Analyse de la taille des actifs dans le domaine des RWA et perspectives d'investissement

La taille des actifs réels dans le domaine des RWA a atteint un niveau significatif. En excluant les projets de stablecoins, la taille totale des actifs RWA au sens strict est d'environ 13,55 milliards de dollars, englobant des catégories telles que le crédit privé, les obligations américaines, les matières premières, les fonds alternatifs institutionnels, les obligations non américaines, les obligations d'entreprises et les actions. Si l'on inclut les projets de stablecoins, la taille globale peut atteindre 206,33 milliards de dollars, réalisant ainsi un cinquième de l'objectif du billion de dollars.

Le paysage du marché a considérablement évolué au cours des deux dernières années. Le secteur du crédit privé a émergé avec force, atteignant une taille totale de 9,4 milliards de dollars, bien au-delà des 2,6 milliards de dollars de la tokenisation de la dette américaine. Cela est principalement dû à l'expansion rapide des nouveaux entrants, qui a compensé la baisse de la taille des activités des autres participants.

En termes d'émission d'actifs, les stablecoins, la tokenisation des obligations américaines et le crédit privé sont les trois catégories avec la plus grande taille d'émission mensuelle en 2024, montrant un fort potentiel de croissance.

En termes de répartition sur les plateformes blockchain, Ethereum domine largement avec une part de marché de 76,51 %. Stellar et Polygon se classent respectivement deuxième et troisième, grâce à une gamme diversifiée de produits RWA. Bien que Solana se soit bien comporté sur le marché de détail, il reste de la place pour des améliorations dans le secteur institutionnel. Avalanche, bien qu'il promeuve activement le développement des RWA, est contraint par le développement global de son écosystème, dont la taille totale n'est que de 97,87 millions de dollars.

Pour les investisseurs, le secteur RWA offre une diversité d'opportunités d'investissement. Les actifs d'investissement de niveau Beta comprennent des entreprises leaders dans divers sous-secteurs, comme SKY et Ondo Finance dans le domaine de la tokenisation de la dette américaine, et Figure Markets dans le domaine du crédit privé. Les actifs d'investissement de niveau Alpha incluent des projets ayant un potentiel d'innovation ou des perspectives de croissance rapide, tels qu'Elixir, qui développe une monnaie stable décentralisée en collaboration avec de grandes institutions financières, et Curve, une plateforme de tarification de monnaies stables RWA.

Les investisseurs, lors du choix des actifs de niveau Alpha, doivent se concentrer sur ceux qui présentent un potentiel d'"innovation disruptive" ou qui montrent une tendance de "croissance exponentielle". Avec l'évolution continue du marché des RWA, identifier et saisir ces opportunités à fort potentiel deviendra la clé du succès.