Aperçu du développement des différents domaines du Web3 au premier semestre 2024

Ethereum

Zero Knowledge

ZKVM & ZKEVM

Au cours du premier semestre 2024, de plus en plus de projets ZKEVM commencent à se tourner vers l'architecture ZKVM, représentée par l'équipe PSE sous la Fondation Ethereum. Taiko a déjà collaboré avec Risc0 sur ZKVM, et Scroll se prépare également dans ce domaine.

Le catalyseur de ce changement est Plonky3, dont les performances surpassent celles de Halo2( bien que la stabilité soit légèrement inférieure à ), et qui améliore l'expérience utilisateur.

Actuellement, les machines virtuelles disponibles dans ce domaine incluent : ZKWASM, SP1 de Succinct, JOLT de a16z et Risc0. De plus, le ZK Prover de Polyhedra se distingue par ses performances et prévoit de développer une machine virtuelle à l'avenir. Aztec et Mina développent également leurs propres machines virtuelles, mais n'ont pas encore publié de tests de performance.

Les facteurs clés pour favoriser une adoption plus large dépendront de plusieurs aspects, tels que le coût de la preuve, l'efficacité de la preuve et le temps de développement. Il est actuellement largement reconnu que le zkVM est bien adapté pour construire et déployer des applications vérifiables, ce qui mérite une attention supplémentaire.

Middleware ZK

En ce qui concerne les middleware, l'activité du système de validation de preuves reste très élevée, Brevis, Alignlayer et Nebra collaborent avec Eigenlayer pour obtenir de la sécurité. En raison du coût relativement élevé des preuves zk, le marché s'oriente progressivement vers l'adoption de solutions hybrides OP et ZK pour améliorer l'efficacité des preuves. En ce qui concerne les applications, des catalyseurs tels que l'IA vérifiable et les données hors chaîne vérifiables créeront une demande d'applications accrue, il convient de rester attentif à ces domaines innovants.

MEV, abstraction de chaîne/abstraction de compte, intention

Évolution du MEV :

• L'équipe Flashbots expérimente et développe des produits utilisant les extensions de protection logicielle d'Intel, et a récemment tenté d'utiliser des environnements d'exécution de confiance (TEEs) pour le calcul de la confidentialité sur la machine virtuelle Ethereum. Ces cas d'utilisation incluent le stockage et le traitement de données sensibles, garantissant que les enchères sont protégées contre la falsification et les fuites de données.
• Le chiffrement homomorphe complet ( FHE ) est également considéré comme une solution potentielle contre le MEV, car il maintient toujours les données chiffrées, éliminant ainsi la possibilité de réordonnancement sélectif.

Constructeurs de blocs

Selon les données de relayscan, le marché de la construction de blocs est fortement concentré entre quelques constructeurs, dont certains sont connus pour répondre à leurs propres besoins en matière de transactions, notamment des sociétés de trading à haute fréquence. Actuellement, beaverbuild, titan builder et rsync builder sont les constructeurs les plus dominants et les plus rentables sur le marché. Ce phénomène de concentration a suscité des recherches supplémentaires sur la conception des mécanismes d'enchères de blocs, visant à maintenir la résistance à la censure d'Ethereum.

Relais

Relay joue toujours un rôle essentiel dans l'approvisionnement en blocs, plus de 90 % des blocs sont transmis par relais. Titan builder a lancé Titan Relay cette année, qui a connu une croissance rapide depuis son lancement.

Lorsque vous évaluez un Relay, plusieurs facteurs doivent être pris en compte :

• Performance et fiabilité, peuvent être analysées à travers des indicateurs tels que le temps de disponibilité, la latence et les pannes d'enchères.
• La scalabilité de Relay fait référence à sa capacité à servir un grand nombre de validateurs.

Dans le domaine de l'MEV, nous avons précédemment investi dans de nombreux projets réussis, notamment Primev, l'inventeur de la préconfirmation, Titan, le leader du marché de la construction de blocs, et FastLane, l'un des rares systèmes MEV réussis en dehors de Flashbots. La prochaine étape est de savoir comment les projets liés à l'MEV peuvent réaliser la capture de valeur et comment ils peuvent concevoir avec succès des tokens, ce sont des questions clés.

Abstraction de la chaîne et abstraction du compte :

L'abstraction de la chaîne est un concept durable et clé pour réaliser l'adoption massive par les utilisateurs, visant à améliorer l'expérience utilisateur, de sorte que les utilisateurs ne perçoivent pas la présence de la blockchain, et même n'ont pas besoin de savoir quelle chaîne ils utilisent. NEAR, en tant que l'un des pionniers dans ce domaine, a lancé une fonction de signature multi-chaînes, permettant à un compte d'utiliser différentes chaînes. Les chaînes prises en charge incluent : Bitcoin, Ethereum, les chaînes de l'écosystème Cosmos, Dogecoin, XRP Ledger, TON Network, Polkadot, etc.

Vous pouvez vous référer au cadre CAKE proposé par Frontier.tech, qui comprend la couche d'autorisation, la couche de résolution, la couche de règlement, etc. L'abstraction de compte (AA) peut également être incluse dans la couche d'autorisation. Le domaine de l'AA se divise principalement en deux catégories : les portefeuilles de contrats intelligents et les services modulaires. Comme nous l'avons mentionné dans notre revue de domaine de 2023, les portefeuilles de contrats intelligents jouent un rôle essentiel en offrant une expérience utilisateur sans couture grâce à une conception centrée sur l'intention.

Les progrès significatifs dans ce domaine comprennent :

• Le nombre de comptes AA a dépassé 12 millions, le nombre d'appels UserOps a dépassé 49 millions.
• Le nombre de comptes de portefeuilles intelligents actifs par semaine est également en augmentation, avec Polygon restant le réseau comptant le plus grand nombre de comptes intelligents. Une autre plateforme populaire est Base, ce qui peut être attribué au lancement du portefeuille intelligent de Coinbase, qui est compatible.

Avec l'inclusion de l'EIP-7702 dans la mise à niveau Pectra d'Ethereum, cela apportera une expérience plus fluide et conviviale pour les utilisateurs/développeurs, car il vise à améliorer le précédent design d'abstraction de compte (AA), tel que l'ERC-4337, qui a des coûts plus élevés et ne dispose pas d'un support natif pour convertir les EOA( en comptes intelligents. Par conséquent, il est essentiel de se concentrer sur les améliorations au niveau de l'infrastructure pour voir si cela peut conduire à de nouvelles applications.

En dehors d'AA, les pistes à surveiller dans le domaine incluent également les moteurs de stratégie, les cadres d'intention, la préconfirmation, etc. Les projets liés au domaine des intentions sont actuellement en cours de développement actif, et leur performance spécifique ainsi que le PMF restent à observer.

Bitcoin

Les Rollups Bitcoin ont suscité beaucoup d'attention plus tôt. Cependant, avec le temps, l'intérêt semble avoir diminué, et nous avons observé cela lors de l'événement Bitcoin Asia. Le nombre de projets émergents a diminué, et lever des fonds dans l'environnement actuel s'avère difficile. Néanmoins, nous avons été témoins de certaines avancées technologiques significatives, comme BitVM. Certains projets de Rollup explorent l'intégration avec BitVM. BitVM a récemment innové rapidement, par exemple en créant le pont inter-chaînes BitVM. Ce pont peut être utilisé pour des transactions inter-chaînes de grande envergure, tandis que les transactions de moindre envergure devraient continuer à s'appuyer sur des échanges multi-signatures ou HTLC pour améliorer l'efficacité économique.

Dans l'ensemble, bien que les Rollups soient confrontés à des défis, des développements technologiques comme BitVM pourraient encore offrir des opportunités aux Rollups, telles que l'interopérabilité.

) Stratégie Bitcoin axée sur les bénéfices

Les stratégies axées sur le rendement attirent également l'attention, de plus en plus de projets offrent des BTC emballés aux détenteurs, fournissant des rendements aux utilisateurs, tout en facilitant la création de TVL. Par exemple, des projets comme Mezo intègrent divers produits, parmi lesquels le Rollup n'est qu'un des nombreux composants, ainsi que d'autres produits tels que le stBTC### de tBTC et le staking liquide( d'Acre.

Dans ce domaine, nous continuons à rester prudents et à investir dans des équipes ayant des avantages technologiques clairs, des stratégies de marché précises ou une expérience de succès vérifiée.

) Accord d'actifs : BRC20, Runes, Atomicals, RGB, Actifs Taproot

La performance des tokens BRC-20 reste faible, avec l'ORDI affichant de mauvais résultats par rapport au début de l'année. Dans l'ensemble, peu de points positifs ou d'améliorations ont été observés jusqu'à présent pour le BRC-20. Bien que les Runes aient suscité un vif intérêt après la réduction de moitié du Bitcoin, cet intérêt s'est également estompé progressivement. Cela s'aligne avec la tendance de la baisse des activités réseau et des frais. L'intégration des actifs Taproot avec le réseau Lightning pourrait raviver l'intérêt et la dynamique du marché.

Dans l'ensemble, sous réserve d'une adoption durable des actifs Bitcoin, les fournisseurs d'infrastructures qui servent cette catégorie d'actifs en pleine croissance pourraient représenter des opportunités d'investissement attrayantes.

Staking Bitcoin

Le staking###restake( est une fonction qui n'existait pas à l'origine dans Bitcoin, mais qui a été modifiée par la suite. L'émergence de ce secteur est également due au fait qu'il répond à deux besoins : celui de générer des intérêts sur les fonds en BTC et celui d'avoir des produits liés à la chaîne principale de Bitcoin.

Le staking peut être grossièrement divisé en trois catégories selon le mécanisme de réduction :

1. Le principal slash: Babylon est un exemple de cette méthode.
2. Perte d'opportunité de gains sur l'intérêt slash): CoreDAO se concentre principalement sur la réduction des gains potentiels, plutôt que sur la réduction du capital.
3. Pas de slash : Cette catégorie comprend des réseaux de deuxième couche auto-hébergés ( tels que les Rollups ) qui visent à augmenter le TVL et promettent des rendements, ainsi que des projets axés sur la finance comme BounceBit, où les bitcoins des utilisateurs sont gérés par une équipe de gestion d'actifs pour générer des bénéfices.

Le staking ( restake ), l'une des premières pistes de Babylon, a déjà formé son propre écosystème. En gros, de nombreuses applications liées au Bitcoin envisagent d'utiliser Babylon pour établir un lien avec la chaîne principale. Dans les projets de l'écosystème Babylon, les projets liés au staking se concentreront principalement sur la réalisation de fonctionnalités auxiliaires.

Ce secteur devrait être similaire à EigenLayer, avec des applications et des infrastructures imitant ce modèle, et les performances du marché ainsi que le développement de l'écosystème devront être observés de plus près après le lancement du mainnet. Par exemple, le mainnet de Babylon a atteint sa limite peu après son lancement. Nous restons optimistes quant au développement futur de Babylon.

Bitcoin DeFi, MEV

BTCFi : Récemment, il y a eu pas mal de projets liés aux applications financières de Bitcoin comme (BitcoinFi, BTCFi). Actuellement, on peut observer que ces projets se concentrent principalement sur les applications de prêt et de stablecoins. L'utilisation de diverses méthodes, telles que le verrouillage d'actifs sur Bitcoin tout en traitant la logique d'émission d'actifs sur L2, ou le choix de différentes manières d'émettre des actifs, peut entraîner des compromis différents.

Wrapped BTC : WBTC, tBTC, FBTC et SolvBTC ont récemment suscité une attention significative. On s'attend à ce que la concurrence dans ce domaine devienne de plus en plus intense. Par exemple, le Solv Protocol a témoigné d'une demande énorme grâce à des partenariats étendus, une intégration DeFi et une composabilité inter-chaînes, ce qui a conduit le protocole à obtenir plus de 13 500 bitcoins en staking. Avec de plus en plus de projets cherchant à exploiter le bitcoin dans les applications DeFi, nous prévoyons que la concurrence dans ce domaine va encore s'intensifier.

DEX Bitcoin et applications connexes : les DEX on-chain utilisent toujours principalement PSBT, tandis que certains projets comme Satflow utilisent une stratégie de pré-confirmation dans le mempool, bien que cette méthode présente des risques de remplacement.

MEV : L'activation du RBF et l'introduction de nouveaux types d'actifs ont déjà rendu les scénarios MEV sur Bitcoin plus dynamiques. Des projets comme Rebar visent à établir une infrastructure MEV similaire à celle de Flashbot sur Ethereum, tandis que des projets comme Alkimiya se concentrent sur le marché des frais/espace de bloc. Actuellement, les activités liées à MEV proviennent principalement des services d'accélération des transactions. Nous continuerons à suivre le développement continu de ce domaine et à observer comment de nouveaux projets lancent divers services pour atténuer les impacts négatifs du MEV sur les utilisateurs.

( Développement de la technologie Bitcoin

OP_CAT

Bien qu'OP_CAT soit un opcode facile à mettre en œuvre, son activation a introduit de nombreuses fonctionnalités, telles que la vérification simple des arbres de Merkle en comparant le hash de deux éléments ), jusqu'à des opérations plus complexes comme la vérification des transactions en utilisant des signatures Schnorr superposées. Cependant, les inquiétudes concernant sa flexibilité pourraient introduire des risques imprévisibles. En mai 2024, OP_CAT a été activé en tant que soft fork dans un client d'essai Bitcoin ### sur un client dans le réseau signet (. La méthode de soft fork a également suscité divers débats et controverses lors de la dernière mise à niveau Taproot. Ce n'est pas seulement le contenu de la mise à niveau lui-même, mais aussi le processus de mise à niveau par soft fork qui a fait l'objet de discussions, donc OP_CAT ne pourra peut-être pas être activé à court terme ; s'il est activé, cela s'accompagnera sûrement de diverses controverses. D'autres mises à niveau par soft fork suivent la même logique, y compris OP_CTV ) qui a déjà été largement débattu en 2022 (, APO, etc.

BitVM

BitVM a réalisé des percées significatives dans l'amélioration de la capacité d'expression du Bitcoin. BitVM2 a été amélioré sur la base du design précédent, renforçant la capacité de vérification des calculs complexes et réduisant les hypothèses de confiance. Les avancées clés récentes se sont concentrées sur le développement du pont BitVM, qui a atteint un certain niveau de maturité et de sécurité, avec la possibilité d'atteindre une maturité pour le lancement du réseau de test / mainnet d'ici la fin de 2024. Le pont BitVM pourrait principalement traiter des actifs de grande valeur, laissant de la place pour la continuité d'autres ponts inter-chaînes. Les solutions de ponts inter-chaînes alternatives au pont BitVM, telles que les ponts à signatures multiples ou les échanges atomiques, restent pratiques pour les utilisateurs finaux, offrant des alternatives plus rapides et moins coûteuses. De plus, nous pourrions également voir la création d'un nouveau réseau de validateurs sur BitVM2 à l'avenir.

) Canal, solution de la classe Joinpool

Des solutions liées aux canaux et aux Joinpool ont fait des progrès significatifs. Ces solutions permettent à deux utilisateurs ou plus de partager un UTXO sur la chaîne principale, tandis que la distribution de (vTXO) peut être effectuée hors chaîne en fonction de la logique commerciale. Lorsque les utilisateurs souhaitent se retirer, ils peuvent retourner sur la chaîne principale pour le règlement par une sortie unilatérale.

En plus de Hedgehog, l'attention récente s'est principalement concentrée sur Ark. Burak a lancé Ark v2, offrant une efficacité financière accrue, et a proposé un concept connexe appelé Brollups.