Acabo de notar que el precio de la plata sufrió un golpe bastante fuerte esta semana - el XAG/USD cayó a un mínimo de tres semanas y rompió por debajo de ese nivel $80 que todos estaban observando. Sin duda hay cierta presión en el espacio de los metales preciosos en este momento, especialmente con el anuncio de la Fed en el horizonte. Parece que los traders se están poniendo a la defensiva antes de lo que salga de la reunión del FOMC.

Mirando los aspectos técnicos, la caída parece bastante legítima. La acción del precio de la plata atravesó un soporte que había estado sosteniéndose durante semanas, y el volumen detrás de la venta fue sólido. La media móvil de 50 días ahora está en torno a $81.50, así que esa es la resistencia inmediata si vemos algún rebote. El RSI cayó en territorio de sobreventa, lo que generalmente significa que podría ocurrir un rebote a corto plazo, pero la tendencia general sigue apuntando hacia abajo. El siguiente soporte a vigilar está en torno a $78.50; si eso se rompe, podríamos verlo probar los $76.

La verdadera historia, sin embargo, es lo que haga la Fed. La plata es extraña porque es tanto un metal precioso como una materia prima industrial, por lo que reacciona bastante fuerte a las expectativas de tasas. Actualmente, el mercado está descontando tasas estables, pero las proyecciones del dot plot y los comentarios de Powell serán clave. Si la Fed indica que no tienen prisa por recortar tasas, eso mantiene la presión sobre el precio de la plata, ya que mantener activos sin rendimiento se vuelve menos atractivo. El dólar también ha estado fuerte últimamente, lo cual no ayuda.

En el lado industrial, la demanda es mixta. La solar y la electrónica siguen siendo sólidas, pero hemos visto cierta debilidad económica en China y Europa que está haciendo que los traders sean cautelosos. Los flujos en ETF han sido bastante débiles este trimestre; la gente no está exactamente apresurándose a comprar.

La volatilidad probablemente se disparará alrededor del anuncio; movimientos del 3-5% no serían sorprendentes. La situación actual está en un punto de inflexión real. Podría ser una corrección saludable o el comienzo de algo más profundo. De cualquier manera, esta reunión de la Fed probablemente dictará qué pasa después con el precio de la plata. La perspectiva a largo plazo todavía parece buena debido a la demanda solar y las preocupaciones de oferta, pero a corto plazo todo depende de lo que diga Powell.