Des entrepreneurs de l'écosystème Microsoft entrent sur le marché RWA : Collaterize veut reconstruire un marché de mille milliards de dollars avec une "courbe de dette dynamique".
Le concept de « Internet Capital Markets », qui a été prêché par Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, est devenu chaud sur Solana après l’explosion de Believe, tandis que la capitalisation boursière du jeton Collaterize COLLAT, un autre projet RWA avec un concept « ICM », a franchi les 90 millions de dollars ces derniers jours et est maintenant de retour à 54 millions de dollars, et a continué à consolider environ 9 millions de dollars depuis son lancement en janvier. Enfin, le 18 mai, le co-créateur de Solana, Toly, a retweeté la vidéo de démonstration de l’application de Collaterize, qui a fait monter en flèche le jeton et ramené le marché au projet RWA des deux anciens employés de Microsoft.
Qu'est-ce que l'ICM ?
Il y a quelques années, Solana a proposé la vision de construire un "Nasdaq en chaîne", mais alors que le Nasdaq explore lui-même la chaîne, le récit s'est progressivement déplacé vers un "marché de capitaux Internet (ICM)" plus natif à la cryptographie. L'ICM, en tant qu'alternative au marché des capitaux traditionnels (TCM), permet aux entrepreneurs de contourner le capital-risque et les IPO pour lever des fonds directement auprès de la communauté en ligne via la tokenisation. Le projet Believe App, représentant Solana, a permis de réaliser facilement l'émission et l'investissement de projets sur X.
Aujourd’hui, « ICM » a remplacé le « NASDAQ on-chain » en tant que récit central de Solana. Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, a souligné à plusieurs reprises que l’objectif d’ICM est de construire une infrastructure financière mondiale qui permettra à 5,5 milliards d’internautes de participer aux marchés de capitaux sans obstacles. L’équipe de Solana travaille également d’arrache-pied pour en faire une infrastructure essentielle pour l’ICM on-chain.
Fin décembre 2024, Akshay BD, responsable de la Superteam de l’écosystème Solana, a évoqué les concepts de « Marché des capitaux Internet » et d'« Ingénierie du protocole F.A.T. » dans le mémo marketing de Solana 2025. Il estime que d’ici 2024, les entreprises seront cotées directement « sur Internet » et auront accès à plus d’un milliard d’investisseurs disposant de clés privées – qui utilisent leur argent pour voter pour l’avenir qu’ils souhaitent, pas seulement les actions, mais toutes les classes d’actifs, les cultures et les idées qui méritent d’être possédées.
Les données montrent qu'en 2005, il y avait moins de 8000 sociétés de capital-investissement nécessitant de la liquidité, et que ce nombre a explosé pour atteindre 30 000 en 2024, ce qui semble rendre l'option de « s'introduire en bourse sur Internet » de plus en plus pressante.
Malgré de nombreuses critiques, telles que l’absence de réglementation, les faibles barrières à l’entrée et la tendance à émettre des jetons trompeurs, ICM a toujours un fort potentiel d’adoption massive, en particulier dans la promotion du Web3 auprès des utilisateurs du Web2 grâce à une expérience utilisateur propre, une rampe d’accès au paiement fiduciaire et des récits viraux. Pour atteindre une croissance à long terme, des plateformes comme Believe doivent aller au-delà du battage médiatique à court terme pour favoriser la responsabilisation des fondateurs, optimiser le modèle économique des jetons, construire une gouvernance DAO et offrir une réelle utilité pour transformer véritablement l’ICM d’un boom des mèmes en un nouveau paradigme de formation de capital. Après une série de mises à jour de produits tels que Pumpfun, Timefun et Believe, le marché a maintenant besoin d’un écosystème de financement et de trading plus ouvert et sans autorisation, couvrant une variété d’actifs allant des pièces mèmes aux NFT en passant par les projets de start-ups, et Collaterize étend l’activité d’ICM à RWA dans ce concept.
RWA a également sa propre courbe de liaison - Collaterize
Les fondateurs de Collaterize sont deux Français, Paul Antoine Arrighi et Pierre Hoffman, qui ont tous deux travaillé chez Microsoft. Paul avait lancé en 2015 un projet entrepreneurial, OneClight, dont la fonctionnalité principale est similaire à Onkey, permettant de naviguer sur le web sans avoir à "entrer de mot de passe". Cependant, un an plus tard, le projet n'ayant pas beaucoup progressé, Paul est allé chez Microsoft pour entamer une autre carrière de 4 ans.
Un autre fondateur, Pierre, a également rejoint Microsoft la même année, où il était responsable de la gestion des partenaires de Microsoft, garantissant le déploiement précis des services de gestion des actifs logiciels dans les secteurs public et privé. À peine un an après avoir commencé, il a quitté Microsoft, et après son départ, Pierre a rejoint la fondation IOTA pour se concentrer sur le développement des affaires.
Paul Antoine Arrighi a présenté l'application Collaterize lors de l'AWS Demo Day.
Pierre Hoffman a déclaré : « Les RWA ont du sens car ils permettent des fonctions qui n’étaient pas possibles auparavant, telles que la mobilité, la programmabilité ou un accès plus large. Nous commençons à voir des cas précoces de ce genre, en particulier sur les actifs pondérés en fonction des risques cotés en bourse comme les bons du Trésor américain ou les actions, mais il y a une plus grande opportunité dans les actifs privés parce que ces actifs n’ont pas accès à des marchés plus liquides pour le moment.
État de développement du secteur RWA aux États-Unis, à Hong Kong et en France, où se trouve l'équipe du projet Collaterize.
Hoffman a ajouté : « Si nous pouvons intégrer ces actifs sur la chaîne, dans le bon cadre et avec transparence. Nous pouvons laisser le marché décider quels actifs ont suffisamment de valeur pour être échangés, garantis et utilisés. On a l’impression qu’il est trop tôt, mais les fondamentaux émergent », faisant écho au concept de « tout sur la chaîne » mentionné par David Sacks, le responsable de la crypto à la Maison Blanche, et les types d’actifs pris en charge dans leur documentation sont quelque peu révélateurs des ambitions de Collaterize.
Collaterize prend en charge la possibilité de tokeniser n’importe quel RWA, des cartes de baseball à l’immobilier, des actions de l’entreprise aux jetons. La version la plus unique de ce protocole est l’utilisation d’une courbe obligataire dynamique, qui permet à l’actif d’être échangé sur Meteora une fois l’objectif atteint, et le schéma de la courbe obligataire a été examiné par Meteora. Les protocoles basés sur Solana facturent des frais de 1 % sur les transactions et des frais de 5 % lors de la migration vers Meteora. Un autre 15 % des frais ira dans le pool de liquidité des Météores.
Bien sûr, le processus de création d’un jeton n’est pas aussi simple que celui de Believe ou du modèle de courbe de liaison de Pumpfun, et il fera l’objet d’un examen relativement strict par Collaterize lorsque le jeton sera mis en ligne. Tout d’abord, le demandeur doit détenir 100 000 $COLLAT et soumettre la demande, Collaterize examinera si l’entreprise a plusieurs dimensions de durabilité, y compris avoir un modèle d’affaires et un plan de croissance clairs, être en mesure de générer des revenus stables et de se développer sur de nouveaux marchés ; Avoir de bons antécédents en matière de rentabilité et de flux de trésorerie prévisibles, etc. En outre, certains objets de collection de grande valeur et les produits de luxe peuvent être considérés comme des actifs, à condition qu’ils soient protégés par des évaluations faisant autorité, une provenance claire et un stockage d’assurance.
Selon les informations publiques, le produit de la plus haute valeur actuellement en collaboration avec Collaterize est le « Token » d'un bien immobilier situé en France, ce partenariat est le premier produit lancé après la collaboration de Collaterize avec ARP (Asset Realty Partners). ARP a annoncé sa collaboration avec Collaterize lors du MIPIM « Salon international de l'immobilier » en mars 2025.
Cette société de services immobiliers intégrés, fondée en 2006, a une grande envergure. Son siège est situé à Paris, en France, et elle a été fondée par Pascal Roth. Après avoir travaillé près de 20 ans dans une banque hypothécaire allemande, il a créé ARP pour fournir des services immobiliers professionnels. Le groupe gère actuellement des milliards d'euros d'actifs.
Et ce n'est pas leur première tentative de « fractionalisation des actifs immobiliers », puisqu'ils sont entrés sur le marché du crowdfunding immobilier en 2020 par le biais de leur filiale Beefordeal. Cette plateforme permet aux investisseurs de participer à des projets immobiliers avec un investissement minimum de 1000 euros, offrant un potentiel de rendement d'environ 10 %. À la fin de 2023, la plateforme avait déjà levé plus de 11 millions d'euros.
Mais même avec une gamme aussi somptueuse de collaborations dans le monde réel, Collaterize ne peut échapper à un paradoxe. À l’étape actuelle, les utilisateurs de Crypto Native rejettent instinctivement le mécanisme d’examen, ce qui les amène à rejeter le protocole d’actif conforme, tandis que les utilisateurs d’actifs traditionnels n’acceptent pas l’interface et la forme d’actif de Crypto, formant ainsi un tel paradoxe de marché de « double décalage entre la conformité et les besoins de l’utilisateur ».
Selon les informations on-chain de Collaterize, quatre mois après la mise en place du projet, l’activité de la blockchain est encore très faible, jusqu’à aujourd’hui, le nombre total de transactions tx n’est que de 70 000, et le nombre total d’adresses n’est que de 381, si vous ne comparez que cette valeur, elle n’est même pas aussi bonne que le nombre de détenteurs d’une pièce mème d’une valeur marchande de centaines de milliers. Quoi qu’il en soit, RWA a encore une longue période de développement, et bien que le potentiel du marché de 75 billions de dollars derrière lui soit illimité, il y a beaucoup d’incertitude en termes de réglementation, d’infrastructure et d’examen.
Mais une nouvelle ère nécessite toujours de nouveaux explorateurs, et Collaterize, en tant que l'un d'eux, cherche également des trésors « possibles » dans cet océan infini.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Des entrepreneurs de l'écosystème Microsoft entrent sur le marché RWA : Collaterize veut reconstruire un marché de mille milliards de dollars avec une "courbe de dette dynamique".
Reproduction : Daisy, Mars Finance
Le concept de « Internet Capital Markets », qui a été prêché par Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, est devenu chaud sur Solana après l’explosion de Believe, tandis que la capitalisation boursière du jeton Collaterize COLLAT, un autre projet RWA avec un concept « ICM », a franchi les 90 millions de dollars ces derniers jours et est maintenant de retour à 54 millions de dollars, et a continué à consolider environ 9 millions de dollars depuis son lancement en janvier. Enfin, le 18 mai, le co-créateur de Solana, Toly, a retweeté la vidéo de démonstration de l’application de Collaterize, qui a fait monter en flèche le jeton et ramené le marché au projet RWA des deux anciens employés de Microsoft.
Qu'est-ce que l'ICM ?
Il y a quelques années, Solana a proposé la vision de construire un "Nasdaq en chaîne", mais alors que le Nasdaq explore lui-même la chaîne, le récit s'est progressivement déplacé vers un "marché de capitaux Internet (ICM)" plus natif à la cryptographie. L'ICM, en tant qu'alternative au marché des capitaux traditionnels (TCM), permet aux entrepreneurs de contourner le capital-risque et les IPO pour lever des fonds directement auprès de la communauté en ligne via la tokenisation. Le projet Believe App, représentant Solana, a permis de réaliser facilement l'émission et l'investissement de projets sur X.
Aujourd’hui, « ICM » a remplacé le « NASDAQ on-chain » en tant que récit central de Solana. Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, a souligné à plusieurs reprises que l’objectif d’ICM est de construire une infrastructure financière mondiale qui permettra à 5,5 milliards d’internautes de participer aux marchés de capitaux sans obstacles. L’équipe de Solana travaille également d’arrache-pied pour en faire une infrastructure essentielle pour l’ICM on-chain.
Fin décembre 2024, Akshay BD, responsable de la Superteam de l’écosystème Solana, a évoqué les concepts de « Marché des capitaux Internet » et d'« Ingénierie du protocole F.A.T. » dans le mémo marketing de Solana 2025. Il estime que d’ici 2024, les entreprises seront cotées directement « sur Internet » et auront accès à plus d’un milliard d’investisseurs disposant de clés privées – qui utilisent leur argent pour voter pour l’avenir qu’ils souhaitent, pas seulement les actions, mais toutes les classes d’actifs, les cultures et les idées qui méritent d’être possédées.
Les données montrent qu'en 2005, il y avait moins de 8000 sociétés de capital-investissement nécessitant de la liquidité, et que ce nombre a explosé pour atteindre 30 000 en 2024, ce qui semble rendre l'option de « s'introduire en bourse sur Internet » de plus en plus pressante.
Malgré de nombreuses critiques, telles que l’absence de réglementation, les faibles barrières à l’entrée et la tendance à émettre des jetons trompeurs, ICM a toujours un fort potentiel d’adoption massive, en particulier dans la promotion du Web3 auprès des utilisateurs du Web2 grâce à une expérience utilisateur propre, une rampe d’accès au paiement fiduciaire et des récits viraux. Pour atteindre une croissance à long terme, des plateformes comme Believe doivent aller au-delà du battage médiatique à court terme pour favoriser la responsabilisation des fondateurs, optimiser le modèle économique des jetons, construire une gouvernance DAO et offrir une réelle utilité pour transformer véritablement l’ICM d’un boom des mèmes en un nouveau paradigme de formation de capital. Après une série de mises à jour de produits tels que Pumpfun, Timefun et Believe, le marché a maintenant besoin d’un écosystème de financement et de trading plus ouvert et sans autorisation, couvrant une variété d’actifs allant des pièces mèmes aux NFT en passant par les projets de start-ups, et Collaterize étend l’activité d’ICM à RWA dans ce concept.
RWA a également sa propre courbe de liaison - Collaterize
Les fondateurs de Collaterize sont deux Français, Paul Antoine Arrighi et Pierre Hoffman, qui ont tous deux travaillé chez Microsoft. Paul avait lancé en 2015 un projet entrepreneurial, OneClight, dont la fonctionnalité principale est similaire à Onkey, permettant de naviguer sur le web sans avoir à "entrer de mot de passe". Cependant, un an plus tard, le projet n'ayant pas beaucoup progressé, Paul est allé chez Microsoft pour entamer une autre carrière de 4 ans.
Un autre fondateur, Pierre, a également rejoint Microsoft la même année, où il était responsable de la gestion des partenaires de Microsoft, garantissant le déploiement précis des services de gestion des actifs logiciels dans les secteurs public et privé. À peine un an après avoir commencé, il a quitté Microsoft, et après son départ, Pierre a rejoint la fondation IOTA pour se concentrer sur le développement des affaires.
Paul Antoine Arrighi a présenté l'application Collaterize lors de l'AWS Demo Day.
Pierre Hoffman a déclaré : « Les RWA ont du sens car ils permettent des fonctions qui n’étaient pas possibles auparavant, telles que la mobilité, la programmabilité ou un accès plus large. Nous commençons à voir des cas précoces de ce genre, en particulier sur les actifs pondérés en fonction des risques cotés en bourse comme les bons du Trésor américain ou les actions, mais il y a une plus grande opportunité dans les actifs privés parce que ces actifs n’ont pas accès à des marchés plus liquides pour le moment.
État de développement du secteur RWA aux États-Unis, à Hong Kong et en France, où se trouve l'équipe du projet Collaterize.
Hoffman a ajouté : « Si nous pouvons intégrer ces actifs sur la chaîne, dans le bon cadre et avec transparence. Nous pouvons laisser le marché décider quels actifs ont suffisamment de valeur pour être échangés, garantis et utilisés. On a l’impression qu’il est trop tôt, mais les fondamentaux émergent », faisant écho au concept de « tout sur la chaîne » mentionné par David Sacks, le responsable de la crypto à la Maison Blanche, et les types d’actifs pris en charge dans leur documentation sont quelque peu révélateurs des ambitions de Collaterize.
Collaterize prend en charge la possibilité de tokeniser n’importe quel RWA, des cartes de baseball à l’immobilier, des actions de l’entreprise aux jetons. La version la plus unique de ce protocole est l’utilisation d’une courbe obligataire dynamique, qui permet à l’actif d’être échangé sur Meteora une fois l’objectif atteint, et le schéma de la courbe obligataire a été examiné par Meteora. Les protocoles basés sur Solana facturent des frais de 1 % sur les transactions et des frais de 5 % lors de la migration vers Meteora. Un autre 15 % des frais ira dans le pool de liquidité des Météores.
Bien sûr, le processus de création d’un jeton n’est pas aussi simple que celui de Believe ou du modèle de courbe de liaison de Pumpfun, et il fera l’objet d’un examen relativement strict par Collaterize lorsque le jeton sera mis en ligne. Tout d’abord, le demandeur doit détenir 100 000 $COLLAT et soumettre la demande, Collaterize examinera si l’entreprise a plusieurs dimensions de durabilité, y compris avoir un modèle d’affaires et un plan de croissance clairs, être en mesure de générer des revenus stables et de se développer sur de nouveaux marchés ; Avoir de bons antécédents en matière de rentabilité et de flux de trésorerie prévisibles, etc. En outre, certains objets de collection de grande valeur et les produits de luxe peuvent être considérés comme des actifs, à condition qu’ils soient protégés par des évaluations faisant autorité, une provenance claire et un stockage d’assurance.
Selon les informations publiques, le produit de la plus haute valeur actuellement en collaboration avec Collaterize est le « Token » d'un bien immobilier situé en France, ce partenariat est le premier produit lancé après la collaboration de Collaterize avec ARP (Asset Realty Partners). ARP a annoncé sa collaboration avec Collaterize lors du MIPIM « Salon international de l'immobilier » en mars 2025.
Cette société de services immobiliers intégrés, fondée en 2006, a une grande envergure. Son siège est situé à Paris, en France, et elle a été fondée par Pascal Roth. Après avoir travaillé près de 20 ans dans une banque hypothécaire allemande, il a créé ARP pour fournir des services immobiliers professionnels. Le groupe gère actuellement des milliards d'euros d'actifs.
Et ce n'est pas leur première tentative de « fractionalisation des actifs immobiliers », puisqu'ils sont entrés sur le marché du crowdfunding immobilier en 2020 par le biais de leur filiale Beefordeal. Cette plateforme permet aux investisseurs de participer à des projets immobiliers avec un investissement minimum de 1000 euros, offrant un potentiel de rendement d'environ 10 %. À la fin de 2023, la plateforme avait déjà levé plus de 11 millions d'euros.
Mais même avec une gamme aussi somptueuse de collaborations dans le monde réel, Collaterize ne peut échapper à un paradoxe. À l’étape actuelle, les utilisateurs de Crypto Native rejettent instinctivement le mécanisme d’examen, ce qui les amène à rejeter le protocole d’actif conforme, tandis que les utilisateurs d’actifs traditionnels n’acceptent pas l’interface et la forme d’actif de Crypto, formant ainsi un tel paradoxe de marché de « double décalage entre la conformité et les besoins de l’utilisateur ».
Selon les informations on-chain de Collaterize, quatre mois après la mise en place du projet, l’activité de la blockchain est encore très faible, jusqu’à aujourd’hui, le nombre total de transactions tx n’est que de 70 000, et le nombre total d’adresses n’est que de 381, si vous ne comparez que cette valeur, elle n’est même pas aussi bonne que le nombre de détenteurs d’une pièce mème d’une valeur marchande de centaines de milliers. Quoi qu’il en soit, RWA a encore une longue période de développement, et bien que le potentiel du marché de 75 billions de dollars derrière lui soit illimité, il y a beaucoup d’incertitude en termes de réglementation, d’infrastructure et d’examen.
Mais une nouvelle ère nécessite toujours de nouveaux explorateurs, et Collaterize, en tant que l'un d'eux, cherche également des trésors « possibles » dans cet océan infini.