Analyse de l'impact de la mise à niveau d'Ethereum Shanghai sur le déverrouillage des stakes

Ethereum prévoit une mise à niveau de Shanghai en mars de cette année, qui comprend le déblocage des dépôts ETH sur la chaîne de balises (EIP-4895). À ce jour, le montant total des dépôts ETH est d'environ 15,850,000, représentant 13 % du montant total, avec 495,000 validateurs actifs et un taux d'intérêt annualisé de 4,2 %.

Certain points de vue craignent que le déverrouillage des stakes entraîne une forte pression de vente, surtout en tenant compte du faible coût des premiers participants. Cependant, une analyse sous plusieurs angles pourrait montrer que cette inquiétude est peut-être exagérée.

1. Le mécanisme de déblocage est progressif, avec un maximum d'environ 55 000 ETH pouvant être débloqués par jour, afin d'éviter une sortie massive instantanée.

2. Les utilisateurs ayant participé tôt au staking sont principalement des partisans fervents d'Ethereum, avec une volonté de vente relativement faible.

3. Certains utilisateurs souhaitant se retirer ont déjà complété leur retrait par d'autres moyens (comme Lido, CEX).

4. La fonction de déverrouillage pourrait en fait attirer davantage d'institutions et de gros investisseurs, car elle offre des options de sortie plus flexibles.

5. Le coût d'entrée moyen des stakers n'est pas bas, une grande proportion étant supérieure à 1500 dollars.

6. L'ETH est essentiellement devenu un actif déflationniste après le PoS, et il est possible de générer des revenus grâce au staking, ce qui augmente la valeur de détention.

7. Ethereum bénéficie d'un puissant consensus communautaire et d'une base écologique, un avantage qui pourrait être renforcé avec le développement de L2.

8. Le rendement de staking de l'ETH est ajusté dynamiquement, une quantité de staking plus faible entraîne un rendement plus élevé, formant un mécanisme d'auto-équilibrage.

9. La mise à niveau de Shanghai comprend non seulement le déverrouillage des stakings, mais aussi d'autres améliorations techniques favorables au développement de l'écosystème.

Dans l'ensemble, l'impact de la mise à niveau de la fonction de retrait à Shanghai sur la pression de vente d'ETH pourrait être limité. Cette mise à niveau devrait plutôt être considérée comme un événement positif bénéfique pour le développement à long terme de l'écosystème Ethereum. Cependant, il convient de noter que, bien que la mise à niveau elle-même ne puisse pas déclencher de ventes massives, le prix de l'ETH pourrait toujours être influencé par d'autres facteurs du marché.

Les investisseurs doivent maintenir un jugement indépendant et bien gérer les risques. Le marché des cryptomonnaies est imprévisible, et toute analyse comporte une part d'incertitude.