Le gouvernement japonais soutient la réforme ! La taxe sur les profits des cryptoactifs s'effondre, imposée à 20 % comme pour les actions.

L'Autorité japonaise des services financiers (FSA) a présenté pour la première fois une proposition de réforme fiscale à la mi-novembre, avec l'intention de soumettre un projet de loi pertinent au début de 2026, et le gouvernement ainsi que la coalition au pouvoir ont déjà exprimé leur soutien. La nouvelle réglementation vise à aligner les règles fiscales des Cryptoactifs avec celles d'autres produits financiers (comme les actions et les fonds d'investissement), dont le taux d'imposition sur les bénéfices est uniformément fixé à 20%, indépendamment du montant des bénéfices.

Transformation historique du taux d'imposition uniforme de 55 % à 20 %

（Source : Nihon Keizai Shimbun）

Selon la législation en vigueur, la fiscalité des transactions de cryptoactifs au Japon est incluse dans le champ d'application de l'impôt sur le revenu des personnes physiques et des entreprises, relevant de la catégorie « autres revenus ». Le taux d'imposition varie de 5 % au minimum à 45 % au maximum, et les contribuables à revenu élevé peuvent également être soumis à une taxe résidentielle supplémentaire de 10 %. Cela signifie que le taux d'imposition effectif le plus élevé auquel les investisseurs en cryptoactifs japonais sont confrontés peut atteindre 55 %, ce qui en fait l'un des systèmes fiscaux sur les cryptoactifs les plus stricts au monde.

D'autre part, les actifs tels que les actions et les fonds d'investissement sont imposés séparément, avec un taux d'imposition sur les bénéfices uniformément fixé à 20 %, sans relation avec le montant des bénéfices. Cette différence de taux d'imposition a créé une injustice évidente. Un investisseur qui réalise un bénéfice de 1 million de yens grâce à des investissements en actions n'aura qu'à payer 200 000 yens d'impôts. Mais si le même bénéfice de 1 million de yens provient d'une transaction de cryptoactifs, un contribuable à revenu élevé devra peut-être payer 550 000 yens d'impôts, ce qui laisse un revenu net de seulement 81,8 % par rapport au premier cas.

Ce système fiscal discriminatoire entrave gravement le développement du marché des Cryptoactifs au Japon. Un changement de la politique fiscale pourrait être bénéfique pour le marché national des Cryptoactifs, car des taux d'imposition plus élevés pourraient décourager les investisseurs potentiels. De nombreux investisseurs japonais en Cryptoactifs choisissent de ne pas réaliser de profits ou de transférer des fonds à l'étranger pour éviter de lourdes charges fiscales, ce qui nuit à la fiscalité du gouvernement et entrave le développement sain du marché.

La nouvelle réglementation vise à harmoniser les règles fiscales des cryptoactifs japonais avec celles des autres produits financiers (comme les actions et les fonds d'investissement). Selon un rapport du Nikkei Asia publié dimanche, le gouvernement et la coalition au pouvoir - c'est-à-dire le parti qui contrôle l'Assemblée nationale (le Parlement) - ont tous exprimé leur soutien à cette réforme. Ce soutien bipartisan montre que la réforme fiscale a obtenu un large consensus politique, rendant sa probabilité d'adoption très élevée.

Comparaison entre le système fiscal actuel et le nouveau système fiscal

Système actuel : Les profits des cryptoactifs sont inclus dans les « autres revenus », avec un taux d'imposition progressif de 5 % à 45 %, plus une taxe résidentielle de 10 %, atteignant un maximum de 55 %.

Nouveau système : les profits des cryptoactifs sont imposés séparément, avec un taux d'imposition unifié de 20 %, identique à celui des actions et des fonds d'investissement.

Impact : La charge fiscale des investisseurs à revenu élevé diminue de 35 points de pourcentage, augmentant considérablement l'attractivité des investissements.

Pour les investisseurs japonais en cryptoactifs à revenu élevé, cette réforme signifie une réduction de la charge fiscale de plus de 60 %. Supposons qu'un investisseur réalise un bénéfice de 10 millions de yens (environ 65 000 dollars) grâce à des transactions en cryptoactifs. Dans le système actuel, il doit payer 5,5 millions de yens d'impôts, ce qui lui laisse un revenu net de 4,5 millions de yens. Dans le nouveau système, il ne devra payer que 2 millions de yens d'impôts, ce qui lui donne un revenu net de 8 millions de yens, soit 3,5 millions de yens de plus. Cette énorme différence de charge fiscale va radicalement changer les motivations d'investissement et les flux de capitaux sur le marché japonais des cryptoactifs.

L'Association japonaise de la blockchain obtient des résultats après trois ans de lobbying

L'Association japonaise de la blockchain (JBA) est le principal groupe de pression non gouvernemental dans le domaine des cryptoactifs au Japon, appelant à ces réformes depuis trois ans. En juillet 2023, la JBA a publié sur son site web une lettre adressée au gouvernement, décrivant les exigences clés en matière de réforme fiscale pour soutenir ce secteur, demandant que le taux d'imposition soit fixé à 20%, en ligne avec celui des autres outils d'investissement.

La lettre indique : “Cette lettre demande un examen de la taxation des Cryptoactifs, ce qui représente le plus grand obstacle auquel les entreprises opérant dans le secteur Web3 au Japon sont confrontées, ainsi qu'un facteur d'entrave à la possession et à l'utilisation active des Cryptoactifs par le public.” Cette déclaration souligne l'impact mortel des taux d'imposition élevés sur l'industrie des jetons au Japon. Non seulement les investisseurs individuels sont dissuadés par le fardeau fiscal, mais les entreprises choisissent également de quitter le marché japonais en raison de la complexité fiscale et des coûts élevés associés aux activités liées aux Cryptoactifs.

Bien qu'il ne soit pas clair si la JBA a eu une influence directe sur les idées de la FSA, cet organisme de régulation financière a effectivement commencé à accepter cette idée et à promouvoir des réformes en septembre 2024. De l'appel public initial en juillet 2023, à la promotion par la FSA en septembre 2024, jusqu'à la proposition officielle en novembre 2024, cette chronologie montre que le lobbying continu de la JBA a progressivement changé l'attitude de l'organisme de régulation.

Les cas de réussite de lobbying industriel comme celui-ci méritent d'être observés dans l'histoire mondiale de la réglementation des cryptoactifs. Cela montre que, même dans des pays où la réglementation est relativement conservatrice, les organisations industrielles peuvent encore promouvoir des changements de politique grâce à un lobbying professionnel, continu, basé sur des données et une logique. La stratégie de la JBA comprend : fournir une analyse détaillée des impacts fiscaux, montrer les meilleures pratiques d'autres pays, souligner les dommages d'un système fiscal déraisonnable sur la compétitivité de l'industrie et du pays, ainsi que rechercher un soutien politique bipartite.

Cette victoire de l'industrie des cryptoactifs au Japon pourrait servir de modèle pour des efforts similaires dans d'autres pays. De nombreux systèmes fiscaux des cryptoactifs dans d'autres pays présentent également des incohérences, et les organisations de l'industrie peuvent s'inspirer de l'expérience de la JBA pour promouvoir des réformes fiscales par le biais de lobbying professionnel.

Cadre réglementaire plus large du projet de loi de 2026

Selon un rapport du média japonais Nikkei Asia publié dimanche, l'Agence des services financiers soumettra un projet de loi lors de la session parlementaire de 2026 pour renforcer la régulation des transactions de Cryptoactifs au Japon, y compris l'interdiction de traiter des informations non publiques et des exigences plus strictes en matière de divulgation des investissements. Le projet de loi proposé par l'Agence des services financiers, visant à réviser la Loi sur les instruments financiers et les transactions, introduira un « cadre de protection des investisseurs robuste » et pourrait réformer la fiscalité des Cryptoactifs.

Cette stratégie combinée de “réduction d'impôts d'une main et renforcement de la réglementation de l'autre” est extrêmement astucieuse. La réduction d'impôts vise à attirer les investisseurs et les entreprises, stimulant ainsi le développement du marché. Le renforcement de la réglementation a pour but de protéger les investisseurs et de prévenir la fraude et la manipulation du marché. La combinaison des deux permet de promouvoir le développement industriel tout en maintenant l'ordre du marché, cette philosophie de réglementation équilibrée mérite d'être étudiée par d'autres pays.

Interdire le traitement des informations non publiques vise le problème courant du délit d'initié sur le marché des cryptoactifs. Sur le marché traditionnel des valeurs mobilières, le délit d'initié est un crime grave. Mais sur le marché des cryptoactifs, en raison d'un vide réglementaire, de nombreux projets, échanges et investisseurs précoces profitent de l'asymétrie de l'information, au détriment des intérêts des investisseurs ordinaires. Le Japon a inclus ce type de comportement dans sa réglementation, montrant ainsi son engagement envers la protection des investisseurs.

Des exigences de divulgation d'investissement plus strictes visent à remédier au problème de divulgation insuffisante des informations sur les cryptoactifs. De nombreux livres blancs de projets de cryptoactifs manquent d'informations clés, exagèrent les capacités techniques ou cachent des risques. Le Japon exige des divulgations d'investissement plus strictes, ce qui obligera les porteurs de projets à fournir des informations plus transparentes et complètes, aidant ainsi les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées.

Cette réforme complète du cadre réglementaire montre que le Japon ne se contente pas de réduire les impôts pour attirer les investissements dans les Cryptoactifs, mais essaie plutôt d'établir un marché de Cryptoactifs sain, durable et protégé. Cette vision stratégique à long terme pourrait permettre au Japon de devenir l'un des centres de Cryptoactifs en Asie, voire dans le monde.

impact profond sur le marché des cryptoactifs japonais

Les changements de politique fiscale pourraient être bénéfiques pour le marché intérieur japonais des cryptoactifs, car des taux d'imposition plus élevés pourraient décourager les investisseurs potentiels. Un taux d'imposition uniforme de 20 % aura plusieurs effets positifs. Premièrement, il réduira considérablement la charge fiscale des investisseurs à revenu élevé, rendant l'investissement en cryptoactifs plus attrayant par rapport à d'autres classes d'actifs. Deuxièmement, un taux d'imposition uniforme simplifie le calcul et la déclaration fiscales, réduisant les coûts de conformité et le risque d'erreurs.

Pour les entreprises de Cryptoactifs japonaises, cette réforme pourrait inverser la tendance à l'exode des talents et des capitaux. Au cours des dernières années, de nombreuses start-ups japonaises de Cryptoactifs ont choisi de s'enregistrer et d'opérer dans des régions avec des régimes fiscaux plus favorables comme Singapour, Hong Kong ou Dubaï. Avec la baisse des taux d'imposition au Japon à un niveau comparable à celui international, ces entreprises pourraient reconsidérer leur retour sur le marché local.

Pour les entreprises internationales de cryptoactifs, l'attractivité du marché japonais va considérablement augmenter. Le Japon est la troisième plus grande économie mondiale, avec un marché financier hautement développé et un groupe d'investisseurs technologiquement mature. Si les obstacles fiscaux sont levés, le Japon pourrait devenir l'un des marchés de cryptoactifs les plus importants d'Asie, attirant plusieurs CEX internationaux à intensifier leurs investissements et leur expansion commerciale au Japon.

Pour le gouvernement japonais, cette réforme, bien qu'elle puisse réduire les recettes fiscales à court terme (en raison de la baisse des taux d'imposition), pourrait augmenter les recettes fiscales totales à long terme. Des taux d'imposition plus bas stimuleront davantage d'activités de trading et de réalisations de bénéfices, élargissant ainsi la base d'imposition. De plus, attirer le développement de l'industrie des Cryptoactifs créera des emplois, stimulera l'innovation et insufflera une nouvelle dynamique de croissance à l'économie japonaise. Cette stratégie de « réduction d'impôt pour favoriser la croissance » est largement soutenue par des théories et des preuves empiriques en économie.

Après l'adoption officielle de la loi en 2026, on s'attend à ce qu'elle déclenche une croissance explosive du marché des cryptoactifs au Japon. Le volume des transactions, le nombre d'utilisateurs et le nombre d'enregistrements d'entreprises pourraient augmenter considérablement. Cette croissance profitera non seulement à l'industrie des cryptoactifs elle-même, mais stimulera également le développement des secteurs connexes tels que le développement de logiciels, les services juridiques et l'audit comptable. Il est possible que le Japon se transforme d'un “creux fiscal” en “pôle d'innovation” dans les prochaines années.

Cependant, le succès de la réforme dépend finalement des détails d'exécution. La portée spécifique de l'application d'un taux d'imposition uniforme de 20 %, la méthode de calcul de la base imposable, les règles de déduction des pertes, le traitement fiscal des transactions transfrontalières, etc., doivent être clairement définis dans le projet de loi. Si les détails d'exécution ne sont pas bien conçus, cela pourrait engendrer de nouvelles injustices ou des failles. Par conséquent, l'industrie et les investisseurs devraient suivre de près les dispositions spécifiques après la soumission du projet de loi début 2026 et participer activement au processus de consultation publique.