L'écosystème Solana connaît un nouveau tournant, le "slot machine off-chain" suscite la controverse lors de sa levée de fonds.

Récemment, le marché a de nouveau entendu parler d'une plateforme écologique Solana bien connue qui s'apprête à lancer un jeton, suscitant un large intérêt. Selon les rapports, la plateforme prévoit de lever 1 milliard de dollars grâce à la vente de jetons, avec une valorisation atteignant 4 milliards de dollars. Bien que l'entreprise n'ait pas encore confirmé la date de lancement précise, les comptes de médias sociaux de la plateforme ont laissé entendre qu'elle pourrait être en ligne dans deux semaines.

Cependant, cette plateforme, surnommée "imprimante à billets on-chain", fait face au défi d'un déclin significatif de l'engouement du marché. Les données montrent que les revenus cumulés de la plateforme ont dépassé 730 millions de dollars, mais depuis février de cette année, la croissance des revenus a considérablement ralenti, avec la plupart des revenus quotidiens se stabilisant dans la fourchette de plusieurs millions de dollars. En termes de volume de transactions, bien qu'un record historique de 3,3 milliards de dollars ait été atteint en une semaine, il est récemment difficile de retrouver ce sommet, avec une tendance claire à l'affaiblissement de la liquidité.

En termes de création de jetons, la plateforme a jusqu'à présent créé plus de 11,02 millions de jetons, mais le volume de création quotidien moyen est tombé à environ 30 000, ce qui montre que l'enthousiasme des utilisateurs a diminué. Il convient de noter qu'au milieu de cette masse de jetons, il y a peu de projets ayant une certaine capitalisation de marché. Selon les statistiques, seulement 14 jetons ont une capitalisation de marché supérieure à 50 millions de dollars, 259 jetons ont une capitalisation de marché entre 1 et 50 millions de dollars, et environ 14 000 autres jetons sont dans une phase de faible capitalisation.

Les utilisateurs sont également confrontés à un nouveau gouffre de trafic, avec de vieux utilisateurs qui peinent à maintenir la situation. La plateforme a connu un moment de gloire à la fin janvier cette année, avec le nombre de portefeuilles actifs quotidien dépassant les 400 000. Cependant, avec le refroidissement du sentiment du marché, l'activité dépend principalement de la réutilisation par les anciens utilisateurs, tandis que la contribution des nouveaux utilisateurs a fortement diminué.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que derrière le récit de l'enrichissement rapide sur cette plateforme se cache un biais de survivant flagrant. Les données montrent que ce mois-ci, parmi les portefeuilles ayant participé aux transactions, seulement 3,6 % des utilisateurs ont réalisé un bénéfice substantiel de plus de 500 dollars. Plus étonnant encore, seuls 27 portefeuilles ont généré des bénéfices supérieurs à 100 000 dollars, ce qui représente seulement 0,0045 % du total des traders ; tandis que 577 portefeuilles ont réalisé un bénéfice supérieur à 10 000 dollars, représentant également seulement 0,1 %. En comparaison, le taux de pertes atteint 52,5 %, avec de nombreux cas extrêmes de pertes atteignant des millions de dollars.

Cette annonce de lancement de jetons à forte valorisation a suscité de vives controverses sur le marché. Certains analystes soulignent que le niveau actuel de valorisation de la plateforme est "extrêmement bulleux", avec une valorisation d'une plateforme de lancement de jetons dépassant celle de la plupart des protocoles DeFi de premier plan. Les critiques estiment que le modèle commercial de la plateforme dépend trop des émotions du marché à court terme, manquant d'une logique de rentabilité durable ; sa dépendance à l'infrastructure d'autrui rend également son modèle commercial vulnérable.

Cependant, certains partisans estiment que cette plateforme a proposé une solution de liquidité complète allant de la liquidité nulle à l'AMM, puis à l'échange centralisé, contribuant ainsi de manière significative à l'écosystème Solana. D'un point de vue d'investissement de valeur, cette plateforme est l'une des plus grandes applications consommateurs du réseau, avec un ratio C/B relativement bas.

Quoi qu'il en soit, ce plan de financement très médiatisé a de nouveau agité le marché et a également suscité une réflexion approfondie sur l'avenir de l'écosystème Solana. À une époque où la croissance des utilisateurs atteint un plateau, la qualité des jetons suscite des inquiétudes et la liquidité est épuisée, il reste à voir si la plateforme peut, grâce à cette émission de jetons, provoquer un élan sur le marché et soutenir une valorisation atteignant 4 milliards de dollars, ce qui comporte encore de nombreuses incertitudes. Les participants au marché suivent de près le développement de cet événement et son impact potentiel sur l'ensemble de l'industrie des cryptomonnaies.