Según BlockBeats, el 28 de octubre, Steno Research señaló en un informe del viernes que es poco probable que el sobreprecio actual de MicroStrategy (MSTR) en comparación con su tenencia de Bitcoin (BTC) continúe. 'Esta convicción ha recibido un mayor respaldo por el debilitamiento del efecto de la división de acciones recientemente llevada a cabo por MicroStrategy', escribió el analista Mads Eberhardt, y agregó que las próximas opciones de ETF de intercambio de Bitcoin al contado que se lanzarán pronto en los Estados Unidos también reducirán el incentivo de los inversores para mantener acciones en lugar de estos ETF. La empresa de software fundada por Michael Saylor llevó a cabo una división de acciones de 10 a 1 en agosto, lo que según Steno ha impulsado el aumento reciente. Steno señaló que el sobreprecio de MicroStrategy en comparación con sus reservas de Bitcoin ha aumentado recientemente a casi un 300%. El informe indica que esto sugiere que la valoración de la empresa 'se desvía significativamente de un cálculo simple de sus activos y fundamentos comerciales'. A medida que los reguladores se vuelven más amigables con Bitcoin y las criptomonedas en general, es posible que los inversores opten por mantener directamente Bitcoin en lugar de acciones de MicroStrategy. Steno indicó que se espera que esta tendencia regulatoria continúe si Donald Trump es reelegido. Se espera que Bitcoin tenga un rendimiento sólido en este trimestre y en 2025, lo que significa que se necesitará 'una mayor demanda de compra para mantener el sobreprecio actual de MicroStrategy'. El informe añadió que el sobreprecio actual de MicroStrategy es insostenible, especialmente considerando que durante la mayoría del tiempo en el mercado alcista de las criptomonedas en 2021, su sobreprecio estuvo por debajo del 200% (CoinDesk).