- Sin aumento ni reducción: mantiene la tasa de fondos federales en 3.50%–3.75% sin cambios.

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- Votación: Aprobada 11:1, solo Waller en contra (se opone a desacelerar la reducción de balance).
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- Razón principal: el conflicto de Oriente Medio eleva los precios del petróleo, repunte de inflación (PCE núcleo ~3%); debilitamiento del empleo (nóminas no agrícolas en febrero -92k, tasa de desempleo 4.4%), bajo presión de estanflación solo puede observar.

II. Cambios en expectativas de aumento de tasas (clave)

- Reunión de marzo: probabilidad de aumento de tasas según el precio de mercado solo ~1%, prácticamente sin posibilidad.
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- Próximos 3 meses: probabilidad de aumento ~25%, por primera vez supera probabilidad de reducción (20%), pero mantener sin cambios sigue siendo el escenario principal.
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- Trayectoria del año: instituciones principales posponen primer corte de tasas de junio a septiembre o incluso fin de año; la matriz de puntos muestra expectativas de recorte de tasas dentro del año comprimidas significativamente, incluso con riesgo de llegar a cero.

III. Postura de la Reserva Federal (ligeramente hawkish)

- Declaración elimina "balance de riesgos", enfatiza aumento de incertidumbre en perspectivas.
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- Aclaración: no relajará imprudentemente por shocks de oferta a corto plazo (como precios del petróleo).
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- Desaceleración de reducción de balance (QT): límite de reducción de bonos del Tesoro baja de 25 mil millones a 5 mil millones, MBS sin cambios.

IV. Impacto en mercados (breve)

- Dólar estadounidense, rendimientos de bonos del Tesoro relativamente fuertes; oro, acciones estadounidenses bajo presión.
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- Expectativas universales de recorte de tasas de bancos centrales globales se posponen. #BTC #ETH