Application et défis des actifs du monde réel dans le prêt sur Blockchain

La combinaison de la technologie Blockchain et des actifs du monde réel ( RWA ) offre de nouvelles opportunités et défis pour le système financier traditionnel. Ce modèle innovant permet d'atteindre des services de prêt plus efficaces, transparents et inclusifs en numérisant des actifs physiques et en les utilisant comme collatéral.

Vue d'ensemble

Le marché obligataire traditionnel est de grande envergure. Selon les données de la Banque des règlements internationaux, en 2021, la valeur des obligations non remboursées dans le monde s'élevait à environ 123 billions de dollars. Cependant, la part des pays en développement n'est que d'environ 20 %, ce qui reflète le déséquilibre dans le développement du système financier mondial. Cela offre des perspectives de développement pour le prêt RWA sur la Blockchain.

La blockchain RWA a les avantages suivants par rapport aux modèles traditionnels:

• Améliorer la transparence et l'efficacité
• Réduire les coûts de transaction
• Élargir l'accessibilité au crédit
• Réaliser la mondialisation et l'inclusivité

Analyse des projets principaux

Centrifuge

• TVL : 192,1 M
• Utilisation d'une structure combinée on-chain et off-chain, établissement de SPV pour réduire les risques de crédit.
• Diversification des garanties, y compris des prêts à la consommation sur les marchés émergents, etc.
• Taux de défaut de 5,6 %, préférence de risque relativement élevée

Érable

• TVL : 28,4M
• Transformer les CLO traditionnels en forme cryptographique
• L'exécution de l'amortissement est effectuée par des représentants, ce qui pose un problème de centralisation.
• 62% des prêts confiés à Maven 11, risque concentré

Goldfinch

• TVL : 66M
• Adoption de la décision décentralisée, les soutiens décident collectivement du financement du projet
• Modèle de levier innovant et mécanisme d'incitation dynamique
• Diversification des emprunteurs, dispersion du risque de défaut
• Le taux de défaut actuel est de 0

Credix

• Processus de souscription centralisé
• Jetons LP spécifiques au marché, liquidité relativement faible
• Mécanisme de protection en cas de défaut à trois niveaux

TrueFi

• Prêt sans garantie basé sur le score de crédit en chaîne
• Forte dépendance des décisions du gestionnaire de portefeuille
• Décentralisation progressive, actuellement assez centralisée
• Taux de défaut 0,258%

Principaux défis

1. Les coûts de KYC et de conformité restent élevés
2. Les données de crédit on-chain sont limitées et difficiles à représenter la réputation personnelle.
3. Le traitement des défauts de crédit dépend encore du cadre juridique traditionnel
4. Les normes de divulgation des informations hors chaîne ne sont pas encore claires
5. Certaines projets manquent de liquidité

Conclusion

Le prêt RWA sur la Blockchain a un énorme potentiel, capable d'injecter davantage de valeur de crédit dans la DeFi. Cependant, il fait encore face à des défis tels que des infrastructures incomplètes et des coûts de conformité élevés. À l'avenir, il est nécessaire d'améliorer davantage les mécanismes d'évaluation du crédit, d'accroître la transparence des informations en ligne et hors ligne, et de renforcer l'intégration avec le système financier traditionnel pour libérer un plus grand potentiel de développement.