De "l'Oracle" de Wall Street au créateur de la micro-stratégie Ethereum
Bitmine de Tom Lee a déjà détenu 833 000 unités d'Éther en moins d'un mois depuis sa création, représentant près de 1 % de l'offre totale, devenant ainsi la plus grande société de trésorerie d'Éther cotée en bourse au monde. L'objectif de Bitmine est de détenir 5 % de l'offre totale d'Éther, en référence à MicroStrategy.
Comment ce grand taureau d'Ethereum de Wall Street perçoit-il l'Ethereum ? Pourquoi pense-t-il qu'Ethereum est actuellement en train de reproduire le scénario de la veille de l'explosion de Bitcoin en 2017 ? Voici une explication détaillée du contenu de la conversation.
Q1 : Bitmine détient actuellement 833 000 unités d'Éther, représentant près de 1 % de l'offre totale, devenant ainsi la plus grande entreprise de trésorerie d'Éther cotée en bourse au monde. Quel sentiment cela suscite-t-il ?
Tom Lee : Nous avons agi rapidement, annonçant la création de Bitmine le 30 juin et complétant les préparatifs le 8 juillet. En seulement 27 jours, nous avons acquis ces Éthers à une vitesse extrêmement élevée.
C'est très important, car une certaine entreprise a prouvé le potentiel de 30 fois le retour sur investissement grâce à sa stratégie. En août 2020, le prix de l'action de l'entreprise n'était que de 13 dollars, le Bitcoin est passé de 11 000 dollars à 120 000 dollars, et sa stratégie d'actifs a encore généré 20 fois le retour, réalisant un total de 30 fois le retour.
Je pense qu'Ethereum est l'un des plus grands échanges macroéconomiques des dix prochaines années. Par conséquent, nous espérons agir rapidement pour acquérir plus d'Ethereum, autant que possible à un prix de 3500 dollars ou moins, avant qu'il ne réalise un bond similaire à celui du Bitcoin au cours des cinq dernières années.
Q2. Après l'annonce de la stratégie de trésorerie Ethereum par Bitmine, plusieurs entreprises ont emboîté le pas dans les cinq jours, annonçant des plans similaires. Pourquoi plusieurs entreprises de trésorerie Ethereum émergent-elles en si peu de temps, en l'espace de deux semaines ? Est-ce une tendance du marché ou une coïncidence ?
Tom Lee : Peut-être que les héros voient les choses de la même manière. Depuis longtemps, le marché ne compte principalement que des entreprises d'actifs Bitcoin et quelques autres entreprises d'actifs. Une entreprise a été la première à annoncer en mai qu'elle devenait une entreprise d'actifs Ethereum, nous sommes en fait des suiveurs.
Ethereum en tant que stratégie d'actifs est particulièrement attrayante. Si vous croyez en Ethereum lui-même, la stratégie d'actifs vous permettra d'accumuler plus d'Ethereum, offrant un avantage par rapport aux ETF.
Le mécanisme de staking et de preuve d'enjeu d'Ethereum transforme les entreprises d'actifs en entreprises d'infrastructure, leur permettant de générer des revenus grâce au staking, et possédant ainsi de réelles caractéristiques d'entité commerciale. Par exemple, les plus de 3 milliards de dollars d'Éther que nous détenons peuvent générer un rendement de plus de 3 % grâce au staking natif, ce qui est conforme aux normes de revenu net GAAP.
De plus, nous recherchons la rareté. L'objectif de Bitmine est d'acquérir 5 % de l'Éthereum, en s'appuyant sur un bilan sain et un avantage de liquidité très élevé - un volume d'échanges quotidien de 1,6 milliard de dollars, classé 42e sur le marché boursier américain, rivalisant avec certaines grandes entreprises technologiques. Notre capitalisation boursière est d'environ 4 milliards de dollars, tandis que celle de cette entreprise est de 184 milliards de dollars.
Q3. Bitmine détient 830 000 unités d'Ethereum depuis quatre semaines, avec pour objectif de posséder 5 % de l'offre totale d'Ethereum, ce qui nécessite environ 20 milliards de dollars. Comment comptez-vous atteindre cet objectif ?
Tom Lee : Une certaine entreprise détient actuellement 3,2 % de l'offre en circulation de Bitcoin, avec pour objectif de posséder au moins 1 million de Bitcoins, soit environ 5 %, afin d'obtenir une "option d'achat souveraine" sur l'écosystème Bitcoin. Si les États-Unis souhaitent établir une réserve stratégique de Bitcoin, l'achat de 1 million de Bitcoins sur le marché public ferait grimper les prix en raison de la diminution des vendeurs, pouvant atteindre instantanément 1 million de dollars, ce qui serait une méthode plus simple pour cette entreprise.
L'entreprise a atteint 3 % en cinq ans, achetant en moyenne environ 16 cents de Bitcoin par jour. Depuis sa création, Bitmine augmente d'environ 80 cents à 1 dollar d'Éther par jour, ce qui est 12 fois plus rapide. Si cette vitesse est maintenue, nous pourrions atteindre 5 % dans 1 à 2 ans.
Nous sommes une entité entièrement conforme, respectant à 100 % l'idée d'Ethereum en tant que blockchain légale et conforme. Toutes les opérations de Bitmine se déroulent aux États-Unis, conformément aux attentes de Wall Street et du gouvernement américain concernant les entités de mise en jeu massive d'Éther.
Ethereum sera la principale blockchain de la financiarisation de Wall Street. Certaines personnes sur les réseaux sociaux ont comparé le staking d'Ethereum à l'achat par des joueurs de certaines sociétés de GPU. Lorsque Wall Street procède à la tokenisation des actifs, il ne suffit pas de détenir de l'Ethereum, mais les stakers espèrent également promouvoir les objectifs d'Ethereum. Nous avons joué un rôle important grâce au staking.
Q4. La société du trésor Ethereum peut-elle également avoir une stratégie de "options d'achat souveraines" en Bitcoin similaire à celle de certaines entreprises ? Avec les grandes banques et la législation sur les stablecoins poussant le dollar sur la blockchain, le gouvernement américain va-t-il contacter Bitmine pour acheter de l'Éther par le biais de transactions de gré à gré ?
Tom Lee : Votre point de vue est très pertinent, mais notre objectif n'est pas de posséder des options d'achat. En regardant vers l'avenir, Wall Street espère migrer le système financier vers la blockchain, et Ethereum est la plus grande blockchain conforme.
Ethereum est légalement reconnu sous la loi américaine et peut également être utilisé par d'autres pays et institutions. Les États-Unis semblent clairement vouloir consolider leur position dominante sur Ethereum.
En plus de la financiarisation, Ethereum est également lié à l'intelligence artificielle. La tokenisation de robots ou d'autres actifs nécessite une blockchain sécurisée, et la technologie ainsi que Wall Street convergent vers Ethereum.
Les grandes banques d'investissement ne souhaitent pas que l'Ethereum soit dispersé dans des millions de portefeuilles, elles ne cherchent pas à centraliser, mais plutôt à staker de manière conforme. Bitmine a maintenu un bilan propre depuis le début, sans structure de capital complexe, avec une exploitation transparente.
Nous n'avons pas encore publié de solution de staking, car les 3 milliards de dollars d'Éther doivent être traités avec précaution, mais nous respecterons pleinement les GAAP et les exigences américaines en matière de staking, en adoptant une approche réfléchie.
La société d'actifs Ethereum est une infrastructure clé, pas seulement une stratégie d'actifs, offrant des rendements de staking et d'autres sources de revenus potentielles, dépassant de loin le rôle alternatif des ETF ETH, et est essentielle dans l'écosystème.
Q5. Bitmine a acheté 30 milliards de dollars d'Éther en un mois, pourquoi le prix n'a-t-il toujours pas franchi les 4000 dollars ? Pourquoi le marché n'a-t-il pas augmenté en raison de cet achat massif ?
Tom Lee : En tant que l'un des plus grands acheteurs d'Ethereum, nous avons beaucoup appris, mais il n'est pas approprié de révéler trop de détails. À court terme, les tendances des prix ne reflètent pas complètement la valeur équitable. La semaine dernière, l'Ethereum est tombé à 3300 dollars, probablement en raison des niveaux de liquidation, des transactions en paire, ou parce que certaines personnes considèrent l'Ethereum comme une "chaîne morte", pariant sur d'autres chaînes et tentant de forcer la liquidation.
C'est une dynamique à court terme, similaire à la situation de Bitcoin à 1000 dollars en 2017. Ethereum traverse un moment similaire à celui de Bitcoin en 2017, Wall Street commence à soutenir Ethereum.
Au début de 2017, le Bitcoin ne valait que 1000 dollars, et il n'a commencé à augmenter de manière exponentielle qu'en août. Actuellement, l'intérêt de Wall Street pour les actifs et le réseau Ethereum est sans précédent au cours des quatre ou cinq dernières années.
Q6. Pourquoi choisir une société de trésorerie Ethereum plutôt qu'une société d'actifs Bitcoin ou d'autres sociétés d'actifs ? Quels sont les avantages uniques de la stratégie de trésorerie Ethereum ?
Tom Lee : Je suis très optimiste quant au Bitcoin, les recherches montrent que son prix pourrait atteindre 1,5 million de dollars. Mais le Bitcoin et l'Éther jouent des rôles différents dans la financiarisation. L'Éther représente la financiarisation de la blockchain, ce qui n'est pas l'objectif du Bitcoin.
Ethereum offre également une manière numérique native dans le domaine de l'intelligence artificielle, connectant le monde réel et la sécurité numérique, attirant ainsi les entreprises détenant des actifs Ethereum.
Si j'investissais dans le Bitcoin, je choisirais une certaine entreprise, car elle augmente continuellement sa détention de Bitcoin, surpassant le Bitcoin lui-même. La société d'actifs Ethereum est le seul moyen pour les investisseurs de la bourse américaine d'accéder à Ethereum, sauf s'ils achètent directement de l'Ethereum ou un ETF.
Pour les investisseurs institutionnels, c'est un thème d'investissement majeur. Ils ne vont pas simplement investir dans une grande banque, mais cherchent à avoir un contact direct avec Ethereum, bien que les ETF ne soient peut-être pas dans les paramètres de leur fonds. Par conséquent, la société d'actifs Ethereum est une porte d'entrée pour les investisseurs professionnels du marché boursier américain.
Cela explique pourquoi certains investisseurs célèbres ont investi massivement dans Bitmine, pensant que c'est le meilleur moyen d'obtenir une exposition macro à Ethereum.
Q7. Quels outils l'écosystème DeFi d'Ethereum fournit-il à Bitmine pour accumuler plus d'Éther ? Quelles autres stratégies existent en dehors de la prime MNAV ?
Tom Lee : C'est une bonne question, mais certaines stratégies sont des informations propriétaires, je ne peux pas les divulguer pour le moment.
Les investisseurs ne devraient pas simplifier à l'excès leur compréhension des sociétés d'actifs. Nous sommes déjà la troisième plus grande société d'actifs cryptographiques au monde, juste derrière deux grandes entreprises, détenant des actifs supérieurs à ceux d'un célèbre institut d'investissement.
Pour une entreprise de notre taille et de notre liquidité, la stratégie n'est pas unique, mais fonctionne sur plusieurs dimensions.
Q8. Pourquoi la société du Trésor d'Ethereum aurait-elle une prime MNAV ? Pourquoi les investisseurs pensent-ils que la prime devrait être proche de 1 ou inférieure à 1 pendant un marché baissier ?
Tom Lee : Supposons que quelqu'un acquière Bitmine, notre structure de coûts est stricte. Détenant 3 milliards de dollars d'Éther, certains pourraient penser que nous ressemblons à un ETF, avec une valorisation équivalente à 1 fois la valeur nette des actifs. Mais nous avons un rendement de 3 % sur le staking natif, si cela est payé comme un revenu net, en calculant un multiple de bénéfice de 20 fois sur le marché monétaire, un rendement de 3 % équivaut à 6 fois la valeur nette des actifs, portant la valorisation à 1,6 fois.
De plus, il faut considérer la vitesse, le 8 juillet, lors du lancement de la stratégie Ethereum, chaque action détenait 4 dollars d'Éther, montant à 23 dollars le 27 juillet, et actuellement encore plus élevé. En 20 jours, chaque action a augmenté de 19 dollars d'Éther, c'est ça la vitesse.
Une entreprise ajoute 16 cents de Bitcoin par jour, avec une prime de 0,7. Notre vitesse est 12 fois la leur, et la prime théorique peut atteindre 6 ou plus.
De plus, la prime de liquidité ne doit pas être négligée. Une certaine entreprise a un volume de transactions quotidien de 3 milliards de dollars, nous sommes en deuxième position parmi les entreprises de cryptomonnaies à liquidité, avec 1,6 milliard de dollars, tandis qu'une certaine institution d'investissement n'a que 50 millions de dollars.
Ainsi, l'évaluation de Bitmine devrait être égale à 1 fois la valeur nette des actifs, plus une prime de bénéfice de 6 fois, puis ajoutée à la prime de vitesse et de liquidité.
Q9. La vitesse d'acquisition d'Ethereum de Bitmine au cours du premier mois est 12 fois celle d'une certaine entreprise, cette vitesse peut-elle se maintenir au cours de l'année prochaine ? Comment réaliser une telle vitesse d'achat ?
Tom Lee : La vitesse dépend de la liquidité, la liquidité et la vitesse se complètent. Notre capacité à maintenir une haute vitesse provient d'une liquidité extrêmement élevée.
À 14h00 le 6 août, notre volume de transactions a atteint 800 millions de dollars, tandis qu'une certaine entreprise a atteint 3 milliards de dollars. Le troisième plus grand détenteur d'Ethereum a un volume de seulement 7 millions de dollars, nous sommes 100 fois plus; le quatrième plus grand détenteur a 49 millions de dollars. La différence de liquidité est énorme, ce qui affecte directement la vitesse.
Une grande vitesse nécessite un soutien de liquidité extrêmement élevé.
Q10. D'où vient la liquidité de Bitmine ? Comment attirez-vous un volume de transactions si élevé pour soutenir l'acquisition d'Ethereum ?
Tom Lee : La liquidité provient de la collaboration de l'équipe. En tant que président, le principal investisseur privé est un fonds de couverture macroéconomique réputé, attirant le soutien de plusieurs institutions d'investissement de premier plan.
Nous avons le soutien de blue chips sur les marchés traditionnels et dans le domaine du capital-risque, les investisseurs font confiance à notre vision. J'ai longtemps plaidé en faveur des cryptomonnaies, en 2017 j'ai attiré l'attention de Wall Street sur le Bitcoin, le rendant ainsi un produit institutionnel, avec des volumes de détention en constante augmentation.
Ethereum traverse un "moment 2017", ce qui est logique pour ceux qui nous comprennent, soutenant l'objectif des entreprises d'actifs Ethereum. Je soutiens d'autres entreprises d'actifs Ethereum, ensemble nous construisons une blockchain américaine sécurisée en stakant de l'Éther.
Q11. En 2017, vous avez présenté le récit du Bitcoin comme "l'or numérique". L'Ethereum est-il actuellement à une étape similaire ? Quelles sont selon vous les similitudes entre le "moment 2017" d'Ethereum et celui du Bitcoin ?
Tom Lee : En 2017, nous nous sommes concentrés sur la recherche macroéconomique et thématique, découvrant que la génération Y allait devenir le moteur de l'économie américaine. Nous avons collaboré avec un réseau social pour publier un livre blanc explorant la publicité ciblant la génération Y et la génération Z, une étude captivante, alors que de nombreuses entreprises se concentraient encore sur la génération X.
Des recherches sur le Bitcoin ont révélé que son prix est passé de 100 dollars à 1000 dollars en 2014, avec une capitalisation boursière atteignant 100 milliards, ce qui est choquant. Nous avons étudié pendant des mois et confirmé que 97 % de l'augmentation des prix provient de l'accroissement du nombre de portefeuilles et de l'activité, reflétant l'effet de valeur du réseau.
Nous prédisons que si davantage de personnes utilisent le Bitcoin, son prix augmentera de manière exponentielle, atteignant 25 000 en 2022, représentant 5 à 10 % de la valeur de l'or, ce qui pourrait atteindre 100 000. Nous recommandons donc le récit de "l'or numérique". La détention de Bitcoin par les institutions est presque nulle, ce ne sont que des investisseurs de détail. Le Bitcoin devient l'or numérique, un stockage de valeur, la génération Y le détient comme la génération du baby-boom détient de l'or.
Les webinaires nous ont fait perdre des clients institutionnels, qui pensent que recommander des actifs liés aux "trafiquants de drogue et au dark web" est fou, ce qui a terni notre réputation. Mais le Bitcoin est maintenant à 120 000, avec une augmentation de 120 fois, et 1-2 % des clients investisseurs ont mis tout leur capital en Bitcoin, devenant des "DeGen".
Ethereum ressemble actuellement à Bitcoin en 2017, auparavant considéré comme une chaîne tranquille, les gens recherchant un réseau plus rapide ou de nouvelles méthodes de validation. Mais Ethereum est en opération depuis dix ans sans interruption, ce qui attire l'attention de Wall Street. Récemment, certaines entreprises de cryptomonnaies ont connu des IPO solides, leurs actions.
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LightningSentry
· Il y a 20h
Les jetons que je possède sont plus nombreux que mes deux années de salaire...
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GateUser-c799715c
· 08-19 04:31
Cette fois, l'Éther peut-il se nymphoser ?
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TokenCreatorOP
· 08-17 12:53
666干爹要To the moon了
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DuckFluff
· 08-16 18:37
On ne peut que saluer Maître Tang, le roi des positions long.
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SilentObserver
· 08-16 18:37
Une vague de marché arrive.
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ApeWithNoChain
· 08-16 18:34
Le joueur pauvre regarde le pro renverser la table
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Blockblind
· 08-16 18:34
Vraiment audacieux, un génie du bull !
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TokenGuru
· 08-16 18:33
La nouvelle grande baleine ETH est arrivée, la grande montée n'a pas encore commencé.
Tom Lee crée une stratégie micro Ethereum avec des Holdings de 830 000 ETH visant 5 % de l'offre.
De "l'Oracle" de Wall Street au créateur de la micro-stratégie Ethereum
Bitmine de Tom Lee a déjà détenu 833 000 unités d'Éther en moins d'un mois depuis sa création, représentant près de 1 % de l'offre totale, devenant ainsi la plus grande société de trésorerie d'Éther cotée en bourse au monde. L'objectif de Bitmine est de détenir 5 % de l'offre totale d'Éther, en référence à MicroStrategy.
Comment ce grand taureau d'Ethereum de Wall Street perçoit-il l'Ethereum ? Pourquoi pense-t-il qu'Ethereum est actuellement en train de reproduire le scénario de la veille de l'explosion de Bitcoin en 2017 ? Voici une explication détaillée du contenu de la conversation.
Q1 : Bitmine détient actuellement 833 000 unités d'Éther, représentant près de 1 % de l'offre totale, devenant ainsi la plus grande entreprise de trésorerie d'Éther cotée en bourse au monde. Quel sentiment cela suscite-t-il ?
Tom Lee : Nous avons agi rapidement, annonçant la création de Bitmine le 30 juin et complétant les préparatifs le 8 juillet. En seulement 27 jours, nous avons acquis ces Éthers à une vitesse extrêmement élevée.
C'est très important, car une certaine entreprise a prouvé le potentiel de 30 fois le retour sur investissement grâce à sa stratégie. En août 2020, le prix de l'action de l'entreprise n'était que de 13 dollars, le Bitcoin est passé de 11 000 dollars à 120 000 dollars, et sa stratégie d'actifs a encore généré 20 fois le retour, réalisant un total de 30 fois le retour.
Je pense qu'Ethereum est l'un des plus grands échanges macroéconomiques des dix prochaines années. Par conséquent, nous espérons agir rapidement pour acquérir plus d'Ethereum, autant que possible à un prix de 3500 dollars ou moins, avant qu'il ne réalise un bond similaire à celui du Bitcoin au cours des cinq dernières années.
Q2. Après l'annonce de la stratégie de trésorerie Ethereum par Bitmine, plusieurs entreprises ont emboîté le pas dans les cinq jours, annonçant des plans similaires. Pourquoi plusieurs entreprises de trésorerie Ethereum émergent-elles en si peu de temps, en l'espace de deux semaines ? Est-ce une tendance du marché ou une coïncidence ?
Tom Lee : Peut-être que les héros voient les choses de la même manière. Depuis longtemps, le marché ne compte principalement que des entreprises d'actifs Bitcoin et quelques autres entreprises d'actifs. Une entreprise a été la première à annoncer en mai qu'elle devenait une entreprise d'actifs Ethereum, nous sommes en fait des suiveurs.
Ethereum en tant que stratégie d'actifs est particulièrement attrayante. Si vous croyez en Ethereum lui-même, la stratégie d'actifs vous permettra d'accumuler plus d'Ethereum, offrant un avantage par rapport aux ETF.
Le mécanisme de staking et de preuve d'enjeu d'Ethereum transforme les entreprises d'actifs en entreprises d'infrastructure, leur permettant de générer des revenus grâce au staking, et possédant ainsi de réelles caractéristiques d'entité commerciale. Par exemple, les plus de 3 milliards de dollars d'Éther que nous détenons peuvent générer un rendement de plus de 3 % grâce au staking natif, ce qui est conforme aux normes de revenu net GAAP.
De plus, nous recherchons la rareté. L'objectif de Bitmine est d'acquérir 5 % de l'Éthereum, en s'appuyant sur un bilan sain et un avantage de liquidité très élevé - un volume d'échanges quotidien de 1,6 milliard de dollars, classé 42e sur le marché boursier américain, rivalisant avec certaines grandes entreprises technologiques. Notre capitalisation boursière est d'environ 4 milliards de dollars, tandis que celle de cette entreprise est de 184 milliards de dollars.
Q3. Bitmine détient 830 000 unités d'Ethereum depuis quatre semaines, avec pour objectif de posséder 5 % de l'offre totale d'Ethereum, ce qui nécessite environ 20 milliards de dollars. Comment comptez-vous atteindre cet objectif ?
Tom Lee : Une certaine entreprise détient actuellement 3,2 % de l'offre en circulation de Bitcoin, avec pour objectif de posséder au moins 1 million de Bitcoins, soit environ 5 %, afin d'obtenir une "option d'achat souveraine" sur l'écosystème Bitcoin. Si les États-Unis souhaitent établir une réserve stratégique de Bitcoin, l'achat de 1 million de Bitcoins sur le marché public ferait grimper les prix en raison de la diminution des vendeurs, pouvant atteindre instantanément 1 million de dollars, ce qui serait une méthode plus simple pour cette entreprise.
L'entreprise a atteint 3 % en cinq ans, achetant en moyenne environ 16 cents de Bitcoin par jour. Depuis sa création, Bitmine augmente d'environ 80 cents à 1 dollar d'Éther par jour, ce qui est 12 fois plus rapide. Si cette vitesse est maintenue, nous pourrions atteindre 5 % dans 1 à 2 ans.
Nous sommes une entité entièrement conforme, respectant à 100 % l'idée d'Ethereum en tant que blockchain légale et conforme. Toutes les opérations de Bitmine se déroulent aux États-Unis, conformément aux attentes de Wall Street et du gouvernement américain concernant les entités de mise en jeu massive d'Éther.
Ethereum sera la principale blockchain de la financiarisation de Wall Street. Certaines personnes sur les réseaux sociaux ont comparé le staking d'Ethereum à l'achat par des joueurs de certaines sociétés de GPU. Lorsque Wall Street procède à la tokenisation des actifs, il ne suffit pas de détenir de l'Ethereum, mais les stakers espèrent également promouvoir les objectifs d'Ethereum. Nous avons joué un rôle important grâce au staking.
Q4. La société du trésor Ethereum peut-elle également avoir une stratégie de "options d'achat souveraines" en Bitcoin similaire à celle de certaines entreprises ? Avec les grandes banques et la législation sur les stablecoins poussant le dollar sur la blockchain, le gouvernement américain va-t-il contacter Bitmine pour acheter de l'Éther par le biais de transactions de gré à gré ?
Tom Lee : Votre point de vue est très pertinent, mais notre objectif n'est pas de posséder des options d'achat. En regardant vers l'avenir, Wall Street espère migrer le système financier vers la blockchain, et Ethereum est la plus grande blockchain conforme.
Ethereum est légalement reconnu sous la loi américaine et peut également être utilisé par d'autres pays et institutions. Les États-Unis semblent clairement vouloir consolider leur position dominante sur Ethereum.
En plus de la financiarisation, Ethereum est également lié à l'intelligence artificielle. La tokenisation de robots ou d'autres actifs nécessite une blockchain sécurisée, et la technologie ainsi que Wall Street convergent vers Ethereum.
Les grandes banques d'investissement ne souhaitent pas que l'Ethereum soit dispersé dans des millions de portefeuilles, elles ne cherchent pas à centraliser, mais plutôt à staker de manière conforme. Bitmine a maintenu un bilan propre depuis le début, sans structure de capital complexe, avec une exploitation transparente.
Nous n'avons pas encore publié de solution de staking, car les 3 milliards de dollars d'Éther doivent être traités avec précaution, mais nous respecterons pleinement les GAAP et les exigences américaines en matière de staking, en adoptant une approche réfléchie.
La société d'actifs Ethereum est une infrastructure clé, pas seulement une stratégie d'actifs, offrant des rendements de staking et d'autres sources de revenus potentielles, dépassant de loin le rôle alternatif des ETF ETH, et est essentielle dans l'écosystème.
Q5. Bitmine a acheté 30 milliards de dollars d'Éther en un mois, pourquoi le prix n'a-t-il toujours pas franchi les 4000 dollars ? Pourquoi le marché n'a-t-il pas augmenté en raison de cet achat massif ?
Tom Lee : En tant que l'un des plus grands acheteurs d'Ethereum, nous avons beaucoup appris, mais il n'est pas approprié de révéler trop de détails. À court terme, les tendances des prix ne reflètent pas complètement la valeur équitable. La semaine dernière, l'Ethereum est tombé à 3300 dollars, probablement en raison des niveaux de liquidation, des transactions en paire, ou parce que certaines personnes considèrent l'Ethereum comme une "chaîne morte", pariant sur d'autres chaînes et tentant de forcer la liquidation.
C'est une dynamique à court terme, similaire à la situation de Bitcoin à 1000 dollars en 2017. Ethereum traverse un moment similaire à celui de Bitcoin en 2017, Wall Street commence à soutenir Ethereum.
Au début de 2017, le Bitcoin ne valait que 1000 dollars, et il n'a commencé à augmenter de manière exponentielle qu'en août. Actuellement, l'intérêt de Wall Street pour les actifs et le réseau Ethereum est sans précédent au cours des quatre ou cinq dernières années.
Q6. Pourquoi choisir une société de trésorerie Ethereum plutôt qu'une société d'actifs Bitcoin ou d'autres sociétés d'actifs ? Quels sont les avantages uniques de la stratégie de trésorerie Ethereum ?
Tom Lee : Je suis très optimiste quant au Bitcoin, les recherches montrent que son prix pourrait atteindre 1,5 million de dollars. Mais le Bitcoin et l'Éther jouent des rôles différents dans la financiarisation. L'Éther représente la financiarisation de la blockchain, ce qui n'est pas l'objectif du Bitcoin.
Ethereum offre également une manière numérique native dans le domaine de l'intelligence artificielle, connectant le monde réel et la sécurité numérique, attirant ainsi les entreprises détenant des actifs Ethereum.
Si j'investissais dans le Bitcoin, je choisirais une certaine entreprise, car elle augmente continuellement sa détention de Bitcoin, surpassant le Bitcoin lui-même. La société d'actifs Ethereum est le seul moyen pour les investisseurs de la bourse américaine d'accéder à Ethereum, sauf s'ils achètent directement de l'Ethereum ou un ETF.
Pour les investisseurs institutionnels, c'est un thème d'investissement majeur. Ils ne vont pas simplement investir dans une grande banque, mais cherchent à avoir un contact direct avec Ethereum, bien que les ETF ne soient peut-être pas dans les paramètres de leur fonds. Par conséquent, la société d'actifs Ethereum est une porte d'entrée pour les investisseurs professionnels du marché boursier américain.
Cela explique pourquoi certains investisseurs célèbres ont investi massivement dans Bitmine, pensant que c'est le meilleur moyen d'obtenir une exposition macro à Ethereum.
Q7. Quels outils l'écosystème DeFi d'Ethereum fournit-il à Bitmine pour accumuler plus d'Éther ? Quelles autres stratégies existent en dehors de la prime MNAV ?
Tom Lee : C'est une bonne question, mais certaines stratégies sont des informations propriétaires, je ne peux pas les divulguer pour le moment.
Les investisseurs ne devraient pas simplifier à l'excès leur compréhension des sociétés d'actifs. Nous sommes déjà la troisième plus grande société d'actifs cryptographiques au monde, juste derrière deux grandes entreprises, détenant des actifs supérieurs à ceux d'un célèbre institut d'investissement.
Pour une entreprise de notre taille et de notre liquidité, la stratégie n'est pas unique, mais fonctionne sur plusieurs dimensions.
Q8. Pourquoi la société du Trésor d'Ethereum aurait-elle une prime MNAV ? Pourquoi les investisseurs pensent-ils que la prime devrait être proche de 1 ou inférieure à 1 pendant un marché baissier ?
Tom Lee : Supposons que quelqu'un acquière Bitmine, notre structure de coûts est stricte. Détenant 3 milliards de dollars d'Éther, certains pourraient penser que nous ressemblons à un ETF, avec une valorisation équivalente à 1 fois la valeur nette des actifs. Mais nous avons un rendement de 3 % sur le staking natif, si cela est payé comme un revenu net, en calculant un multiple de bénéfice de 20 fois sur le marché monétaire, un rendement de 3 % équivaut à 6 fois la valeur nette des actifs, portant la valorisation à 1,6 fois.
De plus, il faut considérer la vitesse, le 8 juillet, lors du lancement de la stratégie Ethereum, chaque action détenait 4 dollars d'Éther, montant à 23 dollars le 27 juillet, et actuellement encore plus élevé. En 20 jours, chaque action a augmenté de 19 dollars d'Éther, c'est ça la vitesse.
Une entreprise ajoute 16 cents de Bitcoin par jour, avec une prime de 0,7. Notre vitesse est 12 fois la leur, et la prime théorique peut atteindre 6 ou plus.
De plus, la prime de liquidité ne doit pas être négligée. Une certaine entreprise a un volume de transactions quotidien de 3 milliards de dollars, nous sommes en deuxième position parmi les entreprises de cryptomonnaies à liquidité, avec 1,6 milliard de dollars, tandis qu'une certaine institution d'investissement n'a que 50 millions de dollars.
Ainsi, l'évaluation de Bitmine devrait être égale à 1 fois la valeur nette des actifs, plus une prime de bénéfice de 6 fois, puis ajoutée à la prime de vitesse et de liquidité.
Q9. La vitesse d'acquisition d'Ethereum de Bitmine au cours du premier mois est 12 fois celle d'une certaine entreprise, cette vitesse peut-elle se maintenir au cours de l'année prochaine ? Comment réaliser une telle vitesse d'achat ?
Tom Lee : La vitesse dépend de la liquidité, la liquidité et la vitesse se complètent. Notre capacité à maintenir une haute vitesse provient d'une liquidité extrêmement élevée.
À 14h00 le 6 août, notre volume de transactions a atteint 800 millions de dollars, tandis qu'une certaine entreprise a atteint 3 milliards de dollars. Le troisième plus grand détenteur d'Ethereum a un volume de seulement 7 millions de dollars, nous sommes 100 fois plus; le quatrième plus grand détenteur a 49 millions de dollars. La différence de liquidité est énorme, ce qui affecte directement la vitesse.
Une grande vitesse nécessite un soutien de liquidité extrêmement élevé.
Q10. D'où vient la liquidité de Bitmine ? Comment attirez-vous un volume de transactions si élevé pour soutenir l'acquisition d'Ethereum ?
Tom Lee : La liquidité provient de la collaboration de l'équipe. En tant que président, le principal investisseur privé est un fonds de couverture macroéconomique réputé, attirant le soutien de plusieurs institutions d'investissement de premier plan.
Nous avons le soutien de blue chips sur les marchés traditionnels et dans le domaine du capital-risque, les investisseurs font confiance à notre vision. J'ai longtemps plaidé en faveur des cryptomonnaies, en 2017 j'ai attiré l'attention de Wall Street sur le Bitcoin, le rendant ainsi un produit institutionnel, avec des volumes de détention en constante augmentation.
Ethereum traverse un "moment 2017", ce qui est logique pour ceux qui nous comprennent, soutenant l'objectif des entreprises d'actifs Ethereum. Je soutiens d'autres entreprises d'actifs Ethereum, ensemble nous construisons une blockchain américaine sécurisée en stakant de l'Éther.
Q11. En 2017, vous avez présenté le récit du Bitcoin comme "l'or numérique". L'Ethereum est-il actuellement à une étape similaire ? Quelles sont selon vous les similitudes entre le "moment 2017" d'Ethereum et celui du Bitcoin ?
Tom Lee : En 2017, nous nous sommes concentrés sur la recherche macroéconomique et thématique, découvrant que la génération Y allait devenir le moteur de l'économie américaine. Nous avons collaboré avec un réseau social pour publier un livre blanc explorant la publicité ciblant la génération Y et la génération Z, une étude captivante, alors que de nombreuses entreprises se concentraient encore sur la génération X.
Des recherches sur le Bitcoin ont révélé que son prix est passé de 100 dollars à 1000 dollars en 2014, avec une capitalisation boursière atteignant 100 milliards, ce qui est choquant. Nous avons étudié pendant des mois et confirmé que 97 % de l'augmentation des prix provient de l'accroissement du nombre de portefeuilles et de l'activité, reflétant l'effet de valeur du réseau.
Nous prédisons que si davantage de personnes utilisent le Bitcoin, son prix augmentera de manière exponentielle, atteignant 25 000 en 2022, représentant 5 à 10 % de la valeur de l'or, ce qui pourrait atteindre 100 000. Nous recommandons donc le récit de "l'or numérique". La détention de Bitcoin par les institutions est presque nulle, ce ne sont que des investisseurs de détail. Le Bitcoin devient l'or numérique, un stockage de valeur, la génération Y le détient comme la génération du baby-boom détient de l'or.
Les webinaires nous ont fait perdre des clients institutionnels, qui pensent que recommander des actifs liés aux "trafiquants de drogue et au dark web" est fou, ce qui a terni notre réputation. Mais le Bitcoin est maintenant à 120 000, avec une augmentation de 120 fois, et 1-2 % des clients investisseurs ont mis tout leur capital en Bitcoin, devenant des "DeGen".
Ethereum ressemble actuellement à Bitcoin en 2017, auparavant considéré comme une chaîne tranquille, les gens recherchant un réseau plus rapide ou de nouvelles méthodes de validation. Mais Ethereum est en opération depuis dix ans sans interruption, ce qui attire l'attention de Wall Street. Récemment, certaines entreprises de cryptomonnaies ont connu des IPO solides, leurs actions.