Un ETF Bitcoin au comptant crée un moyen simple et légalement conforme de négocier le prix du Bitcoin, accessible sur des marchés avec lesquels les investisseurs sont déjà familiers.

Beaucoup de curieux de la crypto voient encore l'achat de Bitcoin depuis un échange de crypto-monnaiescomme un processus intimidant et opaque. Les aspects techniques de la détention de Bitcoin, tels que les portefeuilles cryptographiques,Adresses Bitcoinetclés privées—sont déroutants pour les nouveaux venus et effraient certains investisseurs.

Tout cela a renforcé l'attrait d'un Bitcoin ETF, ou fonds négocié en bourse. Aux États-Unis, de grandes institutions financières comme BlackRock, Fidelity et Invesco ont déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour lancer des ETF. En janvier 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) n'a toujours pas approuvé un Bitcoin ETF sur place.

D'autre part, la bataille de deux ans de Grayscale pour lancer un ETF Bitcoin pourrait enfin prendre un tournant. En août 2023, la Cour d'appel des États-Unis pour le circuit de DC côtéavec Grayscale sur la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine dans la quête de la société crypto pour lancer un Bitcoin ETF ; en octobre 2023, le régulateur étaitcommandépour examiner la demande de Grayscale.

Fin 2023, le président de la SEC, Gary Gensler ditque le régulateur était « en train de jeter un nouveau regard » sur les demandes de Bitcoin ETF, au milieu d'une flambée de réunions entre la SEC et plus d'une douzaine de candidats. Analysts from JP MorganetBloombergont indiqué qu'il y a de fortes chances qu'un ou plusieurs ETF Bitcoin soient approuvés en janvier 2024.

D'autres pays ont été plus rapides, avec des ETF Bitcoin qui ont été lancés en Canada, BrésiletEurope.

Qu'est-ce qu'un ETF?

• 💸 Un ETF est un véhicule d'investissement qui est négocié en bourse, comme une action, mais suit la performance d'un actif sous-jacent ou d'un indice, plutôt que d'une seule entreprise.
• 🛢️ Un ETF est un moyen pour les investisseurs d'obtenir une exposition à la valeur de son actif sous-jacent, comme l'or ou le pétrole.
• 📈 Les ETF se négocient sur une bourse traditionnelle, et leur valeur devrait augmenter lorsque l'actif augmente de prix, et baisser lorsque celui-ci diminue.

Le saviez-vous?

Le premier ETF a été lancé en 1993, et ils sont devenus populaires comme moyen pour les investisseurs particuliers d'investir dans un panier d'actifs à la fois. Si vous vouliez investir dans 500 des plus grandes entreprises d'Amérique en une seule fois, vous pourriez acheter des actions dans un ETF S&P 500.

Un Bitcoin ETF fonctionne de la même manière que tout autre ETF. Les investisseurs achètent des actions de l'ETF via le courtier avec lequel ils achètent des actions, et peuvent les échanger de la même manière qu'ils échangeraient des actions d'Apple ou de Tesla.

Les ETF Bitcoin suivent le courant prix du Bitcoin, et devrait agir de concert avec les fluctuations de prix du Bitcoin.

Pourquoi le besoin d'un Bitcoin ETF?

Alors, pourquoi les investisseurs n'achèteraient-ils pas simplement du Bitcoin ?

Pour la plupart des investisseurs particuliers, le Bitcoin et les cryptomonnaies en général semblent encore risqués.

Outre avoir réglementations flouesautour d'eux, posséder Bitcoin nécessite de garder un portefeuille Bitcoinet en faisant confiance aux échanges de cryptomonnaies, qui sont encore un territoire inexploré pour les personnes peu familières avec cet univers et nécessitent un certain niveau d'auto-éducation.

Détenir des Bitcoins fait reposer sur vous la charge de la sécurité, vous rendant responsable de la conservation de vos propres clés privées (à moins que vous ne vouliez les confier à l'échange). Cela peut signifier acheter un portefeuille matérielpour protéger les Bitcoin achetés, ou stocker les clés privées dans un manière sécurisée. Vous devriez aussi trouver commentdéclarer ses impôtspour la vente de Bitcoin qui a entraîné des gains en capital.

Avec un Bitcoin ETF, les investisseurs n'ont pas à se soucier des clés privées, du stockage ou de la sécurité. Ils possèdent des actions dans l'ETF comme ils possèdent des actions en bourse, et peuvent ainsi s'exposer au marché des cryptomonnaies sans avoir à passer par les étapes d'achat et de détention de crypto.

Et pour le dire simplement, c'est une proposition extrêmement attrayante pour de nombreuses personnes ordinaires, ainsi que pour des investisseurs institutionnels sophistiqués.

C'est pourquoi tant de fonds spéculatifs et d'autres sociétés d'investissement ont déposé des demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour des ETF Bitcoin. Les fondateurs de Gemini, Cameron et Tyler Winklevoss, ont été les premiers à présenter une demande pour le Winklevoss Bitcoin Trust en 2013. En 2018, le bureau des brevets et des marques des États-Unis a accordé aux frères Winklevoss un brevetpour les "produits négociés en bourse." D'autres ont rapidement suivi, mais au cours des dix années écoulées depuis la tentative des frères Winklevoss, la SEC n'a pas encore approuvé de demande pour un ETF Bitcoin spot.

Comment fonctionne un Bitcoin ETF ?

Un ETF Bitcoin est géré par une entreprise qui achète et détient le Bitcoin réel ; le prix est lié au Bitcoin détenu dans le fonds. La société répertorie l'ETF sur une bourse traditionnelle, et vous, l'investisseur, échangez l'ETF comme vous le feriez avec n'importe quelle autre action. Les ETF Bitcoin offrent également de nouveaux types d'opportunités de trading, y compris la vente à découvert, où les investisseurs peuvent parier contre le Bitcoin.

Mais il existe également quelques différences clés entre un ETF Bitcoin et d'autres ETF.

Tout d'abord, certains ETF, comme ceux qui suivent le S&P 500, représentent des actions de capitaux propres, vous obtenez donc une part des dividendes que toute entreprise de l'ETF verse à ses actionnaires. Lorsque Tesla verse un dividende et que vous avez des actions dans un ETF qui inclut Tesla, vous obtenez un (plus petit) dividende. Bitcoin est décentralisé, donc cela n'arrivera pas avec un Bitcoin ETF.

Deuxièmement, tout comme avec d'autres ETF, vous devez payer des frais à la société offrant l'ETF. Mais avec un ETF Bitcoin, une partie de vos frais servirait à payer les frais de garde et de gestion pour l'achat et le stockage du Bitcoin qui sous-tend l'ETF.

Un bref historique des progrès des ETF Bitcoin

• Juillet 2013 : Le Winklevoss Bitcoin Trust dépose la première proposition d'ETF Bitcoin.
• Juin 2018 : La SEC rejette la deuxième proposition d'ETF Bitcoin des frères Winklevoss.
• Octobre 2019 : La SEC rejette la proposition d'ETF Bitcoin de Bitwise.
• Février 2020 : Wilshire Phoenix devient le dernier projet à avoir son projet Bitcoin ETF rejeté par la SEC.
• Septembre 2020 : Le premier Bitcoin ETF au monde est inscrit sur le Bourse des Bermudes.
• Décembre 2020 : VanEck dépose un propositionpour un Bitcoin ETF, après avoir retiré ses propositions précédentes avant un rejet formel à plusieurs reprises.
• Février 2021 : lancement du premier ETF Bitcoin au Canada, le Objectif Bitcoin ETF (BTCC). Deux autres seraient approuvés le même mois: le Évoluer Bitcoin ETF (EBIT) et le CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
• Octobre 2021 : Lancement du premier ETF lié au Bitcoin coté aux États-Unis, le roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Il ne détient pas lui-même de Bitcoin dans son bilan, mais suit le prix du Bitcoin à travers des actifs connexes.
• Juin 2023 : La SEC approuve le 2x Bitcoin Stratégie ETF (BITX)des Volatility Shares et le premier ETF sur contrats à terme Bitcoin avec effet de levier.
• Août 2023 : Jacobi Asset Management, basée à Londres lanceLe premier ETF Bitcoin en Europe.
• Août 2023 : un juge américain ordresque le refus de la SEC de la demande de Grayscale de convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dans un Bitcoin ETF spot être examiné.
• Octobre 2023 : Suite à l'échec de la SEC à faire appel, la Cour d'appel des États-Unis ordresla SEC examine la demande de Grayscale.
• Décembre 2023 : Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que le régulateur "examinait de nouveau" les demandes d'un ETF Bitcoin au comptant et examinait "entre huit et une douzaine de dépôts."

Qu'est-ce qui rend si spécial un Bitcoin ETF?

Un Bitcoin ETF aux États-Unis devrait apporter un nouveau niveau de fiabilité et d'acceptation grand public à l'investissement Bitcoin. En 2020 et 2021, de grandes sociétés cotées en bourse, notamment CarréetTeslaont acheté Bitcoin comme investissement pour leurs bilans, ce qui a stimulé une nouvelle adoption, mais la cryptomonnaie est encore considérée par de nombreux investisseurs conservateurs comme un pari risqué ou même un gadget.

L'approbation d'un ETF Bitcoin spot par la SEC signifierait que les investisseurs institutionnels peuvent plus facilement spéculer sur le prix du Bitcoin. Cela amènerait fonctionnellement Bitcoin à Wall Street, avec l'ETF Bitcoin échangé aux mêmes endroits que les actions Tesla, les obligations, l'or, le pétrole ou tout autre actif traditionnel.

Et cela pourrait probablement être un énorme coup de pouce pour le prix du Bitcoin.

Le saviez-vous?

ETFs de cannabissont devenus populaires pour bon nombre des mêmes raisons que les ETF Bitcoin. Tout comme la cryptomonnaie, l'industrie du cannabis est perçue comme risquée et incertaine par les investisseurs traditionnels qui veulent tout de même avoir la possibilité d'en tirer un profit.

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