormes, continuez à investir.
La stratégie a réalisé un chiffre d'affaires de 14,03 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 7106,4 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance impressionnante est principalement due aux gains de juste valeur non réalisés des actifs Bitcoin, s'élevant à 14 milliards de dollars. En comparaison, les revenus de l'activité logicielle traditionnelle de l'entreprise n'étaient que de 114,5 millions de dollars, représentant environ 0,8 % du chiffre d'affaires total.
Le bénéfice net de l'entreprise a atteint 10,02 milliards de dollars, en contraste frappant avec une perte nette de 102,6 millions de dollars à la même période l'année dernière. Strategy prévoit un bénéfice net de 24 milliards de dollars pour l'année 2025.
À la fin juillet, Strategy détenait 628 791 bitcoins, avec un ajout de 88 109 bitcoins au cours du deuxième trimestre. Le coût total de la position s'élève à 46,07 milliards de dollars, avec un coût moyen par bitcoin de 73 277 dollars. Le rendement en bitcoins de l'entreprise cette année a atteint 25 %, dépassant l'objectif initial, et l'objectif a été relevé à 30 %.
Pour élargir davantage ses actifs en bitcoins, la stratégie prévoit de lever 4,2 milliards de dollars en émettant des actions privilégiées perpétuelles, afin de continuer à accroître sa position en bitcoins.
Coinbase : les activités principales font face à des défis, les revenus d'investissement deviennent un point fort
Au deuxième trimestre de 2025, le revenu total de Coinbase s'élevait à 1,497 milliard de dollars, en baisse de 26 % par rapport au trimestre précédent. Parmi ceux-ci, les revenus des transactions étaient de 764 millions de dollars, en baisse de 39 % ; les revenus d'abonnement et de services étaient de 656 millions de dollars, en baisse de 6 %. La baisse des revenus est principalement due à la réduction de la volatilité du marché, à l'ajustement de la stratégie de tarification des paires de trading en stablecoins et à la diminution des activités de trading. Le volume total des transactions pour ce trimestre était de 237 milliards de dollars, en baisse de 40 %.
Néanmoins, le bénéfice net de Coinbase pour ce trimestre s'élève à 1,429 milliard de dollars, dépassant largement les 36 millions de dollars de l'année précédente. Cela est principalement dû à un rendement de 1,5 milliard de dollars provenant d'un investissement dans une entreprise émettrice de stablecoins, ainsi qu'à une plus-value non réalisée de 362 millions de dollars sur son portefeuille de chiffrement. Cependant, un incident de fuite de données utilisateur a entraîné une perte de 308 millions de dollars, portant les frais d'exploitation totaux à 1,5 milliard de dollars.
Face à la difficulté de croissance de ses activités principales, Coinbase s'engage activement dans une transformation stratégique. L'entreprise prévoit d'élargir sa gamme de produits de trading, y compris le chiffrement d'actifs du monde réel, des actions, des dérivés, des marchés de prévision et des ventes de jetons précoces, avec pour objectif de créer une "plateforme d'échange universelle" permettant le trading en chaîne de tous les actifs.
Tether : forte augmentation du bénéfice net trimestriel, détention d'obligations américaines à un niveau record
D'ici le deuxième trimestre de 2025, les actifs totaux de Tether atteindront 1625,75 milliards de dollars, dépassant les 1571,08 milliards de dollars de passifs, réalisant un excédent de 54,67 milliards de dollars. Le volume des stablecoins émis dépasse 1570 milliards de dollars, avec une augmentation de 20 milliards de dollars depuis le début de l'année.
En termes de composition des actifs, Tether détient plus de 127 milliards de dollars d'obligations américaines, soit une augmentation d'environ 8 milliards de dollars par rapport au premier trimestre, ce qui en fait le 18ème plus grand détenteur d'obligations américaines au monde. De plus, elle détient des bitcoins d'une valeur de 8,9 milliards de dollars et des métaux précieux d'une valeur de 8,7 milliards de dollars.
Le bénéfice net de Tether pour ce trimestre est d'environ 4,9 milliards de dollars, bien supérieur aux 830 millions de dollars du premier trimestre. Depuis le début de l'année, le bénéfice net cumulé est de 5,73 milliards de dollars, dont 3,1 milliards proviennent de revenus récurrents et 2,6 milliards résultent de l'augmentation de la valeur marchande du bitcoin et de l'or.
Robinhood : le chiffrement booste les bénéfices qui doublent
Robinhood a réalisé un chiffre d'affaires de 989 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, en hausse de 45 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net a atteint 386 millions de dollars, doublant par rapport à l'année précédente et atteignant un niveau record. L'EBITDA ajusté s'élève à 549 millions de dollars, avec une marge bénéficiaire passant à 56 %.
Le cœur de la croissance réside dans le fort rebond des activités de chiffrement et des transactions d'options. Les revenus des transactions d'options ont atteint 265 millions de dollars, en hausse de 46 % par rapport à l'année précédente ; les revenus des transactions de chiffrement ont atteint 160 millions de dollars, en hausse de 98 % ; les revenus des transactions d'actions se chiffrent à 66 millions de dollars, en hausse de 65 %.
En termes de taille d'utilisateur et de dépôt d'actifs, Robinhood maintient une forte croissance. Le nombre de comptes de fonds sur la plateforme atteint 26,5 millions, les actifs totaux de la plateforme dépassent 279 milliards de dollars, le nombre de comptes d'investissement actifs s'élève à 27,4 millions, et le nombre d'utilisateurs à forte valeur a augmenté de 76 % pour atteindre 3,5 millions. Les revenus moyens par utilisateur s'élèvent à 151 dollars, en hausse de 34 % par rapport à l'année précédente.
Sur le plan stratégique, Robinhood a effectué des investissements majeurs dans le secteur du chiffrement, notamment en finalisant l'acquisition d'une bourse européenne, en obtenant plusieurs licences de conformité pour le chiffrement, en lançant des services de chiffrement dans plusieurs pays européens et en introduisant des produits de jetons d'actions. De plus, la société est en train de développer progressivement un supermarché financier, offrant des services diversifiés tels que des conseils numériques, des comptes de retraite et des cartes de crédit.
Kraken : baisse des bénéfices, accélération de la diversification
Au deuxième trimestre de 2025, Kraken a réalisé un revenu de 412 millions de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente, mais en baisse par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ajusté était de 80 millions de dollars, en forte baisse par rapport aux 187 millions de dollars du trimestre précédent.
D'après les données d'exploitation, Kraken compte environ 15 millions de clients dans le monde, le volume total des transactions au deuxième trimestre s'élevait à 186,8 milliards de dollars, en baisse de 10,5 % par rapport au trimestre précédent, mais en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente. Le nombre de comptes de fonds a augmenté pour atteindre 4,4 millions, soit une augmentation de 37 % par rapport à l'année précédente ; les actifs sous gestion de la plateforme ont atteint 43,2 milliards de dollars, en hausse de 47 % par rapport à l'année précédente.
À l'avenir, Kraken continuera de promouvoir l'expansion de ses activités à l'échelle mondiale, y compris l'acquisition de nouvelles licences, l'élargissement des canaux de financement locaux, l'amélioration de l'expérience de trading multi-actifs et le lancement de produits innovants. La société cherche à lever 500 millions de dollars avec une valorisation de 15 milliards de dollars et prévoit une introduction en bourse en 2026.
Riot Platforms : production de Bitcoin en forte hausse, revenus doublés
Au deuxième trimestre de 2025, Riot Platforms a réalisé un revenu total de 153 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 100 % par rapport à l'année précédente. Parmi cela, l'activité de minage de Bitcoin a contribué à un revenu d'environ 141 millions de dollars, avec une croissance de plus de 150 % par rapport à l'année précédente. L'entreprise a produit 1 426 BTC au cours du trimestre, soit une augmentation de 69 % par rapport à l'année précédente.
En raison de l'événement de réduction de moitié et de l'augmentation de la puissance de calcul mondiale, le coût moyen d'extraction d'un bitcoin de Riot (hors amortissement) a augmenté à 48 992 dollars, soit une hausse de 93 % par rapport à l'année précédente, mais reste néanmoins nettement inférieur au prix moyen du bitcoin au cours de la même période.
La société a enregistré un bénéfice net de 219,5 millions de dollars, avec un EBITDA ajusté atteignant 495,3 millions de dollars, reflétant la forte capacité de création de liquidités de son cœur de métier.
À la fin du trimestre, Riot Platforms détenait 19 273 BTC (d'une valeur d'environ 2,1 milliards de dollars) et 255,4 millions de dollars en liquidités non restreintes, fournissant ainsi un soutien financier suffisant pour l'expansion et la transformation futures. L'entreprise prévoit de se transformer progressivement d'une simple société de minage de Bitcoin en "une plateforme d'infrastructure axée sur Bitcoin, répondant aux besoins futurs en matière de puissance de calcul".
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DegenDreamer
· 08-19 16:04
Jouer et gagner, c'est être le patron. Perdre tout, c'est être un investisseur détaillant.
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FloorSweeper
· 08-18 14:24
Absolument un grand bull, Bitcoin décolle directement.
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TokenEconomist
· 08-17 00:27
laissons-moi vous expliquer : le roi sur btc = fou... juste une autre preuve que le hodl bat le trading
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GasBankrupter
· 08-17 00:10
Zut, ce rapport financier est juste un moyen de gagner de l'argent sans effort.
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SchrodingerAirdrop
· 08-17 00:10
Ajoutez des fonds, ajoutez des fonds et ajoutez des fonds, je souhaite une big pump jusqu'à la faillite.
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BearMarketSage
· 08-17 00:06
prendre les gens pour des idiots et demain on récupérera l'investissement
Analyse des résultats financiers des géants du chiffrement : Profits en hausse pour Strategy, transformation de Coinbase, réserves record pour Tether.
Saison des rapports financiers dans l'industrie du chiffrement : les grandes institutions présentent leur "rapport intermédiaire" pour 2025
Avec l'arrivée de la saison des rapports financiers de chiffrement de 2025, les grandes institutions ont progressivement publié leurs rapports financiers du deuxième trimestre. De ces "examens intermédiaires", il ressort que l'industrie est en train de passer d'une dépendance unique aux revenus à une diversification des actifs et des services financiers intégrés. Certaines institutions ont réalisé une forte augmentation de leurs bénéfices grâce à une flambée de la valorisation de leurs actifs comptables, tandis que d'autres cherchent des voies de transformation face à un ralentissement de leurs activités principales. Voyons ensemble les dernières performances financières et les orientations stratégiques de quelques institutions représentatives.
Stratégie : Le Bitcoin génère des profits énormes, continuez à investir.
La stratégie a réalisé un chiffre d'affaires de 14,03 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 7106,4 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance impressionnante est principalement due aux gains de juste valeur non réalisés des actifs Bitcoin, s'élevant à 14 milliards de dollars. En comparaison, les revenus de l'activité logicielle traditionnelle de l'entreprise n'étaient que de 114,5 millions de dollars, représentant environ 0,8 % du chiffre d'affaires total.
Le bénéfice net de l'entreprise a atteint 10,02 milliards de dollars, en contraste frappant avec une perte nette de 102,6 millions de dollars à la même période l'année dernière. Strategy prévoit un bénéfice net de 24 milliards de dollars pour l'année 2025.
À la fin juillet, Strategy détenait 628 791 bitcoins, avec un ajout de 88 109 bitcoins au cours du deuxième trimestre. Le coût total de la position s'élève à 46,07 milliards de dollars, avec un coût moyen par bitcoin de 73 277 dollars. Le rendement en bitcoins de l'entreprise cette année a atteint 25 %, dépassant l'objectif initial, et l'objectif a été relevé à 30 %.
Pour élargir davantage ses actifs en bitcoins, la stratégie prévoit de lever 4,2 milliards de dollars en émettant des actions privilégiées perpétuelles, afin de continuer à accroître sa position en bitcoins.
Coinbase : les activités principales font face à des défis, les revenus d'investissement deviennent un point fort
Au deuxième trimestre de 2025, le revenu total de Coinbase s'élevait à 1,497 milliard de dollars, en baisse de 26 % par rapport au trimestre précédent. Parmi ceux-ci, les revenus des transactions étaient de 764 millions de dollars, en baisse de 39 % ; les revenus d'abonnement et de services étaient de 656 millions de dollars, en baisse de 6 %. La baisse des revenus est principalement due à la réduction de la volatilité du marché, à l'ajustement de la stratégie de tarification des paires de trading en stablecoins et à la diminution des activités de trading. Le volume total des transactions pour ce trimestre était de 237 milliards de dollars, en baisse de 40 %.
Néanmoins, le bénéfice net de Coinbase pour ce trimestre s'élève à 1,429 milliard de dollars, dépassant largement les 36 millions de dollars de l'année précédente. Cela est principalement dû à un rendement de 1,5 milliard de dollars provenant d'un investissement dans une entreprise émettrice de stablecoins, ainsi qu'à une plus-value non réalisée de 362 millions de dollars sur son portefeuille de chiffrement. Cependant, un incident de fuite de données utilisateur a entraîné une perte de 308 millions de dollars, portant les frais d'exploitation totaux à 1,5 milliard de dollars.
Face à la difficulté de croissance de ses activités principales, Coinbase s'engage activement dans une transformation stratégique. L'entreprise prévoit d'élargir sa gamme de produits de trading, y compris le chiffrement d'actifs du monde réel, des actions, des dérivés, des marchés de prévision et des ventes de jetons précoces, avec pour objectif de créer une "plateforme d'échange universelle" permettant le trading en chaîne de tous les actifs.
Tether : forte augmentation du bénéfice net trimestriel, détention d'obligations américaines à un niveau record
D'ici le deuxième trimestre de 2025, les actifs totaux de Tether atteindront 1625,75 milliards de dollars, dépassant les 1571,08 milliards de dollars de passifs, réalisant un excédent de 54,67 milliards de dollars. Le volume des stablecoins émis dépasse 1570 milliards de dollars, avec une augmentation de 20 milliards de dollars depuis le début de l'année.
En termes de composition des actifs, Tether détient plus de 127 milliards de dollars d'obligations américaines, soit une augmentation d'environ 8 milliards de dollars par rapport au premier trimestre, ce qui en fait le 18ème plus grand détenteur d'obligations américaines au monde. De plus, elle détient des bitcoins d'une valeur de 8,9 milliards de dollars et des métaux précieux d'une valeur de 8,7 milliards de dollars.
Le bénéfice net de Tether pour ce trimestre est d'environ 4,9 milliards de dollars, bien supérieur aux 830 millions de dollars du premier trimestre. Depuis le début de l'année, le bénéfice net cumulé est de 5,73 milliards de dollars, dont 3,1 milliards proviennent de revenus récurrents et 2,6 milliards résultent de l'augmentation de la valeur marchande du bitcoin et de l'or.
Robinhood : le chiffrement booste les bénéfices qui doublent
Robinhood a réalisé un chiffre d'affaires de 989 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, en hausse de 45 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net a atteint 386 millions de dollars, doublant par rapport à l'année précédente et atteignant un niveau record. L'EBITDA ajusté s'élève à 549 millions de dollars, avec une marge bénéficiaire passant à 56 %.
Le cœur de la croissance réside dans le fort rebond des activités de chiffrement et des transactions d'options. Les revenus des transactions d'options ont atteint 265 millions de dollars, en hausse de 46 % par rapport à l'année précédente ; les revenus des transactions de chiffrement ont atteint 160 millions de dollars, en hausse de 98 % ; les revenus des transactions d'actions se chiffrent à 66 millions de dollars, en hausse de 65 %.
En termes de taille d'utilisateur et de dépôt d'actifs, Robinhood maintient une forte croissance. Le nombre de comptes de fonds sur la plateforme atteint 26,5 millions, les actifs totaux de la plateforme dépassent 279 milliards de dollars, le nombre de comptes d'investissement actifs s'élève à 27,4 millions, et le nombre d'utilisateurs à forte valeur a augmenté de 76 % pour atteindre 3,5 millions. Les revenus moyens par utilisateur s'élèvent à 151 dollars, en hausse de 34 % par rapport à l'année précédente.
Sur le plan stratégique, Robinhood a effectué des investissements majeurs dans le secteur du chiffrement, notamment en finalisant l'acquisition d'une bourse européenne, en obtenant plusieurs licences de conformité pour le chiffrement, en lançant des services de chiffrement dans plusieurs pays européens et en introduisant des produits de jetons d'actions. De plus, la société est en train de développer progressivement un supermarché financier, offrant des services diversifiés tels que des conseils numériques, des comptes de retraite et des cartes de crédit.
Kraken : baisse des bénéfices, accélération de la diversification
Au deuxième trimestre de 2025, Kraken a réalisé un revenu de 412 millions de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente, mais en baisse par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ajusté était de 80 millions de dollars, en forte baisse par rapport aux 187 millions de dollars du trimestre précédent.
D'après les données d'exploitation, Kraken compte environ 15 millions de clients dans le monde, le volume total des transactions au deuxième trimestre s'élevait à 186,8 milliards de dollars, en baisse de 10,5 % par rapport au trimestre précédent, mais en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente. Le nombre de comptes de fonds a augmenté pour atteindre 4,4 millions, soit une augmentation de 37 % par rapport à l'année précédente ; les actifs sous gestion de la plateforme ont atteint 43,2 milliards de dollars, en hausse de 47 % par rapport à l'année précédente.
À l'avenir, Kraken continuera de promouvoir l'expansion de ses activités à l'échelle mondiale, y compris l'acquisition de nouvelles licences, l'élargissement des canaux de financement locaux, l'amélioration de l'expérience de trading multi-actifs et le lancement de produits innovants. La société cherche à lever 500 millions de dollars avec une valorisation de 15 milliards de dollars et prévoit une introduction en bourse en 2026.
Riot Platforms : production de Bitcoin en forte hausse, revenus doublés
Au deuxième trimestre de 2025, Riot Platforms a réalisé un revenu total de 153 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 100 % par rapport à l'année précédente. Parmi cela, l'activité de minage de Bitcoin a contribué à un revenu d'environ 141 millions de dollars, avec une croissance de plus de 150 % par rapport à l'année précédente. L'entreprise a produit 1 426 BTC au cours du trimestre, soit une augmentation de 69 % par rapport à l'année précédente.
En raison de l'événement de réduction de moitié et de l'augmentation de la puissance de calcul mondiale, le coût moyen d'extraction d'un bitcoin de Riot (hors amortissement) a augmenté à 48 992 dollars, soit une hausse de 93 % par rapport à l'année précédente, mais reste néanmoins nettement inférieur au prix moyen du bitcoin au cours de la même période.
La société a enregistré un bénéfice net de 219,5 millions de dollars, avec un EBITDA ajusté atteignant 495,3 millions de dollars, reflétant la forte capacité de création de liquidités de son cœur de métier.
À la fin du trimestre, Riot Platforms détenait 19 273 BTC (d'une valeur d'environ 2,1 milliards de dollars) et 255,4 millions de dollars en liquidités non restreintes, fournissant ainsi un soutien financier suffisant pour l'expansion et la transformation futures. L'entreprise prévoit de se transformer progressivement d'une simple société de minage de Bitcoin en "une plateforme d'infrastructure axée sur Bitcoin, répondant aux besoins futurs en matière de puissance de calcul".