Changement des modèles de financement des entreprises Web3 : des jetons à l'IPO

Récemment, l'industrie Web3 a connu une tendance évidente : de plus en plus d'entreprises commencent à chercher à se financer par le biais d'une première offre publique (IPO) plutôt que par le modèle traditionnel d'émission de jetons. Ce changement reflète la maturité de l'industrie et la demande pour des méthodes de financement plus réglementées.

De la levée de fonds par jeton à l'IPO

Les entreprises Web3 adoptent généralement un modèle de financement par jeton à un stade précoce, comme l'ICO, l'IDO, etc. Bien que ces méthodes aient aidé l'industrie à connaître une croissance rapide, elles présentent également de nombreux problèmes : la volatilité des prix des jetons est élevée, l'incertitude réglementaire est importante, et il est difficile d'attirer des investisseurs institutionnels. En revanche, l'IPO offre aux entreprises un soutien financier plus stable et à long terme, tout en aidant à réduire les risques juridiques, à établir un système d'évaluation standardisé et à atteindre un plus large éventail d'investisseurs.

La logique profonde du choix de l'IPO

1. Établir la confiance réglementaire

L'IPO peut servir de "signe de certification" des efforts de conformité d'une entreprise. Grâce à l'IPO, les entreprises Web3 montrent leur conformité au marché, ce qui est particulièrement important pour les entreprises axées sur la confiance. Prenons l'exemple de Circle, qui poursuit son processus d'IPO afin d'établir sa crédibilité grâce au cadre de divulgation normalisé de la SEC, ouvrant la voie à l'entrée sur des marchés traditionnels plus larges.

2. Résoudre les difficultés de financement des jetons

Le financement par jeton est confronté à de nombreux défis : normes de cotation peu transparentes, forte volatilité des prix, difficulté à combiner efficacement le modèle économique des jetons avec les opérations réelles, etc. Ces problèmes rendent difficile pour les investisseurs institutionnels de réaliser un retour sur investissement et rendent également difficile pour les entreprises de se concentrer sur le développement de leur activité principale.

3. Élargir la gamme des investisseurs

L'IPO permet aux entreprises Web3 d'accéder au capital institutionnel de grandes institutions telles que les institutions financières traditionnelles, les fonds de pension et les fonds communs de placement. Ces institutions ne peuvent pas investir directement dans les cryptomonnaies en raison des exigences de conformité, mais elles peuvent investir dans les actions des sociétés cotées. L'énorme taille des actifs gérés par les fonds souverains dans le monde démontre le vaste réservoir de fonds que l'IPO pourrait apporter.

4. Outils de financement flexibles

L'IPO ne fournit pas seulement un capital à grande échelle, mais donne également aux entreprises la capacité d'utiliser des actions comme moyen de paiement pour des fusions et acquisitions. Après leur introduction en bourse, les entreprises peuvent continuer à utiliser divers outils de marché des capitaux pour réaliser un financement flexible.

Perspectives du marché IPO dans l'industrie Web3

Au cours des prochaines années, les activités d'introduction en bourse (IPO) dans le domaine du Web3 devraient augmenter de manière significative. Les types d'entreprises suivants pourraient devenir les principaux acteurs des IPO :

1. Échanges centralisés et fournisseurs de services de garde : tels que Bithumb, Kraken, BitGo, etc.
2. Émetteurs de jetons stables : comme Paxos, etc.
3. Sociétés de solutions Web3 : telles que Chainalysis, Nansen, etc.

Ces entreprises peuvent améliorer la crédibilité institutionnelle, élargir leur champ d'activité et renforcer leur position de leader mondial grâce à une IPO.

Conclusion

La transition de l'industrie Web3 vers le modèle IPO marque sa profonde intégration avec les marchés financiers traditionnels. Cependant, l'IPO n'est pas adaptée à toutes les entreprises Web3. Certaines entreprises peuvent choisir de combiner stratégiquement l'IPO et le financement par jeton pour équilibrer les exigences de conformité, les besoins de financement et la construction d'écosystèmes communautaires. Les entreprises doivent choisir prudemment la meilleure stratégie de financement en fonction de leur situation.