¿Cómo invertir en un mundo caótico?

Para saber cómo invertir, primero hay que analizar en profundidad en qué tipo de situación se encuentra el mundo y cuál será su rumbo en el futuro.

En primer lugar, el caos actual es principalmente provocado por el “conflicto entre EE. UU. e Irán”. ¿Cómo se inició este conflicto? Excluyendo rumores y teorías conspirativas, la razón principal es que Irán apoya a Hezbollah, los hutíes y Hamas, y está llevando a cabo una guerra de proxy a pequeña escala (no se trata de discutir quién tiene razón, sino de intereses, ya que Estados Unidos también hace lo mismo), además de desarrollar armas nucleares — lo cual haría que EE. UU. pierda control en Oriente Medio y que sus aliados en la región, bajo la amenaza militar de Irán, puedan eventualmente volverse hacia Irán.

Por lo tanto, Irán es el punto clave del conflicto. Si la amenaza iraní se resuelve por completo y en Oriente Medio el país deja de ser un actor dominante para convertirse en un papel secundario, entonces la alianza entre China, Rusia e Irán no podrá formarse. La estrategia de EE. UU. sería entonces ir desmantelando a Irán en orden: primero Irán, luego Rusia, y finalmente concentrar todas sus fuerzas para rodear a China, lo que prácticamente significaría la unificación del mundo — otros países ya habrán sido sometidos o no tendrán capacidad de resistencia. Pero si no se logra resolver Irán y este amplía su influencia en Oriente Medio, entonces China y Rusia tampoco podrán eliminarlo fácilmente, y EE. UU. seguirá siendo frenado por otra fuerza, sin poder actuar libremente.

En la situación actual, EE. UU. tiene una ventaja militar absoluta, esto no cambia aunque Irán resista con golpes menores. Pero tener ventaja militar no significa que usarla sea la mejor opción. La estrategia más efectiva de EE. UU. sería amenazar con la fuerza y desestabilizar la economía, alterar la vida de la población para forzar a la otra parte a rendirse — esto es lo que dice la estrategia de Sun Tzu: “La mejor victoria es sin luchar”, “El mejor método es engañar y manipular, luego hacer alianzas, después usar la fuerza, y por último atacar las fortalezas”.

Pero Irán no es tonto y sabe qué teme más EE. UU.: no una respuesta militar, sino un aumento en los precios del petróleo. EE. UU. no teme a quién ataque, sino a que su población se levante en rebelión. En las últimas décadas, casi todas las retiradas de tropas estadounidenses no fueron por derrota, sino por la presión interna. Se puede ver a EE. UU. como una organización “más descentralizada, con múltiples voluntades independientes”, no como una voluntad unificada y rígida.

El índice CPI de EE. UU. está muy influenciado por los precios del petróleo, tanto directa como indirectamente: energía, gasolina, combustibles para transporte, energía doméstica, etc. Este impacto es mucho mayor que en China. Cuando el precio del petróleo sube mucho, el CPI de EE. UU. se dispara, la inflación se descontrola y no se puede reducir con recortes de tasas. ¿Y qué pasa si no se puede reducir mucho la tasa? La deuda estadounidense se vuelve insostenible, ya que los intereses a pagar superan incluso el gasto militar. Si ese gasto no baja, solo se puede seguir emitiendo más deuda, lo que aumenta la cantidad total y, en consecuencia, los intereses. Eventualmente, llegará a un punto crítico.

Irán no dice “puedo aguantar mucho”, si EE. UU. no tuviera debilidades estructurales, ya se habría rendido. Pero sabe que el impacto del precio del petróleo, la meta de Trump, las vulnerabilidades del sistema de deuda, la resistencia del pueblo estadounidense y la presión de las elecciones intermedias, le dan una oportunidad: aguantar y ver quién se rinde primero, quién tiene más resistencia, para negociar desde una posición más fuerte. La apuesta de Irán es que EE. UU. no podrá aguantar mucho más, así que, en lugar de buscar una victoria rápida, soporta las dificultades para que EE. UU. tenga que ceder más en las negociaciones.

¿Y cuál es la clave de este juego? Quién tiene la carta más débil entre EE. UU. e Irán. Desde un punto de vista objetivo, Irán es el que está siendo atacado y su población está en crisis, con una moneda devaluada y conflictos internos recurrentes que solo se resuelven con represión. EE. UU., aunque también enfrenta presiones, todavía tiene varias cartas. La popularidad de Trump está en su nivel más bajo desde que asumió, pero las elecciones intermedias aún están a meses, y la crisis de la deuda no explotará pronto. La única dificultad sería que los datos del CPI en los próximos meses sean malos, lo que ralentizaría la reducción de tasas. Pero eso no es comparable a la crisis interna que enfrenta Irán.

Por eso, no creo que EE. UU. e Irán tengan una guerra prolongada como la de Ucrania y Rusia. Mientras EE. UU. no actúe como en Irak, resolviendo la guerra en dos meses y luego participando en una guerra civil interna, sino que simplemente controle el estrecho de Ormuz, impida que Irán tenga armas nucleares y reduzca su amenaza militar regional, sin crear un nuevo régimen ni involucrarse en una lucha de múltiples facciones internas, la solución sería rápida (ya han aprendido la lección y no cometerán los mismos errores).

Por ello, ahora mismo es un buen momento para “comprar activos de riesgo”, porque una vez que EE. UU. logre su objetivo, los precios del petróleo caerán rápidamente, EE. UU. reducirá las tasas de interés, disminuirá el gasto en deuda y los activos de riesgo subirán mucho. Ayer alguien me preguntó si todavía se puede comprar el Nasdaq tras la caída, ¿por qué no? También se pueden comprar criptomonedas como Bitcoin y otros activos digitales. La crisis entre EE. UU. y Irán te da una oportunidad de entrada.

Esta confrontación ya está llegando a su fin, con solo unos pocos meses más. Si no entras ahora, estarás perdiendo la oportunidad de aprovechar la caída de muchos activos de alta calidad que están siendo maltratados.