Récemment annoncé, les actionnaires de Galaxy Digital peuvent convertir leurs actions GLXY en tokens natifs sur Solana via la plateforme Opening Bell de Superstate.
L'effet est immédiat : transferts toujours actifs, mises à jour du registre en temps réel et intégration avec des outils programmables, tous réservés aux investisseurs vérifiés. L'annonce a été publiée, entre autres, sur PR Newswire et dans la déclaration officielle de Superstate.
Selon les données collectées par nos analystes auprès des infrastructures financières, des projets similaires qui déplacent le règlement vers des registres publics ont tendance à réduire les délais de post-négociation de jours à secondes/minutes, simplifiant ainsi les rapprochements opérationnels.
D'après la documentation technique publique de Solana, un débit théorique de l'ordre de dizaines de milliers de transactions par seconde et des coûts par transaction unique généralement inférieurs à 0,001 USD sont évidents, des caractéristiques qui justifient le choix du réseau pour des mises à jour fréquentes du registre.
Mise à jour au 3 septembre 2025 : le projet est confirmé par les communications officielles citées et reste soumis à d'autres dépôts réglementaires.
L'étendue de l'opération : ce qui a été rendu possible
Conversion on‑chain : les actionnaires peuvent convertir des actions GLXY en tokens natifs sur Solana, les stocker dans des portefeuilles compatibles et les transférer 24/7, sans fenêtres de fermeture.
Plateforme : Opening Bell by Superstate fonctionne comme une infrastructure d'émission et de transfert, avec des contrôles intégrés.
Accès : uniquement les investisseurs approuvés via KYC (Connaître votre client) et AML (Lutte contre le blanchiment d'argent) procédures.
Référence : annonce récemment publiée, comme rapporté sur PR Newswire.
Pourquoi c'est important : de T+1 à la liquidation en temps réel
La transition vers des tokens natifs déplace le règlement de T+1 vers un schéma on-chain presque instantané. La mise à jour du registre des actionnaires se fait simultanément avec le transfert des tokens, réduisant ainsi les frictions opérationnelles et les erreurs de réconciliation potentielles.
La disponibilité 24/7 permet des scénarios de liquidité continue, même en dehors des heures de marché, avec moins de dépendance aux fenêtres de règlement.
Superstate et Galaxy présentent le modèle comme équivalent aux actions traditionnelles d'un point de vue légal, tout en offrant une plus grande composabilité technique et intégration avec l'écosystème DeFi. Dans ce contexte, la promesse est une chaîne post-négociation plus rationalisée, transparente et entièrement vérifiable.
Comment cela fonctionne : émission, transfert et intégration DeFi
Émission : Opening Bell émet des tokens qui représentent des actions GLXY, définies comme des titres enregistrés auprès de la SEC, comme indiqué dans le communiqué officiel de PR Newswire.
Garde : les tokens peuvent résider dans des portefeuilles approuvés, avec des contrôles de conformité appliqués à chaque transfert et des restrictions basées sur des listes blanches.
Trading : il est possible de trader sur les plateformes AMM (Automated Market Maker) et d'autres protocoles DeFi, avec des listes blanches et des contraintes pour les adresses activées.
Inscription : la mise à jour du registre des actionnaires est synchronisée avec les mouvements on-chain, réduisant considérablement les délais de règlement et la nécessité de rapprochements manuels.
Contexte et arrière-plan : La course pour la finance tokenisée
Le lancement s'inscrit dans une tendance déjà établie dans le monde des actifs on-chain. Par exemple, Franklin Templeton a expérimenté l'utilisation de la blockchain sur Stellar/Polygon, tandis que certains grands acteurs institutionnels, dont BlackRock, explorent des solutions tokenisées sur Ethereum.
De plus, selon certains trackers indépendants comme RWA.xyz, l'émission de Trésoreries tokenisées a dépassé les niveaux de milliard de dollars. Un aspect intéressant est que nous parlons ici d'actions cotées, par opposition à des fonds ou à des instruments de trésorerie.
Le choix de Solana vise à garantir une faible latence et des coûts unitaires réduits. Par rapport à Ethereum, où la sécurité entraîne des frais plus élevés, Solana offre un haut débit et des coûts de transaction minimaux, éléments essentiels pour les micro‑règlements et les mises à jour fréquentes du grand livre.
D'autres détails techniques sont disponibles dans la documentation officielle de Solana, qui est également utile pour comprendre les méthodes d'intégration avec les contrats intelligents et les contrôles d'accès.
Points de friction : Ce qui reste à prouver
Profondeur du marché : la liquidité réelle sur l'AMM et les livres de commandes autorisés devra être vérifiée dans la pratique, en particulier en dehors des heures traditionnelles.
Harmonisation des horaires : la coexistence entre les marchés traditionnels et les plateformes 24/7 pourrait générer des phénomènes d'arbitrage désorganisés.
Les actions d'entreprise : les dividendes, le vote et les fractions doivent être reflétés sur la chaîne de manière fiable et sans ambiguïté interprétative.
Garde et responsabilité : la gestion des clés et des portefeuilles approuvés implique des risques opérationnels qui nécessitent des définitions supplémentaires.
Réglementation : une définition formelle de l'équivalence entre le stocktoken et le champ de supervision des autorités de contrôle reste à clarifier.
Règles d'accès et limites
L'initiative est réservée aux investisseurs vérifiés par les processus KYC/AML. Les transferts ont lieu au sein de l'écosystème réglementé de Opening Bell et vers des portefeuilles compatibles ; il convient de noter que l'accès au détail sans vérification appropriée n'est pas fourni, du moins dans la phase initiale.
Numéros manquants et que demander aux émetteurs
Volumes initiaux : les quantités d'actions converties dans la phase initiale n'ont pas été rendues publiques.
Frais : les coûts liés à l'émission, à la conversion et au transfert n'ont pas été spécifiés.
Limites : les plafonds potentiels par investisseur, les seuils minimums et les méthodes de rachat ne sont pas détaillés.
Dépôt : aucun lien direct vers des documents de la SEC ou des fiches de conditions spécifiques pour Opening Bell concernant GLXY n'a été fourni.
Il convient de noter que les informations mentionnées ci-dessus n'ont pas encore été intégrées dans les documents disponibles publiquement ; d'autres clarifications officielles ou documents de dépôt seront nécessaires.
Quelles sont les changements pour les investisseurs et le marché
Opérations 24/7 : Les transferts et les règlements se font sans délais liés aux heures de fermeture du marché.
Composabilité : les jetons peuvent être utilisés dans des instruments programmables, par exemple comme garantie dans des protocoles autorisés.
Transparence : la traçabilité on-chain garantit une visibilité claire des transferts de propriété et du registre.
Efficacité : le modèle pourrait réduire le besoin d'intermédiaires et simplifier la complexité post-négociation, avec des processus plus rationalisés.
Angle critique : Innovation ou double voie ?
L'ouverture 24/7 pourrait favoriser une harmonisation continue de la valeur juste, mais en même temps, cela risque de fragmenter la liquidité entre les marchés traditionnels et les pools de liquidité sur chaîne. Le rôle des institutions dans la surveillance des abus potentiels dans des contextes mondiaux et programmables reste questionnable, tout comme l'évolutivité réelle du modèle, en particulier en présence d'opérations comme la vente à découvert et le prêt de titres dans un environnement DeFi avec des restrictions KYC. Dans ce scénario, l'interopérabilité effective entre les lieux autorisés sera un terrain d'essai.
Cloche d'ouverture : rôle et déclarations
L'Opening Bell, récemment lancé par Superstate, est conçu comme une plateforme pour l'émission et le trading de titres on-chain qui, tout en étant enregistrés auprès de la SEC, sont gérés sur un réseau public.
La différence par rapport aux solutions enveloppées ou synthétiques réside dans l'alignement direct avec la sécurité originale et la mise à jour en temps réel du registre des actionnaires. Les déclarations des dirigeants de Galaxy et Superstate soulignent l'objectif de moderniser l'infrastructure du marché sans compromettre les mesures de conformité et de contrôle traditionnelles.
Chronologie et ce qu'il faut surveiller dans les 6 à 12 prochains mois
Adoption : l'attention des investisseurs institutionnels et l'activation des portefeuilles activés seront des indicateurs clés, ainsi que le rythme des conversions.
Liquidité : les niveaux d'activité sur les AMM et les lieux autorisés seront surveillés en relation avec les écarts et la profondeur du marché.
Interopérabilité : il sera important d'observer l'intégration avec des services de conservation réglementés et des banques dépositaires.
Règles : toute mise à jour ou directive de la SEC et des autorités canadiennes/ européennes concernant les titres sur chaîne.
Extensions : l'implication potentielle d'autres entreprises qui décident de soumettre leurs actions à l'Opening Bell ou sur des réseaux alternatifs.
En résumé : l'initiative de tokeniser les actions GLXY sur Solana, via Superstate, représente un test significatif pour les actions tokenisées avec règlement continu et grand livre synchronisé. L'impact global dépendra de la liquidité réelle, de l'adoption par les investisseurs institutionnels et des futures clarifications réglementaires.
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Galaxy apporte GLXY on-chain sur Solana : des actions 24/7 avec Superstate, quels changements à partir d'aujourd'hui
Récemment annoncé, les actionnaires de Galaxy Digital peuvent convertir leurs actions GLXY en tokens natifs sur Solana via la plateforme Opening Bell de Superstate.
L'effet est immédiat : transferts toujours actifs, mises à jour du registre en temps réel et intégration avec des outils programmables, tous réservés aux investisseurs vérifiés. L'annonce a été publiée, entre autres, sur PR Newswire et dans la déclaration officielle de Superstate.
Selon les données collectées par nos analystes auprès des infrastructures financières, des projets similaires qui déplacent le règlement vers des registres publics ont tendance à réduire les délais de post-négociation de jours à secondes/minutes, simplifiant ainsi les rapprochements opérationnels.
D'après la documentation technique publique de Solana, un débit théorique de l'ordre de dizaines de milliers de transactions par seconde et des coûts par transaction unique généralement inférieurs à 0,001 USD sont évidents, des caractéristiques qui justifient le choix du réseau pour des mises à jour fréquentes du registre.
Mise à jour au 3 septembre 2025 : le projet est confirmé par les communications officielles citées et reste soumis à d'autres dépôts réglementaires.
L'étendue de l'opération : ce qui a été rendu possible
Conversion on‑chain : les actionnaires peuvent convertir des actions GLXY en tokens natifs sur Solana, les stocker dans des portefeuilles compatibles et les transférer 24/7, sans fenêtres de fermeture.
Plateforme : Opening Bell by Superstate fonctionne comme une infrastructure d'émission et de transfert, avec des contrôles intégrés.
Accès : uniquement les investisseurs approuvés via KYC (Connaître votre client) et AML (Lutte contre le blanchiment d'argent) procédures.
Référence : annonce récemment publiée, comme rapporté sur PR Newswire.
Pourquoi c'est important : de T+1 à la liquidation en temps réel
La transition vers des tokens natifs déplace le règlement de T+1 vers un schéma on-chain presque instantané. La mise à jour du registre des actionnaires se fait simultanément avec le transfert des tokens, réduisant ainsi les frictions opérationnelles et les erreurs de réconciliation potentielles.
La disponibilité 24/7 permet des scénarios de liquidité continue, même en dehors des heures de marché, avec moins de dépendance aux fenêtres de règlement.
Superstate et Galaxy présentent le modèle comme équivalent aux actions traditionnelles d'un point de vue légal, tout en offrant une plus grande composabilité technique et intégration avec l'écosystème DeFi. Dans ce contexte, la promesse est une chaîne post-négociation plus rationalisée, transparente et entièrement vérifiable.
Comment cela fonctionne : émission, transfert et intégration DeFi
Émission : Opening Bell émet des tokens qui représentent des actions GLXY, définies comme des titres enregistrés auprès de la SEC, comme indiqué dans le communiqué officiel de PR Newswire.
Garde : les tokens peuvent résider dans des portefeuilles approuvés, avec des contrôles de conformité appliqués à chaque transfert et des restrictions basées sur des listes blanches.
Trading : il est possible de trader sur les plateformes AMM (Automated Market Maker) et d'autres protocoles DeFi, avec des listes blanches et des contraintes pour les adresses activées.
Inscription : la mise à jour du registre des actionnaires est synchronisée avec les mouvements on-chain, réduisant considérablement les délais de règlement et la nécessité de rapprochements manuels.
Contexte et arrière-plan : La course pour la finance tokenisée
Le lancement s'inscrit dans une tendance déjà établie dans le monde des actifs on-chain. Par exemple, Franklin Templeton a expérimenté l'utilisation de la blockchain sur Stellar/Polygon, tandis que certains grands acteurs institutionnels, dont BlackRock, explorent des solutions tokenisées sur Ethereum.
De plus, selon certains trackers indépendants comme RWA.xyz, l'émission de Trésoreries tokenisées a dépassé les niveaux de milliard de dollars. Un aspect intéressant est que nous parlons ici d'actions cotées, par opposition à des fonds ou à des instruments de trésorerie.
Le choix de Solana vise à garantir une faible latence et des coûts unitaires réduits. Par rapport à Ethereum, où la sécurité entraîne des frais plus élevés, Solana offre un haut débit et des coûts de transaction minimaux, éléments essentiels pour les micro‑règlements et les mises à jour fréquentes du grand livre.
D'autres détails techniques sont disponibles dans la documentation officielle de Solana, qui est également utile pour comprendre les méthodes d'intégration avec les contrats intelligents et les contrôles d'accès.
Points de friction : Ce qui reste à prouver
Profondeur du marché : la liquidité réelle sur l'AMM et les livres de commandes autorisés devra être vérifiée dans la pratique, en particulier en dehors des heures traditionnelles.
Harmonisation des horaires : la coexistence entre les marchés traditionnels et les plateformes 24/7 pourrait générer des phénomènes d'arbitrage désorganisés.
Les actions d'entreprise : les dividendes, le vote et les fractions doivent être reflétés sur la chaîne de manière fiable et sans ambiguïté interprétative.
Garde et responsabilité : la gestion des clés et des portefeuilles approuvés implique des risques opérationnels qui nécessitent des définitions supplémentaires.
Réglementation : une définition formelle de l'équivalence entre le stocktoken et le champ de supervision des autorités de contrôle reste à clarifier.
Règles d'accès et limites
L'initiative est réservée aux investisseurs vérifiés par les processus KYC/AML. Les transferts ont lieu au sein de l'écosystème réglementé de Opening Bell et vers des portefeuilles compatibles ; il convient de noter que l'accès au détail sans vérification appropriée n'est pas fourni, du moins dans la phase initiale.
Numéros manquants et que demander aux émetteurs
Volumes initiaux : les quantités d'actions converties dans la phase initiale n'ont pas été rendues publiques.
Frais : les coûts liés à l'émission, à la conversion et au transfert n'ont pas été spécifiés.
Limites : les plafonds potentiels par investisseur, les seuils minimums et les méthodes de rachat ne sont pas détaillés.
Dépôt : aucun lien direct vers des documents de la SEC ou des fiches de conditions spécifiques pour Opening Bell concernant GLXY n'a été fourni.
Il convient de noter que les informations mentionnées ci-dessus n'ont pas encore été intégrées dans les documents disponibles publiquement ; d'autres clarifications officielles ou documents de dépôt seront nécessaires.
Quelles sont les changements pour les investisseurs et le marché
Opérations 24/7 : Les transferts et les règlements se font sans délais liés aux heures de fermeture du marché.
Composabilité : les jetons peuvent être utilisés dans des instruments programmables, par exemple comme garantie dans des protocoles autorisés.
Transparence : la traçabilité on-chain garantit une visibilité claire des transferts de propriété et du registre.
Efficacité : le modèle pourrait réduire le besoin d'intermédiaires et simplifier la complexité post-négociation, avec des processus plus rationalisés.
Angle critique : Innovation ou double voie ?
L'ouverture 24/7 pourrait favoriser une harmonisation continue de la valeur juste, mais en même temps, cela risque de fragmenter la liquidité entre les marchés traditionnels et les pools de liquidité sur chaîne. Le rôle des institutions dans la surveillance des abus potentiels dans des contextes mondiaux et programmables reste questionnable, tout comme l'évolutivité réelle du modèle, en particulier en présence d'opérations comme la vente à découvert et le prêt de titres dans un environnement DeFi avec des restrictions KYC. Dans ce scénario, l'interopérabilité effective entre les lieux autorisés sera un terrain d'essai.
Cloche d'ouverture : rôle et déclarations
L'Opening Bell, récemment lancé par Superstate, est conçu comme une plateforme pour l'émission et le trading de titres on-chain qui, tout en étant enregistrés auprès de la SEC, sont gérés sur un réseau public.
La différence par rapport aux solutions enveloppées ou synthétiques réside dans l'alignement direct avec la sécurité originale et la mise à jour en temps réel du registre des actionnaires. Les déclarations des dirigeants de Galaxy et Superstate soulignent l'objectif de moderniser l'infrastructure du marché sans compromettre les mesures de conformité et de contrôle traditionnelles.
Chronologie et ce qu'il faut surveiller dans les 6 à 12 prochains mois
Adoption : l'attention des investisseurs institutionnels et l'activation des portefeuilles activés seront des indicateurs clés, ainsi que le rythme des conversions.
Liquidité : les niveaux d'activité sur les AMM et les lieux autorisés seront surveillés en relation avec les écarts et la profondeur du marché.
Interopérabilité : il sera important d'observer l'intégration avec des services de conservation réglementés et des banques dépositaires.
Règles : toute mise à jour ou directive de la SEC et des autorités canadiennes/ européennes concernant les titres sur chaîne.
Extensions : l'implication potentielle d'autres entreprises qui décident de soumettre leurs actions à l'Opening Bell ou sur des réseaux alternatifs.
En résumé : l'initiative de tokeniser les actions GLXY sur Solana, via Superstate, représente un test significatif pour les actions tokenisées avec règlement continu et grand livre synchronisé. L'impact global dépendra de la liquidité réelle, de l'adoption par les investisseurs institutionnels et des futures clarifications réglementaires.