Bitcoin atteint un nouveau sommet : le capital institutionnel mène un nouveau bull run

Récemment, le prix du Bitcoin a dépassé des sommets historiques et continue d'augmenter. Cette vague de hausse est significativement différente des précédentes. Cette montée est principalement alimentée par des capitaux institutionnels, plutôt que par une frénésie spéculative des petits investisseurs. Parallèlement, le marché boursier américain est également en hausse générale, avec le Nasdaq et le S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average s'approche également de son pic, reflétant une augmentation de l'appétit global pour le risque sur le marché.

Le contexte de cette vague de hausse comprend l'expansion des dépenses fiscales et de la dette aux États-Unis, ce qui pourrait affaiblir la crédibilité du dollar à long terme. En mai de cette année, Moody's a déjà abaissé la note de la dette américaine. Les analyses estiment que, grâce aux bilans d'actifs des entreprises et au soutien réglementaire, la hausse du marché des cryptomonnaies cette fois-ci est plus solide que lors des précédents cycles spéculatifs. Cependant, il existe toujours un risque de correction, et tout dépendra de la capacité des investisseurs institutionnels à établir un soutien efficace des prix.

Certaines entreprises technologiques commencent à inclure Bitcoin dans leur portefeuille d'actifs. Par exemple, le logiciel de conception Figma détient environ 5 % de son bilan en Bitcoin. Les motivations des entreprises pour détenir Bitcoin incluent la diversification des actifs, le potentiel d'appréciation et la différenciation de la marque. Cependant, il est important de noter que Bitcoin n'est pas adapté à toutes les entreprises, et celles-ci doivent peser leur tolérance au risque et leurs objectifs stratégiques lorsqu'elles envisagent de détenir.

Bitcoin présente des propriétés mixtes uniques. Pendant les cycles de préférence pour le risque, il augmente comme des actions technologiques ; tandis qu'en période de crise, comme lors de l'aggravation récente des tensions commerciales, il affiche des caractéristiques de refuge similaires à celles de l'or. Cette double nature est à la fois un atout et peut également devenir une faiblesse potentielle.

Les risques potentiels auxquels le marché est confronté actuellement incluent une éventuelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, un resserrement des politiques réglementaires ou des événements géopolitiques imprévus. Cependant, ces risques ne semblent pas être imminents pour le moment, et les fonds continuent d'affluer sur le marché des cryptomonnaies.

L'afflux massif de capitaux institutionnels devient la principale force motrice derrière la hausse des prix du Bitcoin. En juin, plus de 250 entreprises ont annoncé augmenter leur détention de Bitcoin, avec un total de 68 000 BTC achetés. La semaine dernière, 54 entités ont ajouté 8 434 BTC à leurs positions, y compris le géant des logiciels de conception Figma, qui détient un ETF Bitcoin d'une valeur de 70 millions de dollars et prévoit d'acheter 30 millions de dollars supplémentaires. L'ETF Bitcoin a enregistré un afflux net de 1,6 milliard de dollars entre le 6 et le 11 juillet, dont 1,18 milliard de dollars le 10 juillet, établissant le deuxième plus haut historique.

D'un point de vue macroéconomique, la crise de confiance dans le dollar et l'apaisement de l'environnement des risques sont des facteurs importants qui poussent le Bitcoin à la hausse. L'expansion fiscale a exacerbé les craintes inflationnistes, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs rares, tandis que l'offre fixe de Bitcoin est de 21 millions de jetons, sa rareté étant même supérieure à celle de l'or. Parallèlement, les conflits géopolitiques se sont atténués, la situation Israël-Palestine tendant à se stabiliser, l'Iran n'ayant pas connu de bouleversements politiques, et les données sur l'inflation en Europe et aux États-Unis étant étonnamment modérées, ce qui a injecté des facteurs positifs sur le marché.

Le changement d'attitude des régulateurs est également favorable pour Bitcoin. Les États-Unis entrent dans la "semaine crypto", et la Chambre des représentants examinera cette semaine des projets de loi clés sur les stablecoins, la structure du marché, etc. De plus, l'ancien dirigeant de Bitfury, Jonathan Gould, a été nommé responsable de l'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), ce changement de personnel pourrait annoncer un assouplissement des politiques.

Bien que les perspectives du marché soient prometteuses, les investisseurs doivent rester prudents. Les éventuelles hausses de taux de la Réserve fédérale, le resserrement des politiques réglementaires ou les événements "cygnes noirs" géopolitiques pourraient interrompre l'élan haussier actuel. Cependant, ces risques ne sont pas encore imminents, et le flux continu de capitaux reste la principale tendance du marché.