Le protocole de tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine entraîne un Rebond sur le marché, La Réserve fédérale (FED) pourrait ajuster son cadre de politique monétaire.

Récemment, le premier contact entre les États-Unis et la Chine en Suisse a abouti à des résultats significatifs, marquant des progrès notables dans les questions tarifaires entre les deux parties. Cette nouvelle a rapidement propulsé le marché boursier américain et le marché des crypto-monnaies, éliminant les précédentes évaluations négatives, avec une vitesse et une ampleur de rebond dépassant les attentes du marché.

Les traders commencent à adopter un nouveau cadre de trading, avec un accent principal sur la question de savoir si l'économie américaine va entrer en récession et sur le moment où La Réserve fédérale (FED) va relancer son cycle de baisse des taux. Les données sur l'inflation et l'emploi publiées cette semaine montrent que l'inflation continue de diminuer, et que l'emploi reste temporairement stable, ce qui indique que l'impact des droits de douane sur l'économie est inférieur aux attentes. Ces données supérieures aux attentes ont entraîné une forte hausse des indices boursiers américains cette semaine, tandis que les prix de l'or ont connu une forte baisse.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prononcé un discours important cette semaine, mentionnant qu'il allait réexaminer le "cadre de la politique monétaire", ce qui pourrait accélérer le redémarrage du cycle de baisse des taux. Cependant, l'agence de notation Moody's a abaissé la note de la dette américaine de Aaa à Aa1, soulignant à nouveau la crise de la dette à long terme à laquelle les États-Unis sont confrontés.

Politique, macro-finance et données économiques

Le 12 mai, après une réunion en Suisse entre les États-Unis et la Chine, un accord temporaire de réduction des tarifs douaniers de 90 jours a été annoncé. Les États-Unis abaisseront les tarifs douaniers sur les produits chinois de 145 % à 30 %, tandis que la Chine réduira les tarifs douaniers sur les produits américains de 125 % à 10 %, et suspendra ou annulera certaines mesures de rétorsion non tarifaires. Cela marque une nouvelle étape dans la question des tarifs douaniers, qui ne devrait pas avoir d'impact excessif sur l'économie mondiale à court terme.

Grâce à cette bonne nouvelle, le marché boursier américain a fortement augmenté toute la semaine. Le NASDAQ, le S&P 500 et l'indice Dow Jones ont respectivement augmenté de 7,15 %, 5,27 % et 3,41 %, réalisant tous quatre semaines consécutives de hausse. Si les attentes de baisse des taux d'intérêt augmentent davantage, le marché pourrait franchir des sommets historiques à court terme.

Les données économiques publiées cette semaine montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) de avril est de 2,3 % en taux mensuel, inférieur aux prévisions et en baisse pour le troisième mois consécutif. Le nombre de premières demandes d'allocations chômage est de 229 000, conforme aux prévisions. L'indice des prix à la production (IPP) est de 2,4 %, légèrement inférieur aux prévisions. Ces données indiquent que les problèmes tarifaires n'ont pas encore causé de dommages substantiels à la consommation, tandis que l'inflation continue de diminuer, créant des conditions favorables pour relancer une baisse des taux d'intérêt.

Lors de son discours, Powell a déclaré que le cadre de politique monétaire introduit en 2020 pourrait nécessiter des ajustements dans l'environnement économique actuel. Il a souligné que les chocs d'approvisionnement fréquents rendent la cible d'inflation moyenne difficile à gérer, nécessitant des ajustements de la politique pour mieux équilibrer les objectifs d'inflation et d'emploi. Cette déclaration pourrait signifier que La Réserve fédérale (FED) élaborera des politiques en fonction de données CPI à plus court terme, voire mensuelles, afin d'accroître la flexibilité des décisions.

Le problème de la dette américaine reste un facteur d'influence important. Cette année, les États-Unis ont ajouté 1,9 trillion de dollars de dette, et l'échelle de remplacement à l'échéance pourrait atteindre 9,2 trillions de dollars. Si une réduction des taux d'intérêt n'est pas rapidement lancée, le gouvernement américain continuera d'assumer des intérêts élevés et pourrait faire face à des difficultés lors des enchères sur le marché primaire. Le problème de la dette pourrait devenir une variable clé influençant l'élaboration des politiques américaines.

Le 16 mai, Moody's a abaissé la note de l'émetteur à long terme et de la dette senior non garantie du gouvernement américain de Aaa à Aa1, la première baisse depuis 1917. Auparavant, S&P et Fitch avaient respectivement abaissé la note des États-Unis à AA+ en 2011 et en 2023. Les problèmes de dette sont devenus un indicateur important affectant à moyen et long terme les taux d'intérêt américains et la stabilité des marchés financiers.

Marché des cryptomonnaies

Le Bitcoin a maintenu une consolidation à un niveau élevé pendant la majeure partie de la semaine, avant de grimper soudainement à 106692,97 dollars dimanche, enregistrant une hausse de 2,24 % sur la semaine. D'un point de vue technique, le Bitcoin a évolué au-dessus de la ligne de tendance haussière tout au long de la semaine, se rapprochant d'un niveau de résistance clé. L'indicateur de surachat a connu une certaine correction, et le volume des transactions est comparable à celui de la semaine dernière.

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a globalement maintenu un fort flux de capitaux, avec un total de 2,527 milliards de dollars entrant par deux principaux canaux, dont 1,880 milliard de dollars en jetons stables et 647 millions de dollars en ETF Bitcoin et Ethereum. Il est à noter que les flux de fonds des ETF ont montré une tendance à la baisse au cours des quatre dernières semaines. Les fonds de prêt sur le marché sont en phase d'expansion, et le marché des contrats entre dans une seconde phase d'expansion de cette tendance.

Après que le Bitcoin a retrouvé 100 000 dollars, une partie des fonds de rachat a réalisé des profits. Avec le rétablissement de la liquidité, certains détenteurs à long terme ont également procédé à de légères ventes. Dans l'ensemble, le schéma "réduction des positions longues et augmentation des positions courtes" n'est pas encore complètement formé, et les investisseurs à long terme expérimentés attendent toujours des prix plus élevés.

Cette semaine, 127226 bitcoins ont été transférés dans les échanges, marquant une baisse continue pendant quatre semaines. Les sorties des échanges ont atteint 27965 bitcoins, le plus haut niveau de l'année. La réduction des ventes et l'augmentation des achats, lorsque les conditions externes sont réunies, prédisent généralement que le prix pourrait augmenter rapidement.

Selon les données d'eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0,875, en période de hausse.