Le BTC, portant le nom d’or numérique, est encore jeune, la disparition du cycle de quatre ans est un passage inévitable.
Rédigé par : Monsieur Beg
Points clés
- La forte cyclicité du BTC est inévitablement en train de disparaître progressivement.
- Les deux sommets de 2021 : la défaite totale de l’école de la recherche de l’épée sur la coque du bateau.
- Première fois dans l’histoire : changement monumental de la structure des jetons URPD
- Méthodes d’analyse et stratégies de réponse après disparition périodique
Cycles inévitables de disparition
La plupart des personnes dans le monde des cryptomonnaies ne sont probablement pas étrangères à la forte cyclicité du BTC. Issue d’un design où la production est réduite de moitié tous les quatre ans, la tendance des prix du BTC semble également correspondre parfaitement à cela.
Fin 2013, fin 2017 et fin 2021, correspondent précisément à trois sommets périodiques, selon une règle qui se répète tous les quatre ans, ce qui amène d’innombrables participants au marché à en faire un modèle.
Mais, d’un point de vue scientifique, la simple métaphore de marquer le bateau pour retrouver l’épée ne peut clairement pas conduire à des conclusions rigoureuses.
Avec la diminution progressive de l’impact de la réduction de la production, la croissance de la capitalisation boursière, il n’existe désormais plus de point de vue qui puisse résister à l’épreuve scientifique et soutenir la théorie des cycles de quatre ans.
Si les disparitions périodiques deviennent la norme à l’avenir, comment devrions-nous, en tant que traders, y faire face ?
Le groupe le plus puissant : les participants au marché ayant une durée de détention comprise entre 1 an et 3 ans
Dans l’histoire, il y a un groupe dont le comportement correspond toujours parfaitement aux cycles haussiers et baissiers du BTC, ce groupe est celui des « participants au marché dont la durée de détention est comprise entre 1 an et 3 ans ».
(Légende du graphique : Pourcentage de participants au marché ayant une durée de détention de 1 à 3 ans)
Nous pouvons voir très clairement :
- Chaque fois que ce ratio atteint son plancher, cela correspond toujours au sommet du cycle des prix
- Chaque fois que ce ratio atteint un sommet, cela correspond toujours au creux des cycles de prix
En d’autres termes : chaque fois que le prix du BTC atteint un sommet, ils ont fini de vendre ; et chaque fois que le prix du BTC atteint un creux, ils ont accumulé une grande quantité de jetons.
Il est actuellement impossible de répondre à la question de savoir qui est la cause et qui est l’effet, mais il est évident que l’apparition des cycles haussier et baissier est liée à eux.
Dans ce graphique, trois points méritent d’être soulignés :
- À chaque cycle, il n’est pas difficile de déduire les raisons pour lesquelles la valeur minimale de ce ratio augmente d’année en année : de plus en plus de participants choisissent de détenir BTC à long terme.
- Actuellement, la part de ce groupe commence à « augmenter », ce qui résonne avec ma logique baissière sur BTC que j’ai adoptée depuis la fin de l’année dernière.
(Pour plus de détails, veuillez vous référer à mes messages précédents)
- Il est raisonnable de supposer que la valeur minimale de cette proportion ne fera que croître de plus en plus à l’avenir.
De l’obscurité à l’inscription sur les ETF américains, en rivalisant avec l’or, à mesure que le BTC entre progressivement dans le champ de vision du public, de plus en plus de personnes seront disposées à détenir du BTC.
Les deux sommets de 2021 : La défaite totale de l’école de la recherche de l’épée par la sculpture du bateau
Auparavant, j’avais écrit plusieurs articles consacrés au double sommet de 2021.
Dans l’article “Reparlons du double sommet de 2021 : qu’est-ce que la “fuite de données futures” ?”, j’ai clairement souligné la spécificité du double sommet de 2021 et expliqué en détail pourquoi on ne peut pas chercher l’épée dans le bateau.
En lien avec le thème d’aujourd’hui, je vais aborder l’analyse sous un autre angle :
（Légende du graphique : Realized Profit 已实现利润）
Le terme Profit Réalisé fait référence au principe de comptabilité UTXO sur la blockchain, qui calcule combien de profits sont réalisés chaque jour.
Dans mon post épinglé X, j’ai également mentionné : chaque fois qu’un profit réalisé massif et centralisé apparaît, cela indique qu’une grande quantité de jetons à faible coût est liquidée, ce qui est un grand signal d’alerte.
Une analyse détaillée peut être consultée dans cet article : Suivi des signaux de sommet : Réapparition d’un profit réalisé massif.
D’un point de vue des données on-chain, le cycle s’est en fait terminé en avril 2021 (premier sommet) ; mais ensuite, en raison de divers facteurs, le BTC a atteint un deuxième sommet en novembre 2021.
Comme indiqué dans l’image ci-dessus, au moment où le deuxième sommet apparaît, il est également accompagné d’un volume énorme de Realized Profit, alors la question se pose : « D’où provient ce volume énorme de Realized Profit ?
En regardant la première image, la part du groupe ayant détenu pendant 1 à 3 ans a déjà atteint son creux en avril 2021.
Ainsi, le volume important de profit réalisé qui apparaît au deuxième sommet ne peut provenir que du groupe ayant accumulé des jetons entre mai et juillet 2021.
Le point à considérer est ici :
Si les cycles disparaissent progressivement à l’avenir, apparaîtra-t-il davantage de situations de « creux temporaires » qui déclenchent une nouvelle vague haussière ?
Comme je l’ai mentionné dans mon article précédent, les sommets passés sont souvent accompagnés de deux grandes distributions, et ce cycle a effectivement connu une deuxième grande distribution en décembre dernier.
Mais si, avec la diminution de la volatilité à l’avenir, il suffit d’une seule fois pour compléter la nouvelle transition entre le marché haussier et baissier de BTC ?
Cela mérite réflexion.
La première fois dans l’histoire : Changement majeur dans la structure des jetons URPD
Ensuite, parlons de ce sujet du point de vue de la structure des jetons.
（Légende du graphique : Comparaison de la structure de l’URPD des trois derniers cycles au sommet）
On peut voir que : ce cycle est le plus spécial à ce jour.
On dit cela parce que : c’est la première fois dans l’histoire, après la deuxième distribution massive, qu’une énorme accumulation de capital se produit dans la zone supérieure.
Auparavant, j’avais également écrit sur ce sujet, des opinions détaillées peuvent être vues dans cet article : Analyse des jetons BTC : Discussion sur le plus grand risque potentiel de structure de jetons sur l’URPD.
Selon cela, nous devrions peut-être admettre que BTC entre dans une toute nouvelle ère.
Méthodes d’analyse et stratégies de réponse après une disparition périodique
Si l’avenir est effectivement cyclique et que cela se renforce comme prévu, comment devrions-nous, en tant que traders, envisager le marché ?
D’abord, la conclusion : ne jamais chercher l’épée en gravant le bateau, analyser selon la logique du raisonnement déductif.
Au cours du jeune cycle de vie du BTC, le nombre d’échantillons est gravement insuffisant, ce qui a conduit à la réfutation, l’une après l’autre, des théories des partisans des méthodes à l’ancienne.
Saison des contrefaçons, augmentation obligatoire pour le Nouvel An, augmentation obligatoire n jours après la réduction … etc., il y a trop de clans pour les répertorier, sans parler de tous ces différents indicateurs qui ont été mis à terre en 2021.
Ainsi, pour surmonter le problème d’un nombre d’échantillons insuffisant, nous devons, dans le cadre de notre recherche, garantir autant que possible l’existence de la logique.
Prenons un exemple : AVIV Heatmap.
AVIV, considéré comme une version optimisée de MVRV**, calcule les jetons actifs (et non totalement inactifs), tout en excluant l’impact des mineurs.**
Et la carte thermique AVIV est l’un des modèles que j’ai personnellement conçus, utilisant la caractéristique de retour à la moyenne de AVIV et coloriant en fonction de son degré de déviation.
L’avantage de cette méthode d’analyse réside dans le fait que le calcul de l’écart prend en compte l’« écart type », qui est justement un indicateur capable de refléter directement la volatilité du BTC.
Ainsi, avec la diminution de la volatilité, les critères définissant les valeurs extrêmes dans la carte thermique AVIV seront également assouplis.
Conclusion
Faisons un bref résumé :
-
Avec la maturation du marché, la disparition des cycles est un passage obligé.
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Les actifs détenus pendant 1 à 3 ans ont dominé les cycles haussiers et baissiers dans le passé.
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L’apparition du double sommet en 2021 a annoncé l’échec de la méthodologie de la recherche de l’épée dans le bateau.
4, La structure des jetons a déjà connu un changement majeur sans précédent.
- En tant que trader, il est essentiel de garantir la logique dans le processus de recherche afin d’assurer l’utilité des résultats.
« *BTC est encore jeune, avançant à un rythme sans précédent vers le regard du monde, et nous serons tous les deux les témoins de ce festin historique. * »
