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Bitcoin muestra resiliencia pese a que el sentimiento de los inversores alcanza sus peores niveles desde que comienza la guerra con Irán
El sentimiento social, los datos en cadena y las métricas de posicionamiento han alcanzado niveles extremos no vistos desde finales de febrero, incluso cuando la compra institucional se mantiene alta.
Bitcoin cotiza alrededor de $67,100, manteniendo su rango de $65,000 a $73,000 pese al sentimiento más negativo en redes sociales desde finales de febrero y a niveles de miedo extremos en el Índice de Miedo y Codicia.
La demanda institucional está proporcionando un suelo de precio sólido incluso cuando la demanda general del mercado sigue siendo negativa, incluidos los flujos récord de ETF de marzo y la nueva aprobación del ETF de bitcoin de Morgan Stanley de baja comisión.
Los grandes tenedores están distribuyendo agresivamente sus bitcoins, y la demanda total a 30 días parece profundamente negativa. Esto genera dudas sobre si la estacionalidad históricamente fuerte de abril para el bitcoin puede superar las noticias de la guerra y el miedo persistente.
El bitcoin cotizaba alrededor de $67,100 el domingo, después de haberse mantenido mayormente plano durante el fin de semana, pero el sentimiento que lo rodea está en su peor nivel desde el inicio del conflicto con Irán el 28 de febrero.
Los datos publicados el sábado mostraron que los comentarios en redes sociales sobre bitcoin estaban en su nivel más negativo en cinco semanas, con una proporción de cinco publicaciones negativas por cada cuatro positivas. La última vez que el sentimiento fue tan unilateral fue el día en que se lanzó la Operación Epic Fury, cuando el bitcoin cayó por primera vez por debajo de $65,000 durante el conflicto.
El Índice de Miedo y Codicia está en 9, en la zona de miedo extremo, y ha estado fluctuando entre 8 y 14 durante más de un mes. Una lectura tan prolongada de un solo dígito, sin una caída de precio correspondiente, es inusual. En 2022, el índice alcanzó niveles similares durante la caída de LUNA; un verdadero evento de capitulación con una caída del 20% del valor en un solo día. Esta vez, con el bitcoin cotizando lateralmente entre $65,000 y $73,000, el sentimiento del mercado se está desplomando a su alrededor.
Lo importante es que el sentimiento del mercado y el precio cuentan historias completamente diferentes. El bitcoin en realidad no se ha movido mucho en las últimas cinco semanas, digiriendo titulares de guerra, discursos de Trump, la liquidación de $403 millones y los peores datos de demanda en cadena en años. Sigue cotizándose dentro de una volatilidad del 5% desde el inicio del conflicto; manteniendo su movimiento lateral mientras el ambiente que lo rodea colapsa.
La razón de que no haya una caída se observa en los datos de flujos institucionales. Los ETF absorbieron aproximadamente 50,000 BTC en marzo, la tasa mensual más alta desde octubre de 2025. Strategy añadió otros 44,000 BTC. Morgan Stanley recibió la aprobación para un ETF de bitcoin de 14 puntos básicos, abriendo $6.2 billones en activos bajo gestión con 16,000 asesores. La demanda institucional es real y está sosteniendo el suelo.
Pero solo está sosteniendo el suelo. Un análisis de la mañana del sábado muestra que la demanda visible total a 30 días es negativa en 63,000 BTC. Esto indica que otros actores e instituciones en el mercado están vendiendo más rápido de lo que pueden absorber. Las ballenas que mantienen entre 1,000 y 10,000 BTC han pasado de añadir 200,000 BTC hace un año a vender 188,000 BTC hoy; este es uno de los ciclos de distribución más agresivos registrados.
Abril ha sido históricamente uno de los meses más fuertes para el bitcoin, cerrando con resultados positivos en 10 de los últimos 15 años y con una ganancia promedio del 20.9%. Sin embargo, la estacionalidad no tiene en cuenta una guerra, una distribución récord de ballenas y un Índice de Miedo y Codicia atascado en cifras de un solo dígito.
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