La version japonaise de MicroStrategy, Metaplanet, rencontre des obstacles avec sa roue d'inertie, le prix de l'action s'effondre et se tourne vers le financement traditionnel, sonnant l'alarme sur la stratégie Bitcoin de l'entreprise. (Résumé des événements précédents : Bitcoin peut-il maintenir la ligne de vie des shorts à plus de 108 000 ? Analyse de la distribution des jetons et du coût de détention) (Contexte supplémentaire : Le trader légendaire Eugene : Bitcoin est faible, les altcoins ont du mal à percer, l'analyste de CryptoQuant : BTC pourrait tester les 100 000 dollars) La société japonaise cotée Metaplanet imite MicroStrategy, en s'appuyant sur la "roue d'inertie Bitcoin" pour propulser le prix de son action, mais son plan d'augmentation de ses holdings BTC fait face à la réalité d'une chaîne de financement tendue. Selon un rapport récent de Bloomberg, le prix de l'action Metaplanet a chuté de 54 % depuis la mi-juin, la roue d'inertie s'est arrêtée et la direction n'a d'autre choix que de se tourner vers le marché traditionnel pour obtenir des fonds d'urgence. Ce virage soudain n'est pas seulement un test de gestion des risques pour une seule entreprise, mais reflète également les défis de liquidité et d'évaluation auxquels les entreprises doivent faire face lorsqu'elles adoptent Bitcoin. Perte de vitesse de la roue d'inertie : déconnexion entre le prix de l'action et Bitcoin Metaplanet a auparavant échangé des bons de souscription d'actions (MS warrants) pour obtenir des liquidités, puis a utilisé ces fonds pour acheter des Bitcoins, créant un "effet de roue d'inertie" auto-renforçant. Cependant, lorsque Bitcoin fluctue étroitement, le prix de l'action Metaplanet tombe en dessous de la moitié, et Evo Fund n'a pas d'incitation à exercer ses bons de souscription, ce qui entraîne une sécheresse soudaine des sources de liquidités. Les données montrent que Metaplanet détient actuellement 18 991 Bitcoins, se classant au septième rang mondial, mais il y a un écart entre le prix de l'action et la valeur des actifs, le "premium Bitcoin" étant réduit de huit à deux fois, bloquant directement l'expansion des holdings. Changement de financement : actions privilégiées et émissions à l'étranger en tandem Après l'arrêt de la roue d'inertie, l'équipe de Metaplanet dirigée par l'ancien trader de Goldman Sachs Simon Gerovich a proposé deux options de financement traditionnel. Premièrement, initier une émission publique à l'étranger d'environ 130,3 milliards de yens ; deuxièmement, demander l'émission d'un maximum de 555 millions d'actions privilégiées, pour un maximum de 555 milliards de yens. Gerovich décrit les actions privilégiées comme un "mécanisme de défense", car elles peuvent injecter des fonds lorsque le prix de l'action est faible et retarder la dilution des actions ordinaires. Le plan prévoit un dividende annuel de 6 %, espérant attirer les investisseurs japonais qui privilégient les flux de trésorerie. Cependant, l'analyste de Natixis, Eric Benoit, avertit : "Le premium Bitcoin déterminera le succès de l'ensemble de la stratégie." Une convergence rapide des primes signifie que les conditions d'émission futures pourraient être plus strictes, augmentant également l'anxiété du marché concernant la dilution des droits des actionnaires. Alerte du marché : tiraillements entre actifs hautement volatils et structure capitalistique La situation de Metaplanet pourrait apporter trois enseignements aux entreprises adoptant Bitcoin : Premièrement, si le bilan est étroitement lié à des actifs volatils, le prix de l'action sera anormalement sensible au sentiment du marché. Deuxièmement, lorsque l'évaluation se déconnecte de la valeur des actifs, les mécanismes de financement existants peuvent rapidement devenir inefficaces. Troisièmement, les investisseurs ne se concentrent pas seulement sur le nombre de Bitcoins détenus, mais aussi sur la capacité à maintenir la liquidité à faible coût et avec une faible dilution. Une fois que la roue d'inertie perd de sa vitesse, la réparation ultérieure repose souvent sur des capitaux traditionnels plus coûteux, ce qui est particulièrement difficile dans un environnement où les taux d'intérêt restent élevés. Rapports connexes Interprétation de la situation actuelle de la course Web3 AI : par rapport à AI Agent, les institutions se concentrent davantage sur l'infrastructure L'AI Agent fusionne avec Web3, les bots vous aident à gérer vos finances sur la chaîne, l'ère est-elle arrivée ? Introduction complète au Mind Network : résoudre le problème de sécurité des AI Agents avec la technologie FHE <La chute de 50 % du prix de l'action de Metaplanet en deux mois, la roue d'inertie Bitcoin est-elle inefficace ?> Cet article a été initialement publié dans BlockTempo, le média d'information blockchain le plus influent.
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Le prix des actions de Metaplanet de MicroStrategy au Japon a chuté de 50 % en deux mois, l'effet de volant de Bitcoin est-il défaillant ?
La version japonaise de MicroStrategy, Metaplanet, rencontre des obstacles avec sa roue d'inertie, le prix de l'action s'effondre et se tourne vers le financement traditionnel, sonnant l'alarme sur la stratégie Bitcoin de l'entreprise. (Résumé des événements précédents : Bitcoin peut-il maintenir la ligne de vie des shorts à plus de 108 000 ? Analyse de la distribution des jetons et du coût de détention) (Contexte supplémentaire : Le trader légendaire Eugene : Bitcoin est faible, les altcoins ont du mal à percer, l'analyste de CryptoQuant : BTC pourrait tester les 100 000 dollars) La société japonaise cotée Metaplanet imite MicroStrategy, en s'appuyant sur la "roue d'inertie Bitcoin" pour propulser le prix de son action, mais son plan d'augmentation de ses holdings BTC fait face à la réalité d'une chaîne de financement tendue. Selon un rapport récent de Bloomberg, le prix de l'action Metaplanet a chuté de 54 % depuis la mi-juin, la roue d'inertie s'est arrêtée et la direction n'a d'autre choix que de se tourner vers le marché traditionnel pour obtenir des fonds d'urgence. Ce virage soudain n'est pas seulement un test de gestion des risques pour une seule entreprise, mais reflète également les défis de liquidité et d'évaluation auxquels les entreprises doivent faire face lorsqu'elles adoptent Bitcoin. Perte de vitesse de la roue d'inertie : déconnexion entre le prix de l'action et Bitcoin Metaplanet a auparavant échangé des bons de souscription d'actions (MS warrants) pour obtenir des liquidités, puis a utilisé ces fonds pour acheter des Bitcoins, créant un "effet de roue d'inertie" auto-renforçant. Cependant, lorsque Bitcoin fluctue étroitement, le prix de l'action Metaplanet tombe en dessous de la moitié, et Evo Fund n'a pas d'incitation à exercer ses bons de souscription, ce qui entraîne une sécheresse soudaine des sources de liquidités. Les données montrent que Metaplanet détient actuellement 18 991 Bitcoins, se classant au septième rang mondial, mais il y a un écart entre le prix de l'action et la valeur des actifs, le "premium Bitcoin" étant réduit de huit à deux fois, bloquant directement l'expansion des holdings. Changement de financement : actions privilégiées et émissions à l'étranger en tandem Après l'arrêt de la roue d'inertie, l'équipe de Metaplanet dirigée par l'ancien trader de Goldman Sachs Simon Gerovich a proposé deux options de financement traditionnel. Premièrement, initier une émission publique à l'étranger d'environ 130,3 milliards de yens ; deuxièmement, demander l'émission d'un maximum de 555 millions d'actions privilégiées, pour un maximum de 555 milliards de yens. Gerovich décrit les actions privilégiées comme un "mécanisme de défense", car elles peuvent injecter des fonds lorsque le prix de l'action est faible et retarder la dilution des actions ordinaires. Le plan prévoit un dividende annuel de 6 %, espérant attirer les investisseurs japonais qui privilégient les flux de trésorerie. Cependant, l'analyste de Natixis, Eric Benoit, avertit : "Le premium Bitcoin déterminera le succès de l'ensemble de la stratégie." Une convergence rapide des primes signifie que les conditions d'émission futures pourraient être plus strictes, augmentant également l'anxiété du marché concernant la dilution des droits des actionnaires. Alerte du marché : tiraillements entre actifs hautement volatils et structure capitalistique La situation de Metaplanet pourrait apporter trois enseignements aux entreprises adoptant Bitcoin : Premièrement, si le bilan est étroitement lié à des actifs volatils, le prix de l'action sera anormalement sensible au sentiment du marché. Deuxièmement, lorsque l'évaluation se déconnecte de la valeur des actifs, les mécanismes de financement existants peuvent rapidement devenir inefficaces. Troisièmement, les investisseurs ne se concentrent pas seulement sur le nombre de Bitcoins détenus, mais aussi sur la capacité à maintenir la liquidité à faible coût et avec une faible dilution. Une fois que la roue d'inertie perd de sa vitesse, la réparation ultérieure repose souvent sur des capitaux traditionnels plus coûteux, ce qui est particulièrement difficile dans un environnement où les taux d'intérêt restent élevés. Rapports connexes Interprétation de la situation actuelle de la course Web3 AI : par rapport à AI Agent, les institutions se concentrent davantage sur l'infrastructure L'AI Agent fusionne avec Web3, les bots vous aident à gérer vos finances sur la chaîne, l'ère est-elle arrivée ? Introduction complète au Mind Network : résoudre le problème de sécurité des AI Agents avec la technologie FHE <La chute de 50 % du prix de l'action de Metaplanet en deux mois, la roue d'inertie Bitcoin est-elle inefficace ?> Cet article a été initialement publié dans BlockTempo, le média d'information blockchain le plus influent.