LOS SÓLIDOS BENEFICIOS DE IREN (NASDAQ:IREN) TIENEN FUNDAMENTOS DÉBILES

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Jue, 19 de febrero de 2026 a las 2:20 AM GMT+9 5 min de lectura

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IREN

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El informe de ganancias robustas de (NASDAQ:IREN) de IREN Limited no logró mover el mercado de sus acciones. Nuestro análisis sugiere que esto podría deberse a que los accionistas han notado algunos factores subyacentes preocupantes.

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NasdaqGS:Historial de Ganancias e Ingresos de IREN 18 de febrero de 2026

Un vistazo más cercano a las ganancias de IREN

Como ya sabrán los nerds de las finanzas, la tasa de devengo del flujo de efectivo es una medida clave para evaluar qué tan bien el flujo de efectivo libre de una empresa (FCF) coincide con su beneficio. La tasa de devengo resta el FCF del beneficio de un período dado, y divide el resultado por los activos operativos promedio de la empresa durante ese tiempo. Esta tasa nos indica cuánto del beneficio de una empresa no está respaldado por flujo de efectivo libre.

Como resultado, una tasa de devengo negativa es positiva para la empresa, y una tasa positiva es negativa. Aunque tener una tasa de devengo por encima de cero no es de gran preocupación, creemos que vale la pena señalar cuando una empresa tiene una tasa de devengo relativamente alta. Para citar un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, “las empresas con mayores devengos tienden a ser menos rentables en el futuro”.

IREN tiene una tasa de devengo de 0.92 para el año hasta diciembre de 2025. Estadísticamente hablando, eso es un verdadero negativo para las ganancias futuras. Y, de hecho, durante ese período, la empresa no generó ningún flujo de efectivo libre. Aunque reportó una ganancia de US$389.7 millones, una mirada al flujo de efectivo libre indica que en realidad quemó US$1.5 mil millones en el último año. Después de un año con flujo de efectivo libre negativo, imaginamos que algunos accionistas podrían preguntarse si su quema de efectivo de US$1.5 mil millones, este año, indica un alto riesgo. Sin embargo, esa no es toda la historia. También debemos considerar el impacto de elementos inusuales en la ganancia legal (y, por lo tanto, en la tasa de devengo), así como notar las ramificaciones de la emisión de nuevas acciones por parte de la empresa.

Revisa nuestro análisis más reciente de IREN

Eso podría dejarte preguntando qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puedes hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basado en sus estimaciones.

Un aspecto esencial para evaluar la calidad de las ganancias es observar cuánto está diluyendo una empresa a los accionistas. De hecho, IREN aumentó el número de acciones en circulación en un 52% en los últimos doce meses mediante la emisión de nuevas acciones. Por lo tanto, cada acción ahora recibe una porción menor de beneficios. Celebrar el ingreso neto sin tener en cuenta la dilución es como alegrarse porque tienes una sola porción de una pizza más grande, pero ignorando el hecho de que la pizza ahora está cortada en muchas más porciones. Mira el crecimiento histórico del EPS de IREN haciendo clic en este enlace.

La historia continúa  

Un vistazo al impacto de la dilución de IREN en sus ganancias por acción (EPS)

Hace tres años, IREN perdió dinero. E incluso centrándonos solo en los últimos doce meses, no tenemos una tasa de crecimiento significativa porque también tuvo pérdidas hace un año. Lo que sí sabemos es que, aunque es genial ver una ganancia en los últimos doce meses, esa ganancia habría sido mejor, en base por acción, si la empresa no hubiera tenido que emitir acciones. Por lo tanto, se puede observar que la dilución está teniendo un efecto bastante profundo en los retornos para los accionistas.

Si el EPS de IREN puede crecer con el tiempo, eso mejora drásticamente las probabilidades de que el precio de la acción se mueva en la misma dirección. Sin embargo, si sus beneficios aumentan mientras sus ganancias por acción permanecen estancadas (o incluso caen), los accionistas podrían no ver mucho beneficio. Por esa razón, se podría decir que el EPS es más importante que el ingreso neto a largo plazo, asumiendo que el objetivo es evaluar si el precio de la acción de una empresa podría crecer.

¿Cómo influyen los elementos inusuales en las ganancias?

Desafortunadamente (a corto plazo), IREN vio reducirse su beneficio por elementos inusuales por valor de US$158 millones. En el caso de que esto fuera un cargo no en efectivo, habría sido más fácil tener una alta conversión de efectivo, por lo que sorprende que la tasa de devengo cuente una historia diferente. No es genial ver que elementos inusuales le cuesten beneficios a la empresa, pero en el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Revisamos miles de empresas cotizadas y encontramos que los elementos inusuales suelen ser muy específicos de una sola vez. Y, después de todo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. En los doce meses hasta diciembre de 2025, IREN tuvo un gran gasto por elementos inusuales. Todo lo demás siendo igual, esto probablemente tendría el efecto de hacer que la ganancia legal parezca peor que su poder de ganancias subyacente.

Nuestra opinión sobre el rendimiento de las ganancias de IREN

En conclusión, la tasa de devengo de IREN sugiere que sus ganancias legales no están respaldadas por flujo de efectivo; pero el hecho de que los elementos inusuales hayan pesado en las ganancias puede crear una ventaja si esos elementos no se repiten. Y la dilución significa que los resultados por acción son más débiles de lo que la línea de fondo podría indicar. Considerando todo esto, argumentaríamos que las ganancias de IREN probablemente dan una impresión demasiado generosa de su nivel de rentabilidad sostenible. Ten en cuenta que, al analizar una acción, vale la pena notar los riesgos involucrados. Por ejemplo, IREN tiene 4 señales de advertencia (y 3 que son un poco desagradables) que creemos deberías conocer.

Nuestro análisis de IREN se ha centrado en ciertos factores que pueden hacer que sus ganancias parezcan mejores de lo que realmente son. Y, sobre esa base, somos algo escépticos. Pero hay muchas otras formas de informar tu opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran un alto retorno sobre el patrimonio como un indicador de una economía empresarial favorable, mientras que otras prefieren ‘seguir el dinero’ y buscar acciones que insiders están comprando. Aunque puede requerir un poco de investigación de tu parte, puedes encontrar útil esta colección gratuita de empresas que presumen de un alto retorno sobre el patrimonio, o esta lista de acciones con participaciones significativas de insiders.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados en datos históricos y pronósticos de analistas solo usando una metodología imparcial y nuestros artículos no están destinados a ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender ninguna acción, y no tiene en cuenta tus objetivos, ni tu situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerte análisis enfocado a largo plazo impulsado por datos fundamentales. Ten en cuenta que nuestro análisis puede no considerar los anuncios de la empresa más recientes o material cualitativo. Simply Wall St no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.

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