Esto es lo que me ocupa últimamente: si se calcula correctamente toda la inversión de capital que la humanidad necesita para la transición a energía renovable, robótica, exploración espacial y toda la infraestructura futura, resulta en alrededor de 100–200 billones de dólares. Esto es quince veces más que todos los activos bajo gestión de los diez mayores bancos del mundo juntos.

¿Por qué es importante para DeFi? Porque hay que obtener ese dinero de alguna parte. Y aquí DeFi puede jugar un papel completamente diferente al actual. Ahora, protocolos como Aave manejan bien la distribución de capital desde la oferta — la liquidez fluye fácilmente hacia donde la rentabilidad es mayor. Pero el verdadero salto ocurrirá cuando aprendamos a financiar infraestructura real a través de blockchain.

Vamos a analizarlo por categorías. La energía solar por sí sola requerirá de 15–30 billones en inversiones de capital. Es un mercado simplemente enorme que reemplazará los combustibles fósiles para 2050. Paralelamente, hay una carrera por la capacidad computacional — centros GPU y data centers requerirán de 15–35 billones dependiendo de qué tan rápido se implemente la IA. McKinsey pronostica que solo para 2030 será necesario invertir 6,7 billones.

La robotización es una historia aparte. La automatización del trabajo físico será una característica definitoria de las próximas décadas. Para 2050, puede requerir de 8–35 billones. La electrificación del transporte — coches, trenes, aviones, redes de carga — requerirá otros 10–25 billones. Añade aquí la infraestructura espacial — constelaciones de satélites, sistemas de lanzamiento, nodos logísticos orbitales — esto puede ser de 2–6 billones en un escenario conservador, pero si el coste de los lanzamientos cae 10–50 veces, la cifra puede subir hasta 50 billones.

También están la desalinización del agua, la extracción de metales raros, la captura de carbono, la energía nuclear. Cada sector es de trillones.

Ahora la gran pregunta: ¿cómo puede DeFi financiar esto? Veo dos caminos principales. El primero — stablecoins rentables. Ethena mostró cómo funciona: distribuir rentabilidad off-chain a usuarios on-chain. Aave se convierte en una máquina cíclica: si la rentabilidad de los activos infraestructurales supera el coste de capital — alrededor del 4–5% —, se puede tomar liquidez con garantía de estos stablecoins y reinvertir. La rentabilidad anual puede ser del 10–15%.

El segundo camino — la monetización directa mediante infraestructura tokenizada. Los ingresos permanecen off-chain, pero a través de garantías y demanda de préstamos, genera rentabilidad para los depositantes. Este método es mejor para activos con valor volátil.

En cuanto a los ingresos en sí: la energía solar ofrece un 10% de rentabilidad interna, las baterías un 12%, los data centers un 13%, el espacio — aproximadamente un 18%. Cuanto mayor sea el riesgo tecnológico, mayor será la rentabilidad potencial. Y sí, hay obstáculos — a veces incluso un error 529 al intentar acceder a una plataforma puede asustar a los novatos, pero esto se puede solucionar a medida que la infraestructura evoluciona.

Me parece que la estrategia correcta para Aave es comenzar con activos de bajo riesgo — como la energía solar —, y luego expandirse gradualmente a activos más riesgosos mediante un sistema de gestión de riesgos. La mayoría de las tokenizaciones de RWA actualmente se concentran en bonos del tesoro y fondos del mercado monetario — activos que ya tienen una liquidez profunda. Pero la verdadera oportunidad está en financiar la infraestructura del futuro, no del pasado.

Si se integra Aave en fintechs y bancos tradicionales, se puede acelerar la transición a un mundo de abundancia en 10–15 años. Esto puede ser un mercado de trillones para Aave y sus socios.