Nouvelles tendances d'investissement en Bitcoin des sociétés stratégiques à l'ère Trump

Alors que Donald Trump reprend le pouvoir aux États-Unis, le paysage capital mondial subit des transformations profondes. En tant qu'acteur important du domaine du Bitcoin, la société de stratégie (anciennement MicroStrategy) a récemment suscité un large intérêt avec ses mouvements d'investissement. La société a non seulement annoncé la suspension de nouveaux achats de Bitcoin, mais a également présenté lors de sa dernière réunion sur les résultats financiers un objectif ambitieux pour 2025 : réaliser un "revenu en dollars de jetons Bitcoin" de 10 milliards de dollars.

Au 7 février 2024, la société de stratégie détient 450 000 Bitcoins, avec un coût moyen d'environ 62 000 dollars, se classant parmi les cinq premiers détenteurs de Bitcoins dans le monde, représentant 2,38 % de l'offre totale de Bitcoins. Cette taille est non seulement comparable aux réserves d'or officielles des États-Unis, mais souligne également la position de leader de cette société dans le domaine des actifs cryptographiques.

Cependant, le comportement récent de la société stratégique semble présenter certaines contradictions. D'une part, elle a défini des objectifs de rendement ambitieux, et d'autre part, elle a suspendu l'achat de Bitcoin. Cette stratégie apparemment "pas cohérente" reflète en réalité les multiples défis auxquels l'entreprise est confrontée.

Tout d'abord, bien que les avoirs en Bitcoin de l'entreprise aient doublé au quatrième trimestre 2024, la perte nette a atteint 3,03 dollars par action, bien au-delà des attentes des analystes. Cela provient principalement d'une importante réduction de valeur des actifs numériques détenus. Pour faire face à cette situation, l'entreprise a dû émettre de nouvelles actions privilégiées avec une remise de 20 %.

Deuxièmement, après l'implémentation des nouvelles normes comptables, les sociétés de stratégie font face à des problèmes fiscaux plus complexes. Selon les nouvelles normes, les entreprises doivent évaluer leurs Bitcoin détenus à la valeur juste et refléter les gains non réalisés dans leurs états financiers. Cela pourrait entraîner pour les entreprises l'obligation de payer environ 15 % de l'impôt minimum alternatif sur ces gains non réalisés.

De plus, depuis que la société a été intégrée à l'indice Nasdaq 100, elle doit se conformer à des exigences plus strictes en matière de divulgation d'informations et de gouvernance d'entreprise. La suspension de l'accroissement des avoirs en Bitcoin peut être liée aux politiques de transactions internes de l'entreprise et aux restrictions de période de blocage, en particulier avant et après la publication des rapports financiers.

Bien que les sociétés de stratégie aient suspendu leurs achats, d'autres institutions sur le marché n'ont pas suivi. Au contraire, plusieurs États américains poussent à inclure Bitcoin comme un actif stratégique au niveau de l'État. Actuellement, 16 États ont soumis des projets de loi connexes, dont deux avancent rapidement. Si ces projets de loi sont adoptés, on prévoit que plus de 24 milliards de dollars de fonds afflueront sur le marché du Bitcoin, ce qui représente 1,25 % de la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin, ou 3,24 % des réserves d'or des États-Unis.

Dans le contexte des nouvelles politiques de Trump, la position du Bitcoin dans le système financier mondial s'élève à une vitesse sans précédent. Cette tendance se manifeste non seulement dans les stratégies d'investissement des entreprises privées, mais également dans les initiatives politiques des gouvernements des États. À l'avenir, le marché du Bitcoin pourrait voir une participation accrue d'institutions et de gouvernements, renforçant ainsi sa position dans le système financier mondial.