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FDIC Publica Borrador de Guía sobre Stablecoins

La Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) ha lanzado oficialmente un borrador de marco de orientación para bancos y sus filiales fintech que deseen emitir o usar stablecoins. El anuncio fue realizado por el presidente de la FDIC, Travis Hill, el 7 de abril de 2026, a medida que la agencia avanza en la implementación de la Ley GENIUS, la ley federal firmada por el expresidente Trump que estableció directrices regulatorias para el mercado de stablecoins.

Disposiciones principales del marco de orientación

La guía propuesta establece estándares prudenciales en varias áreas clave, incluyendo la composición y tratamiento de los activos de reserva, mecánica de redención, consideraciones de capital y expectativas de gestión de riesgos a nivel empresarial.

Requisitos de reserva

Los emisores de stablecoins deben mantener reservas de pago uno a uno iguales o superiores al monto total de stablecoins en circulación. Los activos de reserva reconocidos están estrictamente limitados a instrumentos altamente líquidos, incluyendo monedas y efectivo en dólares estadounidenses, saldos en cuentas del Banco de la Reserva Federal, depósitos a la vista y bonos del gobierno de EE. UU. con un vencimiento restante de 93 días o menos.

Reglas de redención

Los emisores deben establecer y divulgar una política clara que exija que las solicitudes de redención de los clientes se procesen en un plazo máximo de dos días hábiles. Cualquier solicitud de redención a gran escala que supere el 10 por ciento de la emisión total en un período de 24 horas debe ser reportada inmediatamente a la FDIC, y los emisores no pueden detener arbitrariamente las redenciones sin autorización de las autoridades.

Requisitos de capital y liquidez

Los emisores de stablecoins aprobados recientemente deben mantener al menos 5 millones de dólares en capital durante un período inicial de al menos tres años. Además, los emisores deben separar y almacenar una cantidad equivalente a sus gastos operativos totales de los últimos 12 meses como activos altamente líquidos para prepararse ante posibles interrupciones comerciales.

La FDIC aún no prescribe una cantidad o ratio mínimo de capital específico, sino que solicita retroalimentación sobre si crear dicho marco en futuras regulaciones.

Seguro de depósitos y estado de stablecoin

La FDIC ha establecido distinciones claras respecto a la cobertura del seguro de depósitos. Los depósitos tokenizados registrados mediante tecnología de libro mayor distribuido serán reconocidos como depósitos legales bajo la Ley de Seguro de Depósitos Federal y recibirán los mismos beneficios de seguro de depósitos que los depósitos existentes.

Sin embargo, los stablecoins de pago en sí no están respaldados por el Tesoro de EE. UU. y no están cubiertos por el seguro federal de depósitos. Esto está diseñado para prevenir malentendidos entre los consumidores. La FDIC aclaró que, aunque los depósitos de reserva que respaldan los stablecoins se mantienen en instituciones aseguradas, esa protección no se extiende directamente a los titulares de stablecoins. Está completamente prohibido publicitar o implicar que los stablecoins están cubiertos por garantías del gobierno de EE. UU. o por el seguro federal de depósitos.

Pagos de intereses y restricciones de préstamo

Los emisores no pueden pagar ninguna forma de interés o ingreso a los clientes simplemente por mantener o poseer stablecoins. Además, está estrictamente prohibido proporcionar crédito a los clientes con el propósito de comprar stablecoins.

Requisitos de cumplimiento AML

La regla propuesta requeriría que un emisor de stablecoins de pago permitido certifique que ha implementado programas de cumplimiento contra el lavado de dinero y sanciones, diseñados razonablemente para prevenir que el emisor facilite el lavado de dinero o la financiación del terrorismo.

Ámbito y aplicabilidad

La regulación de la FDIC se enfoca de manera estrecha en las entidades sujetas a su supervisión: filiales de bancos estatales no miembros asegurados y asociaciones de ahorro estatales que reciban aprobación para emitir stablecoins a través de una filial. La propuesta aborda procedimientos de solicitud, tiempos de procesamiento y un proceso de apelación para cualquier solicitud denegada.

Período de comentarios públicos

La propuesta de 197 páginas está abierta a comentarios públicos. La FDIC busca retroalimentación sobre varios temas, incluyendo si las stablecoins pueden pagar rendimiento, cómo deben aplicarse los requisitos de capital y qué arreglos de seguro son apropiados. El período de comentarios durará 60 días tras su publicación en el Registro Federal.

Próximos pasos

Tras el período de comentarios públicos, la FDIC planea emitir reglas propuestas adicionales que establezcan requisitos de capital, liquidez y gestión de riesgos con mandato legal para los emisores de stablecoins. La agencia también está colaborando con otros organismos regulatorios, incluyendo la Oficina del Contralor de la Moneda y el Departamento del Tesoro, a medida que las regulaciones de criptomonedas continúan evolucionando.