Industrial and Commercial Bank of China Asia et HSBC ont exprimé leur intention de demander une licence de stablecoin à Hong Kong, avec des géants chinois et étrangers en concurrence.
La concurrence pour les licences de stablecoins à Hong Kong entre dans une phase critique. Selon les médias de Hong Kong, le 8 septembre, la Hong Kong Monetary Authority (HKMA) prévoit de délivrer seulement quelques licences de stablecoins lors de la première phase. À la fin août, 77 institutions avaient déjà exprimé leur intention de demander une licence. Après Bank of China Hong Kong, Industrial and Commercial Bank of China (Asia) a officiellement fait une demande auprès de l'Autorité monétaire, et HSBC a également indiqué qu'elle rejoindrait la lutte. Le marché s'attend généralement à ce que Standard Chartered et Bank of China Hong Kong aient de fortes chances d'obtenir les premières licences.
Signification stratégique de l'expérimentation de la réglementation des stablecoins à Hong Kong
Hong Kong, en tant que centre financier international et "laboratoire de cryptographie" de la Chine, ce pilote de licence de stablecoin n'est pas seulement une étape importante pour l'innovation financière locale, mais pourrait également assumer une mission géopolitique plus profonde.
Avec l'approbation par les régulateurs américains des stablecoins adossés au dollar et la multiplication par deux de la taille du marché de 5,7 billions de dollars, l'infiltration des stablecoins en dollars dans les paiements mondiaux continue d'augmenter, posant un défi à la souveraineté monétaire des autres pays.
Dispositif potentiel de la Chine : stablecoin en yuan offshore
Bien que la Chine impose des restrictions strictes sur le commerce et le minage de cryptomonnaies, elle n'a jamais renoncé à la valeur stratégique de la technologie blockchain et des monnaies numériques. Les analyses estiment que la Chine pourrait utiliser Hong Kong comme pilote pour émettre un jeton stable en yuan offshore (CNH) afin de contrecarrer la position dominante des jetons stables en dollars américains dans les paiements transfrontaliers et le commerce international.
Ce modèle permet à la fois de maintenir l'intégrité du contrôle des capitaux en Chine continentale et d'explorer le potentiel de circulation du yuan tokenisé à l'étranger.
Pourquoi les stablecoins sont-ils devenus un champ de bataille clé ?
Rôle de pont : les stablecoins connectent les monnaies fiduciaires traditionnelles aux actifs cryptographiques, offrant des fonctions de paiement et de règlement.
Avantage du dollar : le montant des bons du Trésor américain à court terme détenus par les émetteurs de USDT et USDC a dépassé celui de la Chine.
Paiement transfrontalier : demande en Chine en forte augmentation, en particulier dans les domaines du commerce et des flux de capitaux.
Géopolitique : Dans le contexte où les États-Unis pourraient utiliser les sanctions financières comme une arme, la Chine cherche à réduire sa dépendance au dollar.
barrière de régulation de Hong Kong
Pour prévenir les risques de blanchiment d'argent et de flux de fonds illégaux, l'Autorité monétaire de Hong Kong exige que les émetteurs de stablecoins ou les plateformes de trading licenciées vérifient l'identité des détenteurs de jetons (KYC/KYB) à chaque émission, rachat ou transaction.
Bien que cette réglementation soit relativement stricte pour le marché des cryptomonnaies, elle constitue une soupape de sécurité nécessaire pour la Chine, garantissant une croissance stable du marché plutôt qu'une frénésie spéculative à court terme.
Perspective
À court terme, les licences de stablecoin en dollars de Hong Kong seront d'abord mises en place, mais à l'avenir, il n'est pas exclu de lancer une monnaie numérique en RMB réglementée ou un stablecoin en RMB offshore.
Bien que cela ne puisse pas nécessairement augmenter rapidement la part du renminbi dans les paiements mondiaux (actuellement moins de 3 %), cela deviendra un outil important pour la Chine afin de maintenir son influence financière dans le contexte de la géopolitique et des jeux d'international trade.
Conclusion
L'entrée de l'Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) Asia et de HSBC signifie que la bataille pour la licence de stablecoin à Hong Kong n'est pas seulement une innovation locale, mais un affrontement direct entre les géants chinois et étrangers dans le nouveau domaine de la finance numérique. Pour la Chine, le projet pilote de stablecoin à Hong Kong pourrait devenir une nouvelle plateforme stratégique pour contrer l'influence des stablecoins en dollars américains et promouvoir l'internationalisation du renminbi.
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Industrial and Commercial Bank of China Asia et HSBC ont exprimé leur intention de demander une licence de stablecoin à Hong Kong, avec des géants chinois et étrangers en concurrence.
La concurrence pour les licences de stablecoins à Hong Kong entre dans une phase critique. Selon les médias de Hong Kong, le 8 septembre, la Hong Kong Monetary Authority (HKMA) prévoit de délivrer seulement quelques licences de stablecoins lors de la première phase. À la fin août, 77 institutions avaient déjà exprimé leur intention de demander une licence. Après Bank of China Hong Kong, Industrial and Commercial Bank of China (Asia) a officiellement fait une demande auprès de l'Autorité monétaire, et HSBC a également indiqué qu'elle rejoindrait la lutte. Le marché s'attend généralement à ce que Standard Chartered et Bank of China Hong Kong aient de fortes chances d'obtenir les premières licences.
Signification stratégique de l'expérimentation de la réglementation des stablecoins à Hong Kong
Hong Kong, en tant que centre financier international et "laboratoire de cryptographie" de la Chine, ce pilote de licence de stablecoin n'est pas seulement une étape importante pour l'innovation financière locale, mais pourrait également assumer une mission géopolitique plus profonde.
Avec l'approbation par les régulateurs américains des stablecoins adossés au dollar et la multiplication par deux de la taille du marché de 5,7 billions de dollars, l'infiltration des stablecoins en dollars dans les paiements mondiaux continue d'augmenter, posant un défi à la souveraineté monétaire des autres pays.
Dispositif potentiel de la Chine : stablecoin en yuan offshore
Bien que la Chine impose des restrictions strictes sur le commerce et le minage de cryptomonnaies, elle n'a jamais renoncé à la valeur stratégique de la technologie blockchain et des monnaies numériques. Les analyses estiment que la Chine pourrait utiliser Hong Kong comme pilote pour émettre un jeton stable en yuan offshore (CNH) afin de contrecarrer la position dominante des jetons stables en dollars américains dans les paiements transfrontaliers et le commerce international.
Ce modèle permet à la fois de maintenir l'intégrité du contrôle des capitaux en Chine continentale et d'explorer le potentiel de circulation du yuan tokenisé à l'étranger.
Pourquoi les stablecoins sont-ils devenus un champ de bataille clé ?
Rôle de pont : les stablecoins connectent les monnaies fiduciaires traditionnelles aux actifs cryptographiques, offrant des fonctions de paiement et de règlement.
Avantage du dollar : le montant des bons du Trésor américain à court terme détenus par les émetteurs de USDT et USDC a dépassé celui de la Chine.
Paiement transfrontalier : demande en Chine en forte augmentation, en particulier dans les domaines du commerce et des flux de capitaux.
Géopolitique : Dans le contexte où les États-Unis pourraient utiliser les sanctions financières comme une arme, la Chine cherche à réduire sa dépendance au dollar.
barrière de régulation de Hong Kong
Pour prévenir les risques de blanchiment d'argent et de flux de fonds illégaux, l'Autorité monétaire de Hong Kong exige que les émetteurs de stablecoins ou les plateformes de trading licenciées vérifient l'identité des détenteurs de jetons (KYC/KYB) à chaque émission, rachat ou transaction.
Bien que cette réglementation soit relativement stricte pour le marché des cryptomonnaies, elle constitue une soupape de sécurité nécessaire pour la Chine, garantissant une croissance stable du marché plutôt qu'une frénésie spéculative à court terme.
Perspective
À court terme, les licences de stablecoin en dollars de Hong Kong seront d'abord mises en place, mais à l'avenir, il n'est pas exclu de lancer une monnaie numérique en RMB réglementée ou un stablecoin en RMB offshore.
Bien que cela ne puisse pas nécessairement augmenter rapidement la part du renminbi dans les paiements mondiaux (actuellement moins de 3 %), cela deviendra un outil important pour la Chine afin de maintenir son influence financière dans le contexte de la géopolitique et des jeux d'international trade.
Conclusion
L'entrée de l'Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) Asia et de HSBC signifie que la bataille pour la licence de stablecoin à Hong Kong n'est pas seulement une innovation locale, mais un affrontement direct entre les géants chinois et étrangers dans le nouveau domaine de la finance numérique. Pour la Chine, le projet pilote de stablecoin à Hong Kong pourrait devenir une nouvelle plateforme stratégique pour contrer l'influence des stablecoins en dollars américains et promouvoir l'internationalisation du renminbi.