Nvidia vaut maintenant 3,5 trillions de dollars et est de nouveau la plus grande entreprise sur terre parce que Jensen Huang pense que chaque chose que nous faisons va bientôt être décomposée en jetons — pas des jetons crypto, mais des jetons AI. Ce sont les morceaux de données que l'intelligence artificielle consomme, apprend et génère.
Selon le Financial Times, Jensen parie que ce changement massif dans la manière dont les informations sont traitées alimentera la prochaine phase de l'informatique mondiale — et il parie tout là-dessus.
La société a déclaré un chiffre d’affaires de 44 milliards de dollars pour le trimestre se terminant en avril, dépassant les attentes avec une augmentation de 69 % en glissement annuel. Les analystes suivis par LSEG ne l’ont pas vu venir.
Nvidia affiche une marge brute de 71 %, ce qui est pratiquement inédit pour une entreprise de cette envergure. Ce n'est plus de l'engouement. Le marché croit que la guerre des puces AI est déjà gagnée, et pour l'instant, ce n'est même pas proche.
Nvidia subit un coup de 4,5 milliards de dollars alors que la Chine disparaît de la carte
L'élan d'Nvidia n'est pas venu sans revers. L'entreprise a dû amortir 4,5 milliards de dollars après avoir été coupée de la Chine, un pays qu'elle avait précédemment estimé pouvoir générer 50 milliards de dollars de revenus annuels. Avec Donald Trump de retour à la Maison Blanche, les règles d'exportation se sont durcies.
Nvidia n’est plus autorisé à vendre ses puces les plus performantes à la Chine et a dû proposer des versions dégradées. Même ceux-ci ont été bloqués. Au lieu de tout jeter, l’entreprise a réutilisé les stocks invendus pour amortir le choc.
D'une manière ou d'une autre, malgré tout cela, Nvidia a relevé ses prévisions. Les analystes de Morgan Stanley ont estimé que les revenus du trimestre prochain chuteraient à 43,5 milliards de dollars en raison des 5 milliards de dollars de ventes manquées en Chine.
Au lieu de cela, Nvidia s'attend à 45 milliards de dollars, et cela après avoir confirmé qu'elle perdra 8 milliards de dollars en expéditions. Le déficit s'est encore aggravé, mais l'entreprise pense toujours qu'elle peut gagner plus d'argent.
Les usines d'IA prennent le relais là où la Chine s'est arrêtée
Avec la Chine hors de la carte, de nouveaux acteurs font leur apparition. L'Arabie Saoudite, les Émirats Arabes Unis et Taïwan lancent des projets d'IA soutenus par le gouvernement appelés « IA souveraine ».
Ils n'achètent pas de matériel pour concurrencer ; ils construisent leurs propres écosystèmes d'IA avec des puces Nvidia au centre. Jensen Huang s'envole pour l'Europe la semaine prochaine pour des réunions de haut niveau qui pourraient étendre cela davantage.
Les grandes entreprises technologiques avancent également. Alphabet et Oracle investissent massivement dans de nouveaux centres de données géants, et ils vont avoir besoin de puces. Beaucoup de puces.
Les nouvelles puces Blackwell de Nvidia sont déjà achetées plus rapidement que prévu, même avant leur lancement complet. La demande augmente rapidement non seulement parce que de plus en plus de gens utilisent l'IA, mais parce que les modèles eux-mêmes sont désormais beaucoup plus complexes.
Jensen a déclaré que ces nouveaux bots de "raisonnement" — ceux qui réfléchissent à deux fois avant de répondre — utilisent jusqu'à 1 000 fois plus de tokens par interaction que les anciens outils d'IA. Cela signifie plus de calcul, plus de puces et plus de revenus. Apollo Global Management affirme que la construction de centres de données a ajouté à elle seule un point de pourcentage au PIB américain au premier trimestre de cette année.
La question est : qui d'autre peut suivre ? AMD ne réalise qu'un sixième du chiffre d'affaires de Nvidia. Cerebras, une startup soutenue par Abu Dhabi, fonctionne encore à petite échelle. Même si les concurrents s'améliorent, la marge de 71 % de Nvidia lui donne de la place pour réduire les prix si elle souhaite jamais les presser davantage. En ce moment, personne ne menace vraiment sa domination.
Dan Ives, analyste technologique chez Wedbush, a écrit après les résultats : « Il y a une puce dans le monde qui alimente la révolution de l’IA et c’est Nvidia. » Les résultats et les commentaires de Jensen ont renforcé ce point. L’analyste de HSBC Ryan Mellor n’a pas contesté. Il a déclaré que les chiffres « étaient assez bons pour éviter toute déception ».
Jusqu'à présent, la domination de Nvidia se maintient, même avec des milliards effacés de la table en Chine. Tant que les tokens continuent de se multiplier et que les modèles continuent de croître, le pari de mille milliards de Jensen continue de porter ses fruits.
Différence CLÉ Wire : l'outil secret que les projets crypto utilisent pour obtenir une couverture médiatique garantie
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La valorisation record de 3,5 billions de dollars de Nvidia est un pari géant sur un avenir tokenisé très proche.
Nvidia vaut maintenant 3,5 trillions de dollars et est de nouveau la plus grande entreprise sur terre parce que Jensen Huang pense que chaque chose que nous faisons va bientôt être décomposée en jetons — pas des jetons crypto, mais des jetons AI. Ce sont les morceaux de données que l'intelligence artificielle consomme, apprend et génère.
Selon le Financial Times, Jensen parie que ce changement massif dans la manière dont les informations sont traitées alimentera la prochaine phase de l'informatique mondiale — et il parie tout là-dessus.
La société a déclaré un chiffre d’affaires de 44 milliards de dollars pour le trimestre se terminant en avril, dépassant les attentes avec une augmentation de 69 % en glissement annuel. Les analystes suivis par LSEG ne l’ont pas vu venir.
Nvidia affiche une marge brute de 71 %, ce qui est pratiquement inédit pour une entreprise de cette envergure. Ce n'est plus de l'engouement. Le marché croit que la guerre des puces AI est déjà gagnée, et pour l'instant, ce n'est même pas proche.
Nvidia subit un coup de 4,5 milliards de dollars alors que la Chine disparaît de la carte
L'élan d'Nvidia n'est pas venu sans revers. L'entreprise a dû amortir 4,5 milliards de dollars après avoir été coupée de la Chine, un pays qu'elle avait précédemment estimé pouvoir générer 50 milliards de dollars de revenus annuels. Avec Donald Trump de retour à la Maison Blanche, les règles d'exportation se sont durcies.
Nvidia n’est plus autorisé à vendre ses puces les plus performantes à la Chine et a dû proposer des versions dégradées. Même ceux-ci ont été bloqués. Au lieu de tout jeter, l’entreprise a réutilisé les stocks invendus pour amortir le choc.
D'une manière ou d'une autre, malgré tout cela, Nvidia a relevé ses prévisions. Les analystes de Morgan Stanley ont estimé que les revenus du trimestre prochain chuteraient à 43,5 milliards de dollars en raison des 5 milliards de dollars de ventes manquées en Chine.
Au lieu de cela, Nvidia s'attend à 45 milliards de dollars, et cela après avoir confirmé qu'elle perdra 8 milliards de dollars en expéditions. Le déficit s'est encore aggravé, mais l'entreprise pense toujours qu'elle peut gagner plus d'argent.
Les usines d'IA prennent le relais là où la Chine s'est arrêtée
Avec la Chine hors de la carte, de nouveaux acteurs font leur apparition. L'Arabie Saoudite, les Émirats Arabes Unis et Taïwan lancent des projets d'IA soutenus par le gouvernement appelés « IA souveraine ».
Ils n'achètent pas de matériel pour concurrencer ; ils construisent leurs propres écosystèmes d'IA avec des puces Nvidia au centre. Jensen Huang s'envole pour l'Europe la semaine prochaine pour des réunions de haut niveau qui pourraient étendre cela davantage.
Les grandes entreprises technologiques avancent également. Alphabet et Oracle investissent massivement dans de nouveaux centres de données géants, et ils vont avoir besoin de puces. Beaucoup de puces.
Les nouvelles puces Blackwell de Nvidia sont déjà achetées plus rapidement que prévu, même avant leur lancement complet. La demande augmente rapidement non seulement parce que de plus en plus de gens utilisent l'IA, mais parce que les modèles eux-mêmes sont désormais beaucoup plus complexes.
Jensen a déclaré que ces nouveaux bots de "raisonnement" — ceux qui réfléchissent à deux fois avant de répondre — utilisent jusqu'à 1 000 fois plus de tokens par interaction que les anciens outils d'IA. Cela signifie plus de calcul, plus de puces et plus de revenus. Apollo Global Management affirme que la construction de centres de données a ajouté à elle seule un point de pourcentage au PIB américain au premier trimestre de cette année.
La question est : qui d'autre peut suivre ? AMD ne réalise qu'un sixième du chiffre d'affaires de Nvidia. Cerebras, une startup soutenue par Abu Dhabi, fonctionne encore à petite échelle. Même si les concurrents s'améliorent, la marge de 71 % de Nvidia lui donne de la place pour réduire les prix si elle souhaite jamais les presser davantage. En ce moment, personne ne menace vraiment sa domination.
Dan Ives, analyste technologique chez Wedbush, a écrit après les résultats : « Il y a une puce dans le monde qui alimente la révolution de l’IA et c’est Nvidia. » Les résultats et les commentaires de Jensen ont renforcé ce point. L’analyste de HSBC Ryan Mellor n’a pas contesté. Il a déclaré que les chiffres « étaient assez bons pour éviter toute déception ».
Jusqu'à présent, la domination de Nvidia se maintient, même avec des milliards effacés de la table en Chine. Tant que les tokens continuent de se multiplier et que les modèles continuent de croître, le pari de mille milliards de Jensen continue de porter ses fruits.
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