Déjame hacer un resumen de la situación del mercado: se trata principalmente de un rebote estacional después de la sobreventa y de alzas impulsadas por el propio mercado de criptomonedas (sin apoyo del contexto macroeconómico).

1. Primero, observando el gráfico semanal de BTC, la "línea amarilla" es un nivel de soporte/resistencia importante. En los años 21-22, el precio registrado tras romper los 30K llegó hasta 60K, y durante este período, el precio rebotó múltiples veces en la "línea amarilla" antes de entrar en un largo mercado bajista. Si observamos de manera simplista, la "línea amarilla" de este ciclo es 60K, y después del retoque actual hay un pequeño rebote. ¿Entonces, ¿abre esto un gran mercado alcista? Si comparas las dos áreas marcadas con "círculos rojos" (1 y 2), la respuesta es evidente: después del pequeño rebote viene la verdadera exploración de precios y el oso en términos de tiempo. Si extrapolamos por tiempo, el verdadero fondo debería aparecer alrededor de octubre de este año, en el cuarto trimestre.

2. Volviendo a los ciclos cortos, lo más importante del aumento de precio esta semana es la entrada de fondos externos. Las entradas de ETF fueron de 700 millones, y el suministro de stablecoins aumentó 2.000 millones. El aumento simultáneo de estos dos elementos significa que los fondos internos y externos fluyen en la misma dirección. La clave de esta combinación es que el aumento de esta semana no es rotación de fondos existentes, sino poder de compra traído por fuentes externas.

Sin embargo, el volumen de contratos abiertos solo se incrementó ligeramente, lo que indica una participación de apalancamiento limitada. Las tasas de financiación siguen siendo neutrales o incluso negativas, y no han aumentado junto con el precio, lo que demuestra que el mercado no ha formado una estructura de shorts apalancados sobre el lado alcista. Esto confirma nuevamente que la tendencia de "grandes alzas continuas" aún no ha llegado; actualmente solo se está liquidando la zona densa de shorts por encima.

3. Las ventas de las últimas 3 semanas continúan, pero su escala se está reduciendo. Según la disminución del saldo de BTC en los exchanges, después de meses de caídas, la nueva fuerza compradora actualmente tiene ventaja.

¿Y luego?

La tendencia de precios de BTC depende principalmente de dos factores clave: uno es el propio mercado de criptomonedas, y el otro es el entorno financiero macroeconómico.

1. ¿Continúan entrando fondos de ETF y aumentando el suministro de stablecoins? ¿Habrá grandes ventas después del rebote?
2. Cambios en los rendimientos de bonos estadounidenses e índice del dólar estadounidense.

En términos de precio a corto plazo, según el rango de brechas de CME y Fibonacci, 74K es la primera posición; si la sostiene, irá hacia 79K. ¿Para qué sirven estos niveles de precios? Bueno, si tienes tiempo libre y quieres operar contratos, puedes intentar abrir posiciones cortas con stops de pérdida en estos dos niveles; o simplemente no hay necesidad de operar y esperar.